N-241- La Vía Para el futuro de la humanidad

La Vía

Para el futuro de la humanidad

Edgar Morin

"La gran via no tiene puertas.Miles de caminos desembocan en ella"

Proverbio Zen

La globalización, la occidentalización y el desarrollo alimentan la misma dinámica, dice Morin, que produce una pluralidad de crisis interdependientes, intricadas, incluidas la crisis cognitiva, las políticas, las económicas y las sociales, que a su vez, producen la crisis de la globalización, la de la occidentalización y la del desarrollo. La gigantesca crisis planetaria es la crisis de la humanidad que no logra acceder a la humanidad, concluye.

En esta obra, Edgar Morin prepara el terreno de una Vía practicable que podría trazarse mediante la conjunción de múltiples vías reformadoras y conducirnos a una metamorfosis tan asombrosa como la que engendraron las sociedades históricas a partir de aquellas sociedades arcaicas de cazadores-recolectores.

Sin dejar de traslucir la incertidumbre que las condiciones generan. “Hoy siento, como entonces, (se refiere a la década de 1930, cuando era un adolescente) que hay una primavera que desea nacer. Pero también percibo que se anuncia una nueva edad de hielo que quiere aniquilarla antes de que nazca.

Presiento, pues, que lo improbable a lo que me consagro puede convertirse en imposible. Pero aunque el Titanic naufrague, quizás una botella lanzada al mar llegue a la orilla de un mundo en el que todo deba comenzar de nuevo…

Nadie sabe nunca cuándo ni si es demasiado tarde.

 Morin, deja claro que es lo que nos humaniza, con la posibilidad de una nueva era mas solidaria, nos hace ver, que aún hay cosas que pueden volver a sernos útiles como seres humanos.

Es una teoría en positivo, para cambiar la vía, y los caminos simples a seguir,  tomando el guión para una regeneración política, y una conciencia de civilización, donde todos los elementos demográficos desde las minorías hasta la masa homogénea de occidente, pasando por la conciencia ecológica, con un apartado especial para el agua, y enumerando desigualdades y pobrezas, para encontrar una punto de partida donde justicia no sea represión, donde burocratización no sea exclusión.

Con una nueva educación sobre la alimentación, la calidad humana y el equilibrio, un justo reparto de las viandas, que desde tablas de necesidades y efectos de lo que comemos, sin estar adulterados o engordados deprisa, y retenidos en graneros pudriéndose, en cumplimiento de las cuotas del mercado, mientras la sed y los accesos constantes de hambre,crean nuevos enfermos,que necesitan un nuevo planteamiento de la aplicación de la medicina, de la sinergia de la salud, de los equilibrios menos burocratizados para sus cuidados, alternando medicinas oficiales y tradicionales, siempre desde la psicología del especialista y la peculiaridad del paciente, diferenciando entre el rural y el urbano. Y a la vez sabiendo que consumo y trabajo, casi son opuestos en ambos territorios y requieren tiempos de dedicación muy diferentes.

Todo lo esencial, lo que debemos considerar como importante desde el momento que comenzamos a tener uso de razón hasta el desencadenante de la muerte, concurriendo en ello animales, vegetales, agua, energía, alimentación, la condición femenina, la niñez, la adolescencia, la vejez, siempre favorecidos, estimulados y apoyados en una educación permanente, que nos haga en todo momento contar con un criterio licito para opinar y exigir lo esencial, para no sentirnos defraudados, tanto en la vida pública y política, como en personal, familiar y social.

Y ante todo esto, un grupo social muy importante, ha hecho crecer esa necesidad de regeneración, llevando a todos los ámbitos los seres y pareceres en los que estamos afectados o indignados, para con una única y unánime voz, volver a ser humanos solidarios.

¿Nuestros politólogos, sociólogos, filósofos y grandes letrados crearan una corriente a favor  sobre la realidad, social, económica, política  que formule modelos o debates para superar el deterioro global ?

Edgar Morin nace el 8 de Julio de 1921 en París. Se dedica a alentar la formación de redes de investigadores, intelectuales y académicos, a impulsar los centros de investigación sobre el Pensamiento complejo y la transdisciplinariedad e imparte conferencias en distintas partes del mundo.

ver entrevista en:

http://articulosclaves.blogspot.com/2011/07/la-via-para-el-futuro-de-la-humanidad.html

"Si los pueblos no se ilustran, si no se vulgarizan sus derechos, si cada hombre no conoce lo que vale, lo que puede y lo que se le debe, nuevas ilusiones sucederán a las antiguas, y después de vacilar algún tiempo entre mil incertidumbres, será tal vez nuestra suerte mudar de tiranos, sin destruir la tiranía."

En el Prólogo al Contrato Social de Juan Jacobo Rousseau [1762]

Primer capitulo:http://www.planetadelibros.com/pdf/primercapilavia.pdf

http://humanismoyconectividad.wordpress.com/2008/06/03/edgar-morin/

N-242- Una moratoria hipotecaria para España (FEDEA, blog nadaesgratis)

- Una moratoria hipotecaria para España
- Un préstamo que haga más fácil temporalmente hacer frente a los pagos de las cuotas hipotecarias.
 by Marco Celentani on 21/07/2011-(Con J. Ignacio Conde-Ruiz )
(resumido)

   El 6 de febrero de 2009 el Consejo de Ministros aprobó la Línea de mediación ICO Moratoria Hipotecaria. La línea nació con una importante dotación presupuestaria de 6.000 millones de euros. Según la memoria del ICO del año 2010, recientemente publicada, su aprovechamiento ha sido mínimo. Tan solo se han utilizado el 1,3% de los recursos disponibles. ¿Por qué ha fracasado esta medida? ¿Qué hemos aprendido de este fracaso? ¿Qué podría hacerse para ayudar a los deudores hipotecarios con problemas de liquidez? Lo que nos proponemos en este post es intentar aprovechar los conocimientos de los lectores de NeG para aclararnos las ideas y debatir una propuesta en la que hemos estado pensando.

    Como se ha resaltado muchas veces en NeG, uno de los grandes problemas de la economía española es el creciente endeudamiento de las familias, en su mayoría dedicado a la compra de vivienda. En el año 2000 el endeudamiento de las familias para compra de vivienda era del 29% del PIB y en año 2010 ascendía al 65% del PIB..."

     El objetivo de este post es debatir con los lectores de NeG como podemos ayudar a estas familias. Par ello, empezaremos con una breve descripción de la línea de crédito del ICO. Seguidamente nos preguntaremos por qué ha fracasado y que lecciones podemos aprender de este fracaso. Después haremos un breve alto en el camino para hablar de un programa que se está implementando en EE.UU. Finalmente, haremos una propuesta e intentaremos pensar en sus costes y beneficios.

Un alto en el camino: el Responsible Homeownership Reward

Alex Edmans, de la Wharthon School de la University of Pennsylvania, ha propuesto el Responsible Homeownership Reward. La idea fundamental es la de potenciar los incentivos a pagar de un deudor hipotecario ofreciendo una devolución de un porcentaje del principal a la extinción del préstamo (y siempre y cuando las desviaciones del deudor del plan de amortización hayan sido suficientemente limitadas). Esto quiere decir que el banco en vez de reducir unilateralmente el principal tanto si el deudor paga como si no paga, reduce el principal pero solo si el deudor paga. Ya que esto hace más atractiva la opción de pagar, se reduce el impago estratégico del deudor hipotecario

Pero, ¿podría resultar útil en España un programa parecido si se implementara conjuntamente con algún otro programa?

Nuestra propuesta

Después de este alto en el camino, queremos recordar la pregunta que habíamos planteado.

¿Cómo es posible saber de los deudores hipotecarios hasta que punto necesitarían liquidez para evitar una ejecución hipotecaria y a la vez proveer liquidez a los que más la necesitan?

La respuesta es hacer un conjunto de ofertas a los deudores hipotecarios que se encuentran en una situación que hace relativamente probable una ejecución hipotecaria y dejar que ellos mismos se autoseleccionen.

Volvamos un segundo al Responsible Homeownership Reward (RHR) y preguntémonos ¿a quién le interesaría? La respuesta es obvia: a todos los deudores hipotecarios. Pero, ahora preguntémonos ¿a quién le interesaría mas? La respuesta, casi igual de obvia, es a los deudores que, conociendo su situación económica y financiera, saben o creen que tienen una probabilidad más elevada de cumplir con el plan de amortización de la hipoteca. La razón es que el reward tiene un valor esperado elevado solo si esta probabilidad es elevada.

Esto quiere decir que un programa parecido al RHR no solo permite reducir el impago estratégico, sino que puede servir para identificar a los deudores hipotecarios que al tener una mayor probabilidad de cumplir con el plan de amortización de la deuda hipotecaria tienen una menor necesidad de liquidez.

Pero esto ocurrirá solo si un programa parecido al RHR se ofrece conjuntamente y en alternativa a otro programa que resulte suficientemente atractivo para los deudores para los que una provisión de liquidez tendría un mayor valor. Estos son los deudores para los que la provisión de liquidez aumentaría la probabilidad de poder hacer frente a los pagos de su deuda hipotecaria y por lo tanto disminuiría la probabilidad de sufrir las perdidas asociadas a una ejecución hipotecaria.

¿Qué programa tendría estas características? La respuesta es clara. Un préstamo que haga más fácil temporalmente hacer frente a los pagos de las cuotas hipotecarias.

A partir de aquí concretar los detalles requeriría un tiempo muy significativo así como de una cantidad de información detallada de la que de momento no disponemos. Pero vamos a intentar hacer una propuesta de ejemplo que sirva para trasmitir nuestras ideas y para debatir los costes y los beneficios que se podrían generar.

El programa iría dirigido a deudores hipotecarios con una deuda hipotecaria con un Loan-To-Value comprendido entre ltv y LTV, con un importe nominal inicial no mayor de H y con una renta bruta no mayor que Y. Estos deudores podrían optar entre:

• Un crédito sin garantía real que cubra la fracción c de su cuota hipotecaria durante t meses.
• Un reward de la fracción r del principal que se obtendría al finalizar la amortización de la deuda hipotecaria.

La idea es la siguiente.

Primero, determinar el colectivo al que se dirige la medida. A diferencia de lo que se hizo en la línea de crédito del ICO, creemos que sería útil fijar un Loan-To-Value mínimo y uno máximo. El mínimo, ltv, tiene sentido porque un deudor hipotecario que tiene un inmueble con un valor suficientemente elevado en relación con el valor contable de la deuda tiene una opción que le permite evitar la ejecución hipotecaria: vender el inmueble y cancelar la deuda. La venta del inmueble puede suponer una perdida en inversiones específicas en la vivienda (una reforma que probablemente no gustaría a un nuevo propietario), pero permite evitar las perdidas derivadas de la ejecución hipotecaria. El máximo, LTV, tiene sentido porque si el valor de la vivienda es mucho menor que el valor contable de la deuda, es improbable que una ayuda de carácter temporal sirva para evitar una ejecución hipotecaria.

Los máximos sobre renta familiar, Y, e importe inicial de la hipoteca, H, tienen sentido porque es probable que deudores con renta elevada y que han adquirido una vivienda habitual de valor elevado tengan otros activos con los que puedan hacer frente al pago de la hipoteca y así evitar una ejecución hipotecaria si esta tiene un coste muy elevado para ellos.

Una vez definido el colectivo, habría que fijar las ofertas que se hacen, es decir el importe y duración de la ayuda, c y t, y el importe del reward, r.

Para los lectores a los que les resulta mas fácil pensar en términos de números concretos en vez que en términos de variables, y tan solo para ellos, iremos un paso más y propondremos unos números, pero que quede claro que son a modo de ejemplo, no es ninguna propuesta concreta.

ltv=80%, LTV=140%, H=400.000, Y=60.000, c=50%, t=36, r=10%.

Un plan de este tipo generaría un conjunto de transferencias entre distintos colectivos, unos costes reales y unos beneficios reales.

Las transferencias serían de los contribuyentes y de las entidades de crédito a los deudores en la medida en la que El estado y las entidades de crédito compartan la carga de la financiación de los créditos y de los rewards.

Los costes reales serían los costes de gestión y los costes de oportunidad de los recursos distribuidos tanto para el Gobierno como para las las entidades de crédito (i.e. el valor de estos fondos en su uso alternativo).

"....Existen beneficios reales que podrían ser significativos que derivarían de la reducción en las perdidas asociadas a las ejecuciones hipotecarias y en la reducción del riesgo de contagio financiero que estas perdidas pudieran generar.

¿Sería posible diseñar el plan de tal forma que los beneficios superen los costes y de tal forma que el conjunto de transferencias entre contribuyentes, deudores hipotecarios y entidades de crédito resulten políticamente aceptables?"

Completo en:
http://www.fedeablogs.net/economia/?p=13205
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Un comentario a remarcar de Manu Oquendo julio 21, 2011 en 21:35
 "Probablemente la propia idea de “ver cómo ayudamos a esas familias” expone la raíz del problema. Donde haya un voto plausible habrá una subvención y ya veremos quien paga el endeudamiento necesario para ello.
Es la pescadilla que se muerde la cola porque tanto la inmigración masiva como el recurso a la vivienda han sido partes centrales de la política eoconómica real de nuestros gobiernos.
Creamos un problema para generar demanda y bajar costes de mano de obra, pedimos prestado a las Cajas alemanas para “activar” el mecanismo de estímulo y cuando inevitablemente se descubre el pastel tenemos que seguir pidiendo prestado para que nos sigan votando.
En España al menos desde los ochenta, la tasa de propiedad siempre fue de las más altas del mundo, en torno al 80%. En países como USA que también la tenían altísima porque la casa era el ahorro de las familias, ha sido difícil mantenerla porque en los últimos 20 años ha crecido la población inmigrante a un ritmo asombroso. Han debido llegar 50 millones de personas desde finales de los 80.
De todas formas en esta situación censal donde la población flotante es enorme e incontrolable las estadísticas tienen mucho menos valor como referencia fiable.

Pero el cuadro es dantesco y la pregunta es cómo ha sido posible que todo esto sucediese en sociedades que, supuestamente, tienen gobiernos".
Manu
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   Creo que en los calculos del sr. Marco Celentani se deberian tener en cuenta mas factores, no estamos hablando de un caso aislado, donde algunas familias alegremente fueron por encima de sus posibilidades, en realidad son muchas las familias que pasan grandes apuros, incluso algunas con hipotecas cruzadas, como mas de uno entiende que la responsabilidad no es solo de los endeudados que debierón soportar una subida en el precio de los pisos desorbitada (solo hay que ver como en USA por 200.000 euros, las casas que hay con su jardin) sabemos que  tambien hay responsabilidad de los politicos por incentivar la compra de vivienda con su reduccion via renta y no fomentar el alquiler, porque sabian perfectamente en 2003 que estabamos en una burbuja inmobiliaria (que solo se fomento en cuatro paises)  y porque los  bancos  y el Banco de España sabian que se estaban excediendo por dar creditos por encima del 70 %, que como sabeis no se hace en otros paises, ademas de las redes vinculares con las tasadoras.

"La subida de los precios sufrida en España no tiene parangón con la de ningún otro país desarrollado.
En Alemania no sólo no ha habido burbuja inmobiliaria sino que la vivienda es ahora un 25% más accesible que en 1980.
En Alemania el límite concedido para la compra de vivienda sobre el valor de tasación es el 60% de éste. Mientras, en España es del 80% y, peor aún, muchas entidades financieras se saltaron este límite sobrepasando incluso el 100% y en ocasiones recurriendo a tasaciones hinchadas"  fuente 2 Grafico de J.C.B.

Esta claro que con responsabilidad compartida se demanda una solución para estas familias, al igual que se aplazan las deudas a los paises se deben aplazar las deudas con moratorias a las familias, la solucion es urgente, podria ser crear instituciones conciliadoras de intermediación, con abogados, fiscales y representantes del banco, en que se estableciese una cuota proporcional a la situacion de la familia,en Alemania solo se exige una parte del sueldo durante unos años.

Ademas no solo estamos hablando de un ahogo por la cuestión de la  vivienda, estamos hablando de una economia oxidada, por el desapalancamiento,por el efecto expulsion, por la recesion de balance. La mayor parte de los ingresos en muchas  familias se van a pagar la hipoteca, las horas extras desaparecierón, el consumo sigue en caida, por esto no solo deberián estudiarse los costes direcctos de dicha propuesta, hay los costes sociales. Hay que tener en cuenta la necesaria reactivación del consumo. Entre los costes que cita en el post y el resto de beneficios economicos y sociales no hay duda, se debe de ofrecer una moratoria a las familias.

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Desahuciar una familia en paro y con un niño autista es legal, pero inhumano
Acabo de leer horrorizado que la banca quiere desahuciar a una familia en paro con un niño autista. Será legal, sí, pero es inhumano.
El grande, ostentosamente fuerte y poderoso, hace de Estado y envía a su guardia (que la pagamos con los impuestos de todos) para quitar al pobre aquello que ya no tiene. Será legal, sí, pero es inhumano.
 Me pregunto qué hay detrás de los ojos del banquero que mira cómo su propia mano firma el desahucio.
 Me pregunto qué hay detrás de los ojos del juez que mira cómo su propia mano firma la autorización del desahucio.
 Me pregunto qué hay detrás de los ojos del policía que mira cómo su propia mano ejecuta el desahucio.
 Me pregunto qué hay detrás de esos ojos…
 Me pregunto qué hay detrás de los ojos de los políticos que no miran cómo se firma, autoriza y ejecuta el desahucio, porque miran hacia otro lado.
 Será legal, sí, pero es inhumano.
 Lo grave no es que la Justicia esté ciega, porque hace mucho que los ojos se los vendaron, sino que –sin que nadie nos hubiéramos dado cuenta-, ahora ya es cierto el rumor de que el corazón hace tiempo que se lo robaron.
 Necesitamos menos leyes, frías e insensibles como el fino cuchillo de un cirujano, y más corazón, dulce, cálido y amoroso como un agradable abrazo en un día soleado.
 Necesitamos menos piratas, como aquellos que nos atracan con altos intereses sin arrugar la corbata, y más personas francas, sencillas y solidarias que les guste compartir su mochila alrededor de una espontánea fogata.
 Necesitamos menos policías, hipnotizados bajo las órdenes de sus amos que han perdido la cordura de la vida por la droga de la codicia, y más voluntarios que planten flores y las rieguen cada día para regalarlas a los insumisos de las injusticias.
 Necesitamos menos políticos, engominados hasta las sienes, malabaristas de los engaños y de opacos intereses, y más ciudadanos despeinados y comprometidos con una gestión pública sensible, solidaria, humana, cooperativa y transparente.
 Necesitamos más corazón, y menos leyes. Más corazón, y menos economía.
 Necesitamos más corazón para gritar bien fuerte que a mi ésta legalidad, por injusta e inhumana, no me sirve y la creo ilegítima.
 Necesitamos más corazón y más valentía.
 Me pregunto qué mundo ven  los ojos de la familia en paro con un niño autista, al ver que son desahuciados. Me pregunto qué ven…, en un mundo donde sobran casas vacías y los bancos siguen ganando beneficios multimillonarios.
 Y entre las preguntas que me hago y un sentir profundo de injusticia humana que me eriza la piel, por mucho que las leyes y la economía me intenten convencer de lo contrario con sus doctos catedráticos que complican lo simple para parecerse más sabios, sólo estoy convencido de una cosa: y es que necesitamos más corazón, más sentimiento, más emoción, si queremos limpiar nuestras retinas para poder ver la esperanza de ser cada día más humanos.
 Necesitamos más corazón para iluminar un nuevo día donde soplen vientos alegres, de sabores de mil colores y besos llenos de risas.
Necesitamos más corazón, porque en él habita la valentía.

Jesús A. Mármol
http://jesusamarmol.blogspot.com/2011/07/desahuciar-una-familia-en-paro-y-con-un.html?spref=fb
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pd: Hemos de ser conscientes de que nada es gratis, los planes de rescate, las ayudas, un dia tocara pagarlas via inflacion, via impuestos o via subida de intereses.
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Vivienda: el conocimiento de la demanda o la espera de Godot. Verges (2000)
En este articulo se examinan las posibles causas y efectos del reciente boom inmobiliario en tres grandes componentes de la organización económica y territorial: la producción, la inversión y el equilibrio sectorial.
En 1999 indica que ha sido “en España el de mayor producción de viviendas (580.000 unidades) y de equipamientos comerciales de toda la Historia. Ahora que empiezan a aparecer ya efectos excedentarios de este boom sin parangón en los otros países europeos, comienzan también a surgir dudas acerca de la pertinencia, de la utilidad y de la inocuidad de tan intensa masa de producción e inversión inmobiliaria"
".... la ciencia económica ha establecido desde siempre una distinción entre logros productivos y logros sociales. Existe
una razón para ello, al margen de cualquier consideración ideológica. Para que un logro productivo sea al mismo tiempo logro social, deberá reunir ciertas condiciones que tienen también un coste"

El planteamiento básico en la reflexión económica en torno al tema de los Private & Public Goods, “…al no responsabilizarse de los efectos indeseados de la sobreproducción, los agentes generan externalidades que acaban siendo pagadas por el conjunto de la sociedad”

VERGÉS ESCUÍN, Ricard.
Fuente: Directivos Construcción nº 125 pág. . Julio/Agosto 2000.
http://www.ricardoverges.com/pdf/Godot.pdf
http://www.ricardoverges.com/index.php?fun=publicaciones.php
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Anexo:
Añado la respuesta en Fedea de J. Ignacio Conde-Ruiz julio 22, 2011 en 22:03


Ramón M
Estamos de acuerdo que una moratoria hipotecaria para España, que ayude a las familias más ahogadas a hacer frente a sus obligaciones también tendrá efectos positivos sobre la economía vía reactivación del consumo o liberando recursos familiares para invertir en formación o capital humano. Esto ultimo puede ser muy importante si el hipotecado esta en desempleo y necesita reciclarse profesionalmente. Estamos de acuerdo que todas estas cosas habría que tenerlas en cuenta a la hora de implementar la medida.
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-Fuente 2:  http://www.colectivoburbuj​a.org/?p=512

Articulos anteriores:

http://articulosclaves.blogspot.com/2009/03/manifiestos-una-sola-demanda.html

http://articulosclaves.blogspot.com/2011/03/evitar-mas-embargos-mas-moratorias.html

http://articulosclaves.blogspot.com/2011/01/resolucion-judicial-favor-de-los.html

N-240- Privilegio exorbitante. Auge y caída del dólar segun Barry Eichengreen

El dólar y el color de las cebras

     Exorbitant Privilege. The Rise and Fall of the dollar dollar

                                                             (Barry Eichengreen, OUP, 2011)

El dólar y el color de las cebras (M.Conthe)

El nuevo libro de Barry Eichengreen, publicado por Oxford University Press, es una magnífica crónica -rigurosa, clara y entretenida- que relata no sólo la transformación del dólar, a partir de la 1ª Guerra Mundial, en principal moneda internacional de reserva, sino también otrios; sino también los restantes acontecimientos financieros que han acompañado ese proceso –como la creación del euro, la crisis de las hipotecas sub-prime,  o la acumulación de reservas en dólares por China y otros países, tras la crisis del Sudeste Asiático de 1997-1998-.

Anécdotas monetarias 

Eichengreen sazona su libro con anécdotas divertidas y observaciones irónicas. He aquí algunas:

- La tradicional suspicacia política en Estados Unidos hacia la creación de un Banco Central hizo que, tras el pánico de 1907, el proyecto de Ley por el que se creó en 1913 la Reserva Federal se redactara en secreto en el Club de la Isla de Jekyll (Georgia) –el lugar de la foto, uno de los lugares predilectos de caza de J.P.Morgan-, por un selecto grupo de senadores y banqueros, que llegaron discretamente en tren desde Washington y Nueva York, haciéndose pasar por  cazadores (por eso, algunos libertarios americanos han llamado a la Reserva Federal "el monstruo de Jekyll Island").

- Las crisis monetarias antiguas no tuvieron siempre tanta notoriedad pública como las crisis financieras recientes. Los británicos se enteraron, por ejemplo, por sorpresa de la devaluación de la libra de noviembre de 1967 cuando un sábado neblinoso la BBC interrumpió la emisión de la película “Un grito en la niebla” (Midnight Lace) - una de las pocas películas de miedo que protagonizó por Doris Day- para anunciar que su moneda había sido devaluada el 14%

[Pueden verse más detalles en "The agony of the pound", en la revista "Time" del 24 de noviembre de 1967]).

- Cuando a finales de los años 60 se crearon los Derechos Especiales de Giro (DEG o, en inglés,Special Drawing Rights), se produjo entre las autoridades financieras un debate sobre la naturaleza del nuevo "instrumento financiero": ¿constituía una mera línea de crédito entre Bancos Centrales (como defendía Francia) o era un genuino "activo de reserva", susceptible de incluirse en las reservas de divisas de un país (como defendían muchos otros países, incluido Estados Unidos)?. El entonces presidente del Banco Central alemán, Otmar Emminger, rechazó esa dicotomía y puso de manifiesto la naturaleza dual de los DEG con una célebre analogía: ¿son las cebras animales blancos con rayas negras o negros con rayas blancas?

[Más detalles en "El zoo monetario internacional" fuente 2].

- En vísperas de las elecciones de 1972, Nixon pidió al Presidente de la Reserva Federal que había designado, Arthur Burns, que relajara la política monetaria, de forma que si erraba fuera por inflacionista, no por restrictiva. Como se resistía, para ablandarle encomendó a un futuro colaborador en el escándalo Watergate que le hostigara desde la prensa, difundiendo el rumor falso de que había pedido para sí una subida de sueldo. 

[Las presiones de Nixon sobre Arthur Burns salieron a la luz tras la publicación de las cintas de la Casa Blanca, como se expone en este artículo. Nixon ya había puesto de manifiesto su falta de respeto a la independencia de la Reserva Federal en 1970, cuando no renovó en su puesto de presidente a William McChesney Martin, autor del enfoque de política monetaria que en una crónica denominé la "doctrina del aguafiestas"].

- En la primavera de 1973, Paul Volcker, por entonces alto funcionario del Tesoro, viajó por medio mundo tratando de presionar a los aliados de Estados Unidos, de forma discreta, para que respetaran el Acuerdo del Smithsonian de diciembre de 1971, por el que se ampliaron las bandas de fluctuación en torno al dólar (siguiendo una inveterada tradición de los políticos americanos, Nixon había calificado ese acuerdo el día de su firma como “el acuerdo monetario más importante de la Historia, después del de Bretton Woods”). Pero los 2 metros de estatura de Volcker hicieron imposible que la prensa alemana no lo reconocieran cuando viajó a Bonn y expusieron sus planes. Pocos días después el marco alemán empezó a flotar libremente frente al dólar: el mayor acuerdo monetario de la historia estuvo en vigor poco más de un año.

- En marzo de 1978 el presidente Carter nombró presidente de la Reserva Federal a William Miller, un industrial de humilde origen, apasionado del pleno empleo, que consideraba que la lucha contra la inflación no era cometido de la política monetaria. En su etapa el dólar se depreció tanto que a los soldados americanos en Alemania sus colegas de la OTAN les regalaban tabaco y comida. Tras 15 meses en el puesto, fue sustituido por Paul Volcker, quien subió los tipos de interés, produjo una fuerte recuperación del dólar y, a costa de una recesión, logró erradicar la inflación.

- El Canciller Kohl persiguió con la misma tenacidad la reunificación alemana y la integración europea que a su primera mujer, a la que como novios le dirigió más de 2.000 cartas de amor.[Más detalles en "La perseverancia de Kohl"].

- La Universidad de Harvard llegó a invertir hasta el 16% de su fondo patrimonial en bosques en Nueva Zelanda. Cuando durante la crisis de 2008-2009 necesitó tesorería, tuvo dificultad para vender tanta madera. No siempre es fácil encontrar alternativas líquidas al dólar.

Ideas esenciales

Pero el libro de Eichengreen no es sólo ameno: también es profundo y riguroso. Algunas de las ideas principales que expone son las siguientes:

- Para que una moneda se convierte en divisa internacional de reserva debe cumplir varias condiciones esenciales: que el país que la emita tenga suficiente tamaño, posea un mercado financiero libre y bien desarrollado, tenga un Banco Central dispuesto a proporcionar liquidez en situaciones de emergencia y cuente con el respaldo de un país y un Estado que goce de buena salud económica y una situación fiscal sostenible, de forma que su moneda suscite confianza internacional.

La Reserva Federal no se creó hasta 1913, lo que prolongó la primacía internacional de la libra esterlina incluso tras el inicio del declive económico del Reino Unido.

- Cuando una moneda se vuelve dominante como divisa internacional –como moneda de facturación, de denominación de instrumentos financieros y de activo de reserva-, la mera inercia y las “externalidades de red” afianzarán esa posición, porque la interdependencia entre los agentes económicos hará que ninguno de ellos pueda, por sí solo, empezar a utilizar otra distinta.

- El General De Gaulle y los economistas francés –Jacques Rueff y, más tarde, Giscard D´Estaing- se quejaron del “exorbitante privilegio” de Estados Unidos al poder financiarse en su propia moneda, pero fracasaron en su intento de hacer del oro el verdadero centro del sistema monetario internacional. Por eso, incluso tras el abandono en 1971 de la convertibilidad externa del dólar en oro, la divisa americana mantuvo la primacía como moneda internacional de reserva.

[En "¿Quién dijo privilegio?" analicé las críticas francesas al "privilegio exorbitante" del dólar].

- La desregulación de los mercados financieros ha producido con frecuencia una euforia y una expansión crediticia –dirigida con frecuencia al sector inmobiliario- que ha terminado en crisis. Ocurrió en Japón, con el “Big Bang” de los años 80. Ocurrió en Estados Unidos, por la oposición de Alan Greenspan –apoyada por Bob Rubin y Larry Summers- a que se regulara el mercado de derivados. China deberá tener cuidado si para promover Shangai como centro financiero internacional aplica una política de desregulación.

- Las fases de debilidad del dólar, al provocar una apreciación del marco alemán tanto frente al dólar como frenet al franco francés, impulsaron los proyectos de integración monetaria europea, como fueron los Acuerdos de la Serpiente (1973) y el Sistema Monetario Europeo (1979). Tras el Informe Delors (1989), el verdadero impulso de la moneda única fue la unificación alemana y el deseo del Canciller Kohl de reforzar, en paralelo, la integración europea. La moneda única no se vio acompañada por la integración fiscal preconizada en el Informe Werner (1969). Aunque el Banco Central Europeo ha actuado con eficacia, tanto antes como después de la actual crisis financiera, el euro es un caso singular de “moneda sin Estado”.

"El euro es un proyecto político. Es su debilidad, porque explica que fuera creado antes de que existieran las condiciones precisas para que funcionara bien. Pero es también su fortaleza, porque explica que los países miembros se sientan ahora obligados a completarlas. Lo más probable es que el euro salga fortalecido de su crisis”. 

- Los Derechos Especiales de Giro (DEG) no podrán jugar un papel significativo como moneda internacional de reserva, porque eso exigiría su amplio uso en los mercados financieros privados, intentó que ya fracasó en los 80. Las elogiosas referencias al DEG de las autoridades chinas deben entenderse como una mera llamada de atención a Estados Unidos para que preserva la estabilidad del dólar, moneda en la que China mantiene una ingente cantidad de reservas. China parece albergar la esperanza de que en 2020 su propia moneda, el renminbi, sea utilizada como moneda internacional de reserva, pero eso exigiría reformas cuya realización es dudosa. No hay que descartar, sin embargo, que el mundo puede encaminarse hacia un sistema monetario más multipolar, en el que el dólar mantenga una posición hegemónica como divisa global, pero el euro, el renminbi y, tal vez, la rupia india o el real brasileño ocupen un papel destacado como monedas de reserva regionales.

- No es previsible que una crisis entre Estados Unidos y China pueda llevar a ésta a una venta masiva de sus reservas en dólares, porque ella misma sufriría pérdidas. Tampoco es probable un pánico espontáneo en los mercados de divisas que lleve a un hundimiento del dólar que ni la Reserva Federal ni los restantes Bancos Centrales puedan controlar. La verdadera amenaza a la hegemonía del dólar podría surgir de la incapacidad de Estados Unidos para reducir el déficit presupuestario que, provocado por las rebajas de impuestos de  Bush y la evolución del gasto en pensiones, se vio agravado por la crisis financiera.

El dólar y el color de las cebras M.Conthe

Fuente 1 :http://www.expansion.com/blogs/conthe/2011/07/20/exorbitant-privilege-the-rise-and-fall.html

fuente 2:http://www.expansion.com/blogs/conthe/2009/04/07/el-zoo-monetario-internacional.html

http://www.exorbitantprivilege.net/

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How Richard Nixon Pressured Arthur

Burns: Evidence from the Nixon Tapes

Burton A. Abrams

http://cba.unomaha.edu/faculty/mwohar/web/links/Donestic_Money_papers/Abrams_jep-v20n42006.pdf

La hegemonia del dolar, por tener la paella por el mango...en los BW contra las ideas de Keynes ( el Bancor seria establecido en relación a 30 mercancías básicas, International Currency Union, y los DEG )

En la conferencia de BW, se adoptó un nuevo plan: el dólar estadounidense seria adoptado como moneda general de intercambio y ahorro y su valor se fijaría permanentemente en relación al oro (a la tasa de 35 dólares por onza de oro) y el valor del resto de las monedas nacionales serían establecidas en relación al dólar.

Ese sistema persistió hasta el colapso -en 1971- de los acuerdos, cuando EEUU -bajo la presidencia de Nixon abandonó la obligación de cambiar dólares por oro a esa tasa, lo que condujo directamente a la Crisis del petróleo de 1973.

La acumulación sin precedentes de los actuales desequilibrios en cuenta corriente, la volatilidad de los enormes flujos de capital especulativo que cruzan fronteras y conllevan una fuerte acumulación de divisas en algunos países y profundos déficit en otros, ha implantado el actual entorno caótico donde el gran perdedor ha sido el capitalismo productivo.

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Un informe del FMI del 4 de Noviembre de 2010, bajo la presidencia de Dominique Strauss-Kahn, da cuenta de cómo se pretende abandonar al dólar como divisa internacional, para crear una divisa estilo Bancor. http://www.imf.org/external/np/pp/eng/2010/041310.pdf

http://www.econ.jku.at/members%5CLandesmann%5Cfiles%5CWS08%5C239339%5CDiplomarbeit_Klaffenboeck_zentrale_kapitel.pdf

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 grafica JC Barba

Grafica de M3 (azul) es la cantidad total de moneda en circulación. Se dejó de calcular oficialmente en 2005 y ShadowStats(SGS) USA hace todo lo posible para recuperar esta M3---via manuelgar

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-http://ineteconomics.org/sites/inet.civicactions.net/files/BWpaper_EICHENGREEN_040811.pdf

-http://ineteconomics.org/people/not-published/barry-eichengreen

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Nixxon
http://www.youtube.com/watch?feature=player_embedded&v=iRzr1QU6K1o
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En 1964, eran las economías de Europa que crecían rápidamente y seguían reduciendo su retraso respecto de Estados Unidos, las que gritaban contra la Reserva Federal. Estados Unidos estaba "exportando inflación"
BARRY EICHENGREEN (*)
Ahora que el gobierno francés -¡ellos otra vez!- ( lo intentaron en 1964), se ha comprometido a hacer de la reforma monetaria internacional el núcleo de su presidencia del G-20 en 2011, conviene recordar el cuento ejemplar del decenio de 1960.
En aquella época, la diplomacia monetaria internacional estaba centrada en la creación de una nueva forma de reservas internacionales, lo que llegaron a ser los derechos especiales de giro (DEG) del Fondo Monetario Internacional. La idea consistía en que, al emitir DEG, el FMI brindaría un medio substitutivo de acumular dólares a las economías que estaban reduciendo su retraso e intentaban acumular reservas. EEUU ya no podría acumular déficits de la balanza de pagos "sin sufrir". Se podría frenar la política americana sin privar de liquidez a la economía mundial.

El intento fracasó completamente. Los derechos especiales de giro nunca llegaron a ser una atractiva opción substitutiva del dólar, pues solo eran un modesto complemento de los dólares y otras unidades nacionales de uso internacional.
Como no tenían confianza en el FMI para que asumiera las competencias de un banco central mundial, sus miembros establecieron obstáculos muy fuertes a la creación de DEG. Tampoco se desarrollaron mercados privados con instrumentos denominados en DEG, lo que, a su vez, limitó su atractivo para los bancos centrales.

El otro centro de las negociaciones en el decenio de 1960 fue el intento de aumentar la flexibilidad de los tipos de cambio. Las propuestas al respecto -como reacción a la aparición de superávits crónicos en Alemania e Italia y déficits crónicos en EEUU- atrajeron la atracción cada vez más, una vez que las negociaciones sobre los derechos especiales de giro se consumieron en 1968.
Pero, como había otros países que habían disfrutado de dos decenios de crecimiento impulsado por la exportación gracias a haber vinculado sus divisas con el dólar, había renuencia a cambiar algo que iba bien. Aunque el FMI, en un importante informe sobre los tipos de cambio de mediados del decenio de 1970, hizo suyo el principio de una mayor flexibilidad, no ofreció ideas nuevas para lograr que los países avanzaran en esa dirección ni propuso nuevas sanciones contra los que se resistieran. Los desequilibrios internacionales siguieron aumentando hasta que el sistema se desplomó estrepitosamente en 1971-1973.
Las recientes alusiones del gobierno francés sobre su programa de reforma para 2011 indican que, al contrario de las elucubraciones anteriores, el núcleo de sus iniciativas no será la atribución de un papel más importante a los derechos especiales de giro. En cambio, el gobierno de Sarkozy procurará crear mecanismos para gestionar la transición a un sistema monetario internacional en el que el dólar, el euro y el renminbi desempeñen papeles mundiales relevantes.

Se trata de un paso adelante, que refleja las enseñanzas reales ofrecidas por la historia, pero los franceses no han indicado que vayan a pedir la aplicación de sanciones a los países con superávits crónicos que no ajusten sus divisas. La inexistencia de esas sanciones fue la deficiencia decisiva del sistema original de Bretton Woods y sigue siéndolo del nuestro... no por casualidad denominado Bretton Woods 2.

Sin sanciones para vigilar los desequilibrios mundiales, ese paso francés adelante nos situará a medio camino sobre un abismo enorme. En el aire, sin suelo firme abajo ni impulso suficiente para llegar hasta el otro lado, no es donde debe estar la economía mundial.
Exorbitant Privilege: The Rise and Fall of the Dollar and the Future of the International Monetary System Economía-De vuelta al decenio de 1960-Por BARRY EICHENGREEN
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No defiendo toda la teoria de Keynes, solo una parte, la referida a la arquitectura financiera,pero hacer un repaso siempre es interesante.

http://articulosclaves.blogspot.com/2011/05/el-fantasma-de-keynes-vuelve-profetico.html

-Limitaciones de las teorías de Keynes por los cambios de la crisis del 73 y por los cambios en la globalización actual

http://economiasinfronteras.wordpress.com/2010/06/10/muerte-y-resurreccin-de-keynes/

N-239 -Responsabilidad Social Corporativa en Europa: un buen ejemplo de los países nórdicos

En este trabajo se estudiada la RSE, a partir de observaciones de carácter general. 

Conclusiones:

Nuestra intención era analizar la situación actual en España. Para ello, hemos comparado la implementación de la RSE en España con su implementación en los países considerados líderes por nosotros. En este sentido, hemos prestado especial atención a los países escandinavos. Nosotros creo que el momento actual es adecuado para preguntarnos sobre este tema. Es porque creemos que es muy importante prestar atención a la RSE ahora debido a la actual crisis económica mundial. Esta crisis podría llevar a los riesgos sociales y los abusos, inaceptable para nosotros. Por otro lado, también consideramos la situación actual como una oportunidad para comenzar a aplicar la estrategia adecuada para el correcto desarrollo de RSE, ya que hay algunos cambios que deberían hacerse en el sistema si queremos evitar los riesgos mencionados. Algunos de estos cambios estarían relacionados con la RSE y que podría tener importantes repercusiones en la productividad de las empresas y su sostenibilidad futura. 

Uno de los principales hallazgos de nuestra investigación es la actual falta general de homogeneidad para todo lo relacionado con la RSE. Hasta el momento, no hay ni siquiera un general definición aceptada por ella. Por otro lado, la mayoría de las descripciones encontradas muestran que su aplicación debería ser una decisión voluntaria que se realiza por las empresas. Creemos que que este hecho podría hacer aún más difícil la existencia de criterios comunes entre 

diferentes países a fin de diseñar una forma estándar para implementar una estrategia adecuada de RSC. Y tenemos en cuenta que ciertos requisitos de la normamínima debería ser comúna los países comprometidos con el desarrollo de la RSE.

Una vez analizadas las observaciones generales relacionadas con la RSE, se estudió su situación actual en España. En este país, su implementación ha sido relacionado con la procesos de internacionalización seguidas por las empresas.Las empresas están todavía en una fase inicial etapa de la introducción de estrategias de RSC, con sólo una contribución mínima por parte del Estado.

Esperamos que las grandes empresas para liderar el proceso, así como una tendencia en adelante por su el desarrollo.

Con el fin de buscar una estrategia global a seguir paraimplementar la RSE en el futuro,hemos prestado especial atención a los países escandinavos.Después de analizar sus propuestas y actuación en este ámbito, consideramos que lo primero que debe hacer es reducir la actual carece de relación con este tema Además, se le debe exigir que las empresas creen que actuando hoy de una manera socialmente responsable significa invertir en una estrategia a largo plazo. para eso creemos que sería preferible que las empresas eligen permanente RSC estrategias, en lugar de proyectos a corto plazo. Nuestra idea siguiente con el fin de implementar la RSE bien está terminando con las decisiones voluntarias sobre estoque se dice hoy en día por las empresas. Todo lo contrario, consideramos que la tendenciahacia la homogeneidad se requiere, así como la promulgación de una nueva ley sobre la RSE o el aumento de la vigilancia y control por parte del autoridades. También sería deseable mezclar las medidas voluntarias, como no judiciales los recursos como los centros de resolución de conflictosatendidos por psicólogos, y obligatoria medidas.

Nos gustaría hacer hincapié en la importancia de la publicación de los resultados obtenidos por las empresas de implementación de la RSC. Para un resultado eficiente, informes escritos de las corporaciones deben ser creíbles. Esto significa que tiene que ser posible para demostrarlo. En este sentido, sería una buena idea que las empresas diseñen protocolos estándar interno a seguir.

Como la última conclusión de nuestros hallazgos, creemos que es muy importante prestar especial atención al modelo de tres pilares propuestos en Finlandia. Esto demuestra que el crecimiento económico, responsabilidad ambiental y social deben ser considerados con la misma importancia dentro de las corporaciones.

- Otra de las propuestas se han hecho notables en Dinamarca. Ofrece  la posibilidad de participar en la  junta  de representantes de intereses que no son accionistas en para impulsar la RSE.

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Referencias

- Rendición de cuentas (2003): El estado de la garantía de la sostenibilidad. Instituto de Servicios Sociales y accountabilit ética -AccountAbility (2003): The state of sustainability assurance. Institute of social and ethical accountability. 

- Aho et al. (2002): “Corporate social responsibility of energy industry: Guide to Businesses”, Finish Energy Industries Federation (FINERGY) Report.

- Albareda, L.; Lozano, J.M.; Tencati, A.; Midttun, A. & Perrini, F. (2008): “The changing role of governments in corporate social responsibility: drivers and responses”, Business Ethics: A European Review, Volume 17, Number 4, October 

2008, 347-363. 

- Alkeroff, C. &Knights, D. (2007):  Corporate citizenship: A potential response to corporate social responsibility in financial services.  Research report for the financial services research forum. 

- Boletín Oficial del Estado (2008): Real Decreto 221/2008, de 15 de febrero,  por el que se crea y regula el Consejo Estatal de Responsabilidad Social de las Empresas

Broberg, M. (1996): “Corporate Social Responsibility in the European Communities – The Scandinavian viewpoint”, Journal of Business Ethics, Vol. 15: 615-622. 

- Cannon, T. (1992): “Corporate Responsibility”, Pitman Publishing, London. 

- Carrol, A.B. (1999): “Corporate Social Responsibility. Evolution of a Definitional Construct”, Business and Society, Vol. 38, Nº 3, 268-295. 

- Commission of the European Communities (2001a):  Green Paper.  Promoting a European framework for Corporate Social Responsibility. COM(2001) 366 final. 

Crane, Matten & Spence (2008): “Corporate Social Responsibility – Readings and cases in a global context”, Routledge. 

- Club de Excelencia en Sostenibilidad (2009): Estudio Multisectorial sobre el estado de la responsabilidad corporativa de la gran empresa en España.  

- Farrar, J.H., Furey, N.E., Hannigan, B.M. (1991): “Farrar’s Company Law”, Butterworths, London.

Global Reporting Initiative (2002):  Sustainability reporting guidelines. URL: http://www.globareporting.org/guidelines

- Greenberg, K. (2009):  Corporate social responsibility at Skandia Sweden. With passion and commitment? School of Business, Economics and Law. Göteborg University. 

 Rees, C. and David, V. (2008): Mapping grievance mechanisms in the business and human rights arena.  Corporate Social Responsibility Initiative, Report. 28 -Cambridge, MA: John F. Kennedy School of Government, Harvard University. 

- Ruggie, J. (2008):  Keynote presentation by UN SRSG for human rights.  Annual report on the OECD guidelines for multinational enterprises, 2008 (p. 102)

- Ruggie, J. (2008):  Protect, Respect and Remedy: a framework for business and human rights. Report of the special representative of the Secretary-General on the issue of human rights and transnational corporations and other business enterprises, UN Document A/HRC/8/5, 7 April

- Heidrick & Struggles (2009):  Corporate Governance Report 2009. Boards in turbulent times 

- SustainAbility (2001): Buried treasure. Uncovering the business case for corporate social responsibility. London: SustainAbility Ltd. 

- SustainAbility (2003):  Trust us. The global reporters 2002. Survey of Corporate Sustainability Reporting. London: SustainAbility Ltd. 

- SustainAbility (2004):  Risk and opportunity. Best practices in non-financial reporting. London: SustainAbility Ltd

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Title Corporate Social Responsibility across Europe: A Good example from the Nordic Countries?

Author(s) Fernández Martín, Rosa María -Date 2011

URL http://hdl.handle.net/10138/26138

https://helda.helsinki.fi/bitstream/handle/10138/26138/corporat.pdf?sequence=1

N-238- La politica excesivamente lenta ante los retos financieros y economicos

Estamos viviendo unos momentos donde se necesitan decisiones rápidas ante los problemas financieros y económicos, los políticos están actuando eficientemente en plan bomberos pero de forma lenta con las reformas necesarias que se necesitan.

Las decisiones a tomar en el sector financiero hace unos años que están claras,  hace falta que los políticos se pongan de acuerdo para tomarlas, saben que son duras y saben que no beneficiaran a todos los países.

El banco central europeo no se niega a los bonos europeos pero entiende que no es el momento adecuado, seguramente porque si se pusieran ahora en marcha los países que necesitan hacer reformas no las harían.  Para ir hacia unos estados unidos de Europa primero hay que ser conscientes de que toda la economía, las finanzas, las normas fiscales y laborales deben ser las mismas, porque los excesos de unos países los acaba pagando otro país. Por esto ahora hay opiniones muy dispares, porque defienden a sectores muy diferentes. Es una decisión mas política que económica, porque los números de cada país están claros, no importa tanto la deuda total de cada país, importa su capacidad de devolverla (si tiene suficiente industria y servicios que generen valor y empleo)no es solo un problema financiero es un problema de raíz económica, de si un país con su PIB va por encima de sus posibilidades, actuar en el corto plazo traspasando problemas a las próximas generaciones acaba pasando factura,  la responsabilidad es pues política.

-La parte de la crisis financiera tiene sus raíces en USA (derivados y subprime) productos que han intoxicado a todos los bancos, creando un nudo gordiano al acabar también implicando a los estados. Los grandes gurus norteamericanos antes de hacer sus declaraciones sobre el futuro del euro, deberían repasar las acciones realizadas en su país.

"con todo lo que ha ocurrido nos hemos humillado como nación de muchas maneras" Henry Paulson, secretario del tesoro estadounidense 14-11-2008.

Las reformas de la arquitectura financiera están retrasadas, la falta de control y regulación de los derivados puede ser muy problemática acabando generando otra crisis. (Fuente 1)

Las resistencias a los cambios, el gatopardismo de reformas para que nada cambie, puede acabar en más turbulencias en el mundo financiero.

La responsabilidad de los políticos es muy grande, porque ellos son quienes deben de ponerse de acuerdo, son quienes realizan la política económica, las  políticas contraciclicas,la distribución de la riqueza, la distribución de los impuestos, ellos son quienes asignan los presupuestos del estado. Traspasar la culpa a los "mercados" es una mala excusa, los inversores se moverán  hacia los países donde vean que están mas preparados para los retos del futuro, si en épocas pasadas invertían en un país, por buenas condiciones no eran especuladores si ahora no invierten porque protegen sus intereses y los planes de inversión (donde también hay planes de jubilación y planes de  ahorros de trabajadores) son unos especuladores.

La crisis hubiese ocurrido igual, por el funcionamiento de la arquitectura financiera, por como funciona la industria financiera y por los desequilibrios económicos. Sin olvidar la presión de lobbies a políticos y los incentivos a los directivos de bancos y las grandes corporaciones premiando el riesgo,  las decisiones a corto plazo, para incrementar sus bonus, sin importar dejar "el pufo" a las generaciones siguientes o a los próximos directores.

 Si los políticos hubiesen actuado a medio plazo, si hubiesen sido estadistas, la magnitud de la crisis no seria tan grave, porque quien hace las normas, quien debe controlar con la legislación las hipotecas, o los derivados son los políticos. Quien deben poner orden a los desequilibrios de déficit comercial, a los desequilibrios económicos mundiales son los políticos.

 “Los modelos económicos deben aplicarse tal como fueron concebidos, SI los responsables de dirigir su aplicación tuvieran accountability, los países no tendrían tantos problemas, ningún modelo económico ha sido diseñado para generar pobreza. Se han pervertido en el camino de su aplicación por ese factor tan impredecible que es el factor humano" F.Quintana 1974

 Accountability -la rendición de cuentas, aquí esta el problema de fondo, las acciones a corto plazo, los incentivos perversos, los paracaídas de oro, es fácil montar un "tinglado" para obtener beneficios a corto plazo, dejando el pastel para el que viene detrás, este fallo lo han cometido bastantes banqueros, empresarios, promotores, y políticos. Salvar al sistema era inevitable, para evitar la depresión, pero se debio actuar pidiendo tambien compensaciones, obligando a que aceptaran unas nuevas normas y regenerando a quienes cometieron grandes excesos (por entrar en grandes riesgos sabiendolo  y  su grandes apalancamientos)

 2-Causas financieras vs. Causas económicas

 Steve Keen, con su  enfoque post-keynesiano (con todo lo que implica) indica "Se está siguiendo la transferencia de riqueza desde los bolsillos de las personas hacia los balances de los bancos, con el objeto de trasladar sus pérdidas contables a la pobre gente de la calle. Según S.Keen las últimas burbujas financieras y sobre otros activos como la vivienda y muchas materias primas, han sido provocadas por los grandes bancos y sus agentes comerciales con el único propósito de obtener unos beneficios obscenos… (Fuente 2)

           Este análisis es correcto pero solo por la parte financiera, indica a uno de los responsables pero en una crisis hay muchos mas responsables. Los políticos juntamente con la industria financiera huyeron hacia delante para contrarrestar los desequilibrios económicos mundiales. Se debe de analizar la parte financiera, la parte económica, la parte institucional y la parte social, es una crisis sistémica no es de un solo sector, o de un solo país, todo esta interrelacionado.

        Para los keynesianos las burbujas son creadas por los bancos, para los ec.austriacos son creadas por los gobiernos, por facilitar las expansiones monetarias. Para mi son ambos casos, pero -no solo -con la intención de enriquecerse, también con la intención de que el paro se manteniese bajo, ante las deslocalizaciones hacia paises emergentes, en este caso fomentando la ind.financiera y las expansiones  no debierón preocuparse por la inflacion que podria frenar estos excesos (así podían tener intereses bajos durante una época) porque los países emergente producían a bajo coste, y mantenían los precios bajos. Además al tener superávit los emergentes también se dedicaron y se dedican a la industria financiera, con exceso de apalancamiento, así no debían ni deben  de revalorizar su moneda, seguían comprando dólares o deuda de otros países (3 billones en China), así  países como USA  dejaban de ser las locomotoras mundiales, con deslocalizaciones a sus espaldas,  podían "seguir con un ritmo de vida alto" como si no pasara nada, con su huida hacia delante esperando que nuevos motores en nuevas industrias mejorara la situación del país, podían disimular su alto déficit comercial y su perdida de competitividad, la perdida de exportaciones. Pero todo ha sido muy rapido y de gran magnitud actuando sus acoples G-2 con un efecto final tipo boomerang.

  

3-Somos conscientes que después de una gran crisis hay grandes cambios?

"Hemos llegado a un momento critico en que se esta produciendo un cierto estado de efervescencia que favorece la especulación y el espíritu emprendedor. Si lo orientamos correctamente, puede servir a un objetivo útil, pero si lo dejamos a su libre albedrío, podría traer consigo graves consecuencias" Alexandrer Hamilton 1792

"La historia es una buena maestra, pero tiene unos alumnos muy despistados" George Stigler

 "En épocas de rápidos cambios, resulta normal el aumento de las desigualdades, ya que las diferentes personas, grupos sociales o sectores se adaptan de forma muy diferente a las nuevas realidades y a las nuevas reglas" Ley de Kuznets

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"Las diferencias entre quienes se adaptan y progresan en el nuevo marco, por un lado, y quienes no reconocen ni asumen el nuevo entorno, por otro, marcan condiciones dispares inicialmente importantes" con el tiempo mas persona se van adecuando a las nuevas realidades, también se ponen en marcha los mecanismos sociopolíticos necesarios para mantener en niveles razonables la cohesión social, imprescindible para que se mantenga el incentivo al "arrimar el hombro" asociado a la percepción de que estamos todos en el mismo barco" Juan Tugores.

La primera fase -ampliación de desigualdades- de Kuznets se habría producido recientemente, mientras que la transición al segundo escenario no se vislumbra en el horizonte.

Hannah Arendt indicaba que "la línea divisoria entre una era y la siguiente apenas si es visible mientras la traspasamos y sólo cuando se ha sobrepasado, las líneas se convierten en muros tras los que queda el pasado irrecuperable "

"La resistencia a nuevas ideas es igual al cuadrado de su importancia."  - Bertrand Russell

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La crisis sigue siendo global y requiere soluciones globales, que seguramente deben de pasar por una nueva jerarquía financiera con unos nuevos acuerdos económicos mundiales.

Es necesario  un enfoque sistémico, para avanzar  hacia las soluciones.

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Fuente 1

http://www.elblogsalmon.com/mercados-financieros/como-un-monstruo-a-lo-frankenstein-los-engendros-financieros-de-los-cds-estan-fuera-de-control

 Positions of all types of OTC derivatives fell by 4% to $583 trillion (10 times the world’s GDP).  Over-the-counter (OTC) derivatives markets

Global Positions end-June 2010 ( BIS) http://workforall.net/OTC-Over-the-counter-derivatives.html

 En un documento enviado al Parlamento británico, la institución explica que prestó de forma secreta 62.000 millones de libras (68.000 millones de euros) a Royal Bank of Scotland (RBS) y a HBOS en las fechas posteriores a la bancarrota de la entidad estadounidense Lehman Brothers

http://www.expansion.com/2009/11/24/empresas/banca/1259069327.html

Inglaterra y el contagio…

http://www.zerohedge.com/article/sigma-x-trading-suggests-european-contagion-may-be-shifting-italy-uk

Fuente 2:

Debt deflation-On the Edge with Max Keiser-07-08-2011

http://www.youtube.com/watch?v=3qo3t8EBNSg&feature=player_embedded#at=83

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¿Nadie ha reparado en que la guerra de divisas, la inundación de dólares a nivel mundial, ha sido uno de los puntos de partida para tan fatal desenlace, si es que llegara a producirse?

http://lacartadelabolsa.com/leer/articulo/nunca_he_visto_un_enconamiento_tan_fuerte_entre_anglosajones_y_el_resto_del

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Hoy podemos dejar este dato $1602.99 AU (mas del doble que en 2006, cuando empezo la crisis, la espoleta fue en 2007)

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Albert Einstein: "La verdadera crisis es la crisis de la incompetencia. Trabajemos duro para acabar de una vez con la única crisis amenazadora que es la tragedia de no querer luchar por superarla."

http://articulosclaves.blogspot.com/2011/07/fabian-estape-y-las-crisis.html

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Libros:

"‎The Next Convergence: The Future of Growth in a Multispeed World" by Michael Spence

"This Time is Different: Eight Centuries of Financial Folly" by Carmen M. Reinhart and Kenneth S. Rogoff

"The New Financial Order: Risk in the 21st Century" by Robet J. Shiller

"Banking on the Future: The Fall and Rise of Central Banking" by Howard Davies and David Green

"The Soros Lectures at the Central European University" by George Soros

"Beyond Mechanical Markets: Asset Price Swings, Risk, and the Role of the State" by Roman Frydman and Michael Goldberg.

  

N-237-Los EEUU siempre se ha quitado de encima los grandes endeudamientos con el impuesto más fácil de recaudar: la inflación

per l'Albert Bertran Pascual el dijous, 14 / juliol / 2011 a les 12:42
La inflación actúa como un impuesto sobre el patrimonio, que graba al acreedor y recauda el deudor.

Y en el caso de que el deudor sea el Estado, actuaría como los demás impuestos, que son una fuente de recaudación y, en el caso de que sea un particular, actúa como un impuesto que redistribuye la riqueza, lo único que en vez de hacerlo entre ricos y pobres, lo hace entre acreedores y deudores.

Pero si todos los impuestos distorsionan el mercado, este es el que lo distorsiona más y, no sólo porque los impuestos sobre el patrimonio sean los más distorsionadores, sino porque modifica los hábitos de ahorro.

Y en España podemos ver un caso clarísimo, ya que su tradicional mayor inflación ha comportado que los españoles ahorren básicamente comprando inmuebles, en lugar de planes de pensiones, para protegerse de la inflación.

Pero esto favorece a las burbujas inmobiliarias y resta financiación a las pymes.

Pero lo que se discute en este artículo de The Economist, es si con la globalización del flujo de capitales, los EEUU podrán ejercer la “great repression” para que los acreedores no se escapen de pagar el impuesto.

Es cierto que los inversores pueden intentar abandonar sus inversiones en dólares para protegerse de la inflación, ¿pero donde ponen el dinero?

Si lo invierten en Euros, esto ejercería una presión sobre la moneda Europea, que comportaría que al final la deuda de los EEUU la pagáramos nosotros, por lo que Europa no se podrá librar del efecto inflacionario de los EEUU y también terminaría cayendo en la inflación.

Esto ha sido así y continuará siéndolo mientras el dólar sea la principal moneda de reserva a nivel mundial.

Ellos tienen la capacidad para decidir qué niveles de inflación tiene que tener el mundo y los demás a acatar su voluntad, de la misma forma que impusieron unos tipos de interés bajos cuando a ellos les ha interesado.

Los Europeos no pintamos nada y si China quiere convertirse en un contrapoder, tiene que convertir al yuan en moneda de reserva.

Por esto pienso que la situación no ha cambiado desde 1945 y, si quiere hacerlo lo hará, nos guste o no.   

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Economics focus

The great repression

 Post-war governments reduced debt by constraining savers’ options. That is harder today

 Jun 16th 2011 | from the print edition

Después de la guerra a los gobiernos reducir la deuda mediante la limitación de las opciones de los ahorradores. Que es más difícil hoy en día

De los muchos legados desagradables a la izquierda por la crisis económica de la montaña de la deuda soberana puede resultar más difícil de erosionar. Al otro lado del mundo rico, los niveles de deuda cercana al 90% del PIB son ahora comunes. Los gobiernos endeudados se enfrentan a un menú de opciones poco envidiable. El crecimiento de su manera de salir de problemas será difícil como reducir el apalancamiento economías. Austeridad, una segunda opción y apetecible, pueden ahogarse fácilmente con la recuperación. Los valores predeterminados son vistos como un último recurso. Los políticos están buscando una manera más fácil.

   Hay otro modelo. Tras la segunda guerra mundial muchos países reducir la deuda rápidamente, sin defecto desordenada o austeridad dolorosa. Deuda británica se redujo de 216% del PIB en 1945 a 138% diez años más tarde, por ejemplo. En los cinco años hasta 2016, por el contrario, la deuda británica como proporción del PIB se prevé un descenso de tan sólo tres puntos porcentuales, a pesar de un duro programa de austeridad. ¿Por qué era mucho más fácil para reducir la deuda en el período inmediatamente posterior a la guerra?

   La inflación ha ayudado. Entre 1945 y 1980 tasas de interés negativas devoró a la deuda pública. Ahorristas depositan dinero en los bancos que prestaron a los gobiernos a tasas de interés por debajo del nivel de la inflación. El gobierno entonces devolver a los ahorradores con dinero que compró menos de la cantidad originalmente prestada. Ahorradores tomó un real, ajustado a la inflación la pérdida, lo que corresponde a una mejora en el gobierno del balance. El misterio es por qué los ahorradores aceptan devoluciones de mala muerte durante largos períodos.

   El ingrediente clave de la mezcla, de acuerdo con un reciente documento de trabajo * por Carmen Reinhart, del Instituto Peterson de Economía Internacional y Belén Sbrancia de la Universidad de Maryland, fue "represión financiera". El término fue acuñado por primera vez en la década de 1970 para desacreditar las políticas de inhibición del crecimiento en los mercados emergentes, pero los dos economistas se aplicará a las normas que eran comunes en todo el mundo de la posguerra y ricos que crean mercados internos cautivos de la deuda pública.

   El tipo de cambio y los controles de capital del sistema financiero de Bretton Woods mantuvo ahorristas que buscan rendimientos elevados en el extranjero. Altos requisitos de reserva obligó a los bancos a cerrar la mayor parte de los ahorros de la economía en las clases de activos seguros como la deuda pública. Topes a las tasas de préstamos de los bancos aseguró que los ahorros atrapados fueron prestados al soberano a tasas por debajo del mercado. Tales normas no fueron aprobadas necesariamente para facilitar la reducción de la deuda, a pesar de que los efectos secundarios-sin duda no pasó desapercibida. El sistema estaba en todas partes, reducir la presión sobre los gobiernos para abandonarlo.

   Represión rentabilidades impresionantes. En el "año de liquidación" medio en el que las tasas reales fueron negativos, Gran Bretaña y Estados Unidos redujeron su deuda entre un 3% y 4% del PIB. Otros países, como Italia y Australia, disfrutaron de unas tasas anuales de liquidación superior al 5%. El efecto más de una década era grande. De 1945 a 1955, los autores estiman que la represión redujo la carga de deuda de América en 50 puntos porcentuales, pasando de un 116% a 66% del PIB. Tasas de interés negativas fueron los ingresos fiscales por valor equivalente al 6,3% del PIB por año. Eso sería suficiente para mover el presupuesto de Estados Unidos a un superávit para el año 2013 sin ningún nuevo programa de austeridad.

   Las mismas condiciones de inestabilidad que produce el sistema de post-guerra de la represión de nuevo en el trabajo. Requisitos de reserva bancarios van en aumento a raíz de la crisis financiera. Reguladores como la Autoridad de Servicios Financieros de Gran Bretaña están obligando a que los bancos aumentar sus tenencias de bonos del gobierno más seguro, por razones de liquidez. La nueva normativa de Basilea 3 sobre el capital del banco sigue siendo privilegio de la deuda del gobierno sobre otros activos, empujando hacia las tenencias de deuda soberana a pesar de la posibilidad de rendimientos por debajo del mercado. Las tasas de interés apuntan a un retorno a las condiciones de la posguerra, también, de acuerdo a la muestra de Reinhart-Sbrancia de las economías avanzadas. Entre 1981 y 2007 las tasas de interés reales fueron casi siempre es positiva. Desde entonces, han sido negativos sobre la mitad del tiempo.

 Los gobiernos más desesperados se van aún más lejos. Irlanda ha allanado sus reservas de pensiones nacionales para ayudar a satisfacer las necesidades de financiamiento. Los líderes europeos están considerando un ejemplo de manual de la represión a posponer un ajuste de cuentas sobre la deuda de Grecia. Los bancos europeos están bajo la presión del Estado "voluntariamente" a la vuelta o cambiar el perfil de sus tenencias de deuda del Gobierno griego.

Los mercados emergentes tenían más abotonado por los sistemas financieros para empezar. China, el segundo más grande de la economía, es el sistema financiero del arco-represor. Estrictos controles sobre el sistema bancario y límites estrictos a los movimientos de capital permiten a los líderes de China de mantener bajo el valor de su moneda. Un impuesto implícito a los ahorradores chinos mantiene bajos los préstamos del gobierno a pesar de los gastos del Estado fuerte.

   Los políticos están seguros de encontrar fragmentos del modelo post-guerra atractiva, a pesar de las distorsiones a las decisiones de inversión que conlleva. Afortunadamente, el mundo financiero es un mucho más liberal, el lugar multipolar de lo que solía ser. El sistema de Bretton Woods se fracturó en medio de las presiones inflacionarias de la década de 1970, alrededor del momento en que el mundo rico se embarcó en un proceso de tres décadas de liberalización financiera. El capital fluye ahora rápida y fácilmente en todo el mundo en busca de altos rendimientos. Las nuevas regulaciones en el Oeste han hecho poco para cambiar eso. China también se está moderando sus controles financieros. Es difícil imaginar cómo el genio de la liberalización pueda volverse en su lámpara.

Tampoco es la represión solo lo suficiente para resolver los problemas de deuda. La inflación es necesario también, y el ejemplo de Japón sugiere que las sociedades que envejecen pueden preferir sacrificar a los jóvenes a un largo período de crecimiento lento en vez de erosionar los ahorros de los votantes de más edad. Más importante aún, los gobiernos deben dejar de añadir una nueva deuda. Incluso en un sistema financiero reprimido austeridad no es del todo evitable. La mayoría de las economías aún deben reducir sus deudas de la manera difícil.

* “The Liquidation of Government Debt”, Peterson Institute for International Economics working paper, April 2011
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Comentario

“Las soluciones van mas lentas que los problemas”

---A través de un aumento de la inflación, los EEUU resolverían dos problemas de una sola vez. Por un lado, reducirían el valor de su deuda nacional, evitando que la misma crezca demasiado con respecto al PBI. Por otro lado, reducirían el valor real de la deuda (no asegurada y asegurada) de las instituciones financieras y otras corporaciones de los EEUU, disminuyendo la necesidad de recortes explícitos o rescates públicos.
http://brujulaeconomica.blogspot.com/2010/05/espana-vs-crisis-argentina-que-podemos.html

El problema con esta “solución”, más allá de los inconvenientes que genera con respecto a la reputación del gobierno de los EEUU, es que una vez que el genio de la inflación este fuera de la lámpara, será muy difícil volverlo a encerrar

http://brujulaeconomica.bl​ogspot.com/2010/05/las-sol​uciones-van-mas-lentas-que​-los.html 

Sobre la hegemonia del dolar y su capacidad de traspasar sus problemas via inflacion a las otras economicas, cada dia le resultara mas dificil, porque los emergentes quieren mas peso porque tienen mas peso que antes en la economia mundial. China con quien se asociara esta vez con Chinamerica o con Europa, o jugara a las dos cartas...?

Por este motivos hay analistas que se estan enfocando hacia los TIPS y otros analistas indican una repeticion del caso de Japon, deflacion-recesion de balance, dos problemas distintos en diferentes zonas, que solo con acuerdos economicos mundiales se podrian solucionar.

Murray Rothbard le gustaba debatir la cuestión: "¿Cuál es el más peligroso: un historiador que no conoce la economía o un economista que no conoce la historia?"

http://brujulaeconomica.blogspot.com/2010/07/economia-geoestrategias-ingenieria-de.html