Curso Modular — Arquitectura Financiera, Liquidez y Competencia Sistémica

Marco RMS · pensamiento sistémico · ingeniería económica · geopolítica y geoeconomía

Objetivo general

Que el alumno entienda:

• cómo funciona realmente el sistema financiero moderno,

• por qué los precios se mueven como se mueven,

• qué puede y qué no puede hacer la política monetaria,

• por qué el poder financiero se concentra en crisis,

• y por qué refugios ≠ soberanía.

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🧱 Estructura general

El curso se divide en 4 bloques, cada uno con módulos autónomos pero encadenados.

Cada módulo incluye:

• versión educativa 

• traducción RMS,

• esquemas mentales,

• errores comunes,

• citas clave,

• bibliografía comentada,

• mini-casos (oro, plata, cripto, deuda, banca).

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🔹 BLOQUE 1 — Fundamentos: cómo se mueven precios y liquidez

(para “desaprender” mitos)

M1. Qué es un precio (y qué no es)

• Precio ≠ valor.

• Microestructura bid/ask.

• Por qué la capitalización “no es dinero real”.

M2. Qué es la liquidez (y qué no es)

• Liquidez como capacidad operativa.

• Reservas ≠ liquidez.

• Por qué puede desaparecer sin avisar.

M3. Balances: el verdadero motor del sistema

• Quién crea crédito.

• Por qué el balance manda más que los tipos.

M4. Colateral y apalancamiento

• Haircuts, márgenes, leverage cycle.

• Por qué el colateral gobierna el riesgo.

👉 Resultado del Bloque 1 El alumno deja de mirar gráficos aislados y empieza a pensar en estructura.

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🔹 BLOQUE 2 — Arquitectura global y competencia sistémica

(lo que realmente hemos desarrollado contigo)

M5. Backstops y cascadas

• Qué es un backstop.

• Quién puede parar una crisis.

M6. Banca en la sombra

• Repo, MMF, hedge funds, derivados.

• Dónde nace la fragilidad.

M7. EE. UU.: por qué el sistema vuelve al centro

• Treasuries, repo core, Fed.

• Hegemonía operativa, no ideológica.

M8. China: estrategia defensiva

• Reducción de vulnerabilidad.

• Por qué no puede (aún) sustituir el núcleo.

M9. Europa: ahorro sin arquitectura

• Fragmentación.

• Por qué el oro es un error estratégico europeo.

M10. Colateral comparado

• UST vs soberanos UE vs oro vs RMB.

• Qué funciona en estrés y qué no.

M11. Oro en competencia sistémica

• Seguro marginal vs coste colectivo.

• Por qué sube… y por qué cae.

M12. Tokenización y stablecoins

• Capa nueva o refuerzo del sistema existente.

• Por qué la tecnología no sustituye soberanía.

M13. Ranking real de soberanía financiera

• EE. UU. / Europa / China.

• Métrica RMS.

👉 Resultado del Bloque 2
El alumno entiende quién manda, por qué, y con qué límites.

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🔹 BLOQUE 3 — Política económica y regulación real

(qué se puede hacer y qué no)

M14. Política monetaria: límites reales

• Tipos ≠ crédito.

• Curva como síntoma, no motor.

M15. Macroprudencial bien entendida

• Márgenes, haircuts, CCPs.

• Por qué regular balances > regular precios.

M16. Qué puede y qué no puede un banco central

• Fed vs BCE vs PBoC.

• Por qué no todos son iguales.

M17. Europa: plan de arquitectura

• Activo seguro común.

• Repo core en euros.

• Unión de mercados + DLT bien usada.

👉 Resultado del Bloque 3
El alumno deja de pedir “soluciones mágicas” a bancos centrales.

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🔹 BLOQUE 4 — Aplicaciones y lectura del presente

(para no caer en narrativas)

M18. Oro, plata y volatilidad extrema

• Apalancamiento, margin calls, gamma.

• Por qué caen activos “refugio”.

M19. Cripto como laboratorio sin backstop

• Qué enseña cuando todo se rompe.

M20. Guerra comercial → estrés financiero

• Cómo los shocks reales se transmiten por financiación.

M21. Comunicación responsable en mercados

• Riesgo, apalancamiento y ética en redes.

• Por qué “recomendar inversión” es peligroso.

M22. Cómo leer titulares sin caer en el doomerismo

• Patrones psicológicos.

• Por qué los colapsos totales casi nunca ocurren.

👉 Resultado del Bloque 4
El alumno interpreta el presente sin exagerar ni banalizar el riesgo.

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📚 Bibliografía núcleo del curso

• BIS / Hyun Song Shin — Global liquidity, balance-sheet view

• Darrell Duffie — Intermediación, repo, market structure

• John Geanakoplos — Leverage cycle

• Brunnermeier & Sannikov — Amplificación endógena

• Gorton & Metrick — Shadow banking y dinero privado

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🧠 Filosofía del curso

No enseñar “qué comprar”.
Enseñar cómo funciona el sistema en el que se compra.

Quien entiende la arquitectura:

• no necesita gurús,

• no confunde refugio con solución,

• no extrapola narrativas,

• y no sentencia antes de confirmar el régimen.

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