Siguiendo el libro del sr. Urrutia, incorporare el párrafo que me parezca mas interesarte para comentar/debatir
Estos enfoques teóricos novedosos están relacionados con la Economía de la Información, la Revolución de las Expectativas, la Teoría de Incentivos, la Teoría del Optimo Subsidiario y con los planteamientos evolutivos y de dinámica social. El objetivo general de El Capitalismo que viene es explorar el impacto que sobre el comportamiento del homo economicus, sobre las instituciones básicas del sistema (propiedad privada, empresa, mercado y Estado) y sobre su funcionamiento general vayan a tener la globalización, la importancia creciente del conocimiento y las nuevas tecnologías de la información y la comunicación (TIC).
La PARTE I se dedica al homo post-economicus.
Las TIC hacen del agente individual algo muy distinto, en la teoría y en la práctica, de lo que creíamos entender y modelábamos hasta hace poco.
Lo imaginábamos en efecto, como un ser dotado de racionalidad funcional; pero hoy sabemos que hay otras formas de ser racional que llevan a decisiones poco corrientes y que fenómenos como la identidad o el altruismo pueden explicar algunos hechos sorprendentes.
En la práctica el agente individual ya no puede considerarse como alguien sin poder que se adapta pasivamente a las condiciones del mercado. Como consumidor relacionado con otros a través de redes más o menos activas, puede influir a través del efecto-red en la configuración de hábitos de consumo extendidos (estilos de vida) de enorme importancia para las decisiones de producción del sistema. El agente individual también puede conformarse a sí mismo como un verdadero productor (autónomo) o en un pequeño banquero de inversiones, todo ello debido a la disponibilidad de información.
Los CDS son contratos que se utilizan para asegurar el riesgo de solvencia de un emisor de deuda, el comprador de los CDS se quiere proteger de un impago Se paga portanto una prima (como un seguro) para protegerse del posible impago..El comprador de un CDS acuerda pagar cierta cantidad de efectivo (con cierta periodicidad) al vendedor a cambio de tener una protección contra el impago (default) de un bono o préstamo de una empresa o país.
En el caso de que la empresa/ país de referencia en el contrato entra en default (se produce un evento crediticio), el vendedor del CDS paga al comprador del mismo el monto total de lapérdida en el préstamo o bono. Esta liquidación puede ser en efectivo o en entrega física. Un evento crediticio o default, puede involucrar una bancarrota, insolvencia, reducción en la calificación de crédito, o incumplimiento de pagos en el activo de la referencia. El comprador típico es el dueño de un bono o prestamista sobre la empresa o gobierno de la referencia en el contrato
.Si invierto comprado deuda de una empresa, obligaciones que vende la misma empresa para finianciar por ejemplo sus inversiones, supongamos de 100.000 euros, dando un tipo de interes del 5 % anual, percibira 5.000 e/año/intereses, si esta empresa hace fallida a mitad del año, pierdo toda la inversion.Para evitar esta situación, hay otra empresa a la que puedes pagar un X % al año para asegurarte que en caso de quiebra te pagaran los 100.000 euros.
El movimiento en los precios de los CDS es similar al del riesgo país (calculado como el diferencial de rendimientos de los bonos sobre los del Tesoro de EE.UU.) En la actualidad el presio de los CDS de los bonos de EEUU se situan cerca de los 100 euros frente a los 8 de hace un año Ahora un inversor debe de desembolsar 100 e pra garantizar 10.000 dolares en bonos usa a 5 años, el riesgo en 2009 se ha disparado un 41 %.
En el caso de Esp, el valor de X, es el que cuesta asegurar el riesgo, que variara en función del riesgo, era en 2008, de 18,2 dolares, ahora es de 145,8 puntos básicos, es un aumento próximo al 700 %.
En G.Bretaña, ha pasado de hace un año a 8,9 a 106,9 a principios de años, estando actualmente a 153,8 dolares.
Los CDS de Japón (101,1)
Kazajistán (1.369 dólares), Irlanda (361), Austria (264) y Alemania (87 dólares) Argentina (3.401), Venezuela (2.448), Islandia (1.038,9) o Rusia (766 dólares para cubrir 10.000 en bonos).Bélgica (143,8) o Portugal (133,1), aunque alejado de otros países europeos como Irlanda (361), Grecia (264), Austria (264), Italia (192)
Instrumentos que usan los mercados financieros, son productos complejos que encima usan una terminología también compleja.
En otro apartado explique la selección adversa cuando la información es asimétrica (ver Arkeloff), en este mercado los vendedores conocen el funcionamiento y características del producto, el compradorno suele saber como funcionan estos productos complicados, ni tan siquiera economistas que no son especializados (tal como indica el prf, Amat) Por el contrario en las hipotecas es el comprador el que tiene mas información, es el que sabe el valor del piso y sus posibilidades o recursos económicos reales.
1. Hegdge Funds (fondos de cobertura)
Estos fondos son un instrumento financiero de alto riesgo que busca obtener rentabilidades positivas, siempre tanto si el mercado sube como si baja, invirtiendo en todo tipo de derivados (opciones y futuros). Son fondos de inversión que no están regulados por las autoridades financieras, en que los gestores tienen una gran libertad para colocar los recursos. Se dirigen principalmente a situaciones de gran movimiento de elevada volatibilidad y moviéndose en el corto plazo.
Productos estructurados:
En un producto estructurado, se mezclan las hipotecas que no suponen riesgo y con las que en teoria si tienen riesgo (las subprime) pero el contacto entre unas y otras hipotecas dentro de un producto estructurado no conlleva que las hipotecas "buenas" se hagan por ello "malas" por el simple contacto, la hipotecas "basura" no son "tóxicas", no contagian, no son un virus ,porque si alguien no hace frente a sus obligaciones hipotecarias no afecta negativamente a que otros lo hagan.(opiniones extraidas del .blog okinomia)
Los derivados financieros como estos productos financieros estructurados en que se mezclaban hipotecas con riesgos diferentes no son por se malas, la causa de que se hayan hecho "malos" hay que buscarla en otro sitio, pues en sí estos productos pueden ser en términos económicos, buenos porque permiten diversificar los riesgos de aquellas empresas que proporcionan créditos hipotecarios lo que favorece, a su vez, la posibilidad de que personas que antes tenían vedada su presencia en en los mercados de créditos, por el "fallo del mercado" conocido como selección adversa, hayan podido ahora hacerlo.
No es verdad que el el problema se debe a la "facilidad" con la que los bancos otorgaban créditos hipotecarios a quien no se lo merecía, se entraría en cuestiones de justicia y merecimiento, indican que "los economistas no se posicionan éticamente" estudian si hay eficiencia de esos mercados a este respecto.
Las mal llamadas "hipotecas toxicas" no son en absoluto responsables del nivel del marasmo a que estamos asistiendo pudiéndose constatar empíricamente, asi lo indican los profesores de teoria economia de U.A.Madrid, sres. F.Esteve y J.M.Rodriguez ...enlace en (http://picojano.blogspot.com/)
El pinchazo de la burbuja especulativa asociado al mercado de hipotecas subprime ha sido el desencadenante de la crisis, pero no de su tamaño. El volumen máximo de las hipotecas subprime no llegaal billón de dólares, si se compara con el total de créditos asegurados (los CDS, credit default swaps) por la aseguradora AIG que asciende a 64 billones. La morosidad hipotecaria norteamericana no asciende a más del 5% del total (lejos de la cifra del 40% allá por 1932), y que las hipotecas impagadas suponen unos 300.000 millones de dólares, solo150.000 millones de dólares más de lo que se considera una cifra normal.
Tambien deberian considerar que hay menor morosidad porque en la legislación de EEUU, los hipotecados no avalan con otras pertenencias difierentes al piso, en caso de que no pueden pagar devuleven las llaves (better letters, cartas con las llaves).Tambien se debe de considerar que el sector inmobiliario representa solo un 4 % del PIB de USA, en Esp era entre un 25-30 % del PIB.
Divisas (euro/dólar, dolar/yen), acciones (Santander, Repsol), materias primas (petróleo, oro), índices (Ibex 35, Eurostoxx 50), bonos (bund, bobl). Son los productos financieros cuya cotización se toma como base para los derivados.
Valor nominal, apalancamiento y Garantías
Los derivados son contratos en los que con frecuencia se toma una posición muy grande en el subyacente, que es el valor nominal del contrato, poniendo una pequeña cantidad en depósito como garantía de pago en caso de que perdamos. Al coeficiente entre el valor nominal y las garantías exigidas se le denomina apalancamiento.
En terminología de derivados, se dice que está corto quien apuesta por caídas del subyacente, y largo quien apuesta por subidas. Ponerse corto significa apostar por que la bolsa va a caer (sea una acción concreta, o sea el IBEX), de forma que uno gana dinero si efectivamente la bolsa cae, pero. e perderá dinero si la bolsa sube.
El hecho de poner una pequeña cantidad como garantías nos puede hacer perder de vista que realmente estamos manejando una cantidad mucho mayor: el valor nominal. De ahí que un movimiento relativamente pequeño en el subyacente pueda traducirse en pérdidas abultadas, debido al apalancamiento. Y un movimiento del subyacente contrario a nuestra posición puede hacer que nos quedemos sin dinero suficiente para las garantías, lo que provocaría que nos cierren la posición y quedemos arruinados fuera del mercado, con lo que incluso una posterior recuperación del subyacente ya no nos serviría de nada.
Derivados "lineales": Futuros, CFDs, Compraventas a crédito
Se trata de productos que tienen un factor de apalancamiento más o menos fijo, y cuya evolución depende directamente de la evolución del subyacente. A la hora de elegir, habrá que tener en cuenta factores como las comisiones de compraventa, la horquilla aplicada y el coste de financiación, y también su liquidez y si tienen o no vencimiento.
Su principal ventaja son las bajísimas comisiones de compraventa que suelen llevar, que en ocasiones pueden rondar el 0,01%. Y también es muy bueno el coste de financiación, ya que al estar implícito en el precio resulta lo que cobra el que está corto igual a lo que paga el que está largo. Como inconvenientes, está el hecho de que hay vencimientos periódicos y hay que ir "rolando" al siguiente vencimiento, y sobre todo la liquidación diaria de ganancias y pérdidas, que nos puede sacar del mercado en un mal momento si vamos algo justos de garantías. Y respecto a su liquidez y la horquilla, va a depender mucho del subyacente elegido.
Son muy similares a los futuros, solo que no tienen vencimiento... y que las comisiones y el coste de financiación son bastante mayores.
Compraventas a crédito
Suelen tener muchas limitaciones, coste de financiación elevado y no deducible fiscalmente, y sólo permiten un apalancamiento moderado. Como puede verse en esta comparativa, son un producto claramente peor que los futuros.
Derivados "de prima": Warrants, Turbowarrants y opciones.
Se trata de contratos en los que una parte paga a la otra parte una prima a cambio del derecho (pero no la obligación) de poder comprar (CALL) o vender (PUT) el correspondiente subyacente en una fecha (vencimiento) y a un precio (strike) fijados de antemano. Lógicamente, el comprador sólo ejercerá su derecho en la fecha señalada si ello le supone un beneficio porque el precio de mercado es más alto (si es un derecho de compra) o más bajo (si es un derecho de venta) que el fijado previamente. En todo caso, el comprador del contrato tendrá que pagar la prima, y esta será su pérdida máxima, mientras que el vendedor del contrato cobrará la prima y a cambio tendrá que pagar la diferencia entre el precio de mercado y el strike, en caso de que sea favorable al comprador, siendo su pérdida máxima ilimitada. Warrants, turbowarrants y opciones tienen muchas similitudes entre ellos.
Opciones
Permiten a cualquiera ser tanto comprador como vendedor, por lo que el precio es siempre justo. El inconveniente que tienen es que en muchos subyacentes la liquidez es escasa y la horquilla, excesiva.
Warrants
Se caracterizan porque hay un emisor que es el único que puede vender, y el resto sólo pueden comprar (o vender las que hayan comprado previamente, pero no estar en posición vendido). La ventaja es que el emisor "teóricamente" garantiza su liquidez, y el inconveniente es que el emisor tiene capacidad de manipular los precios... y suele hacerlo a su conveniencia. Aquí puede verse un amplio estudio de las diferencias entre warrants y opciones.
Turbowarrants
Son como los warrants, pero el comprador pierde todos sus derechos si durante la vida del contrato la cotización alcanza el nivel de strike. La ventaja de hacerlo así es que el contrato sale bastante más barato que el warrant equivalente, y que la cotización de los turbowarrants se hace mucho menos dependiente de la volatilidad del subyacente, lo que lo convierte en menos manipulable por el emisor. Los inconvenientes son el riesgo mucho mayor de perder la prima y no ganar nada, y que el emisor puede manipular el subyacente para hacer saltar el strike en momentos de bajo volumen de negociación. Aquí puede verse una comparativa entre warrants y turbowarrants.
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3. Funcionamiento de la Bolsa
En este enlace, encontrareis videos de clase muy pedagógicas del profesor sr. Xavier Puig i Pla (Coordinador-Ides-UPF Profesor colaborador de Economía Financiera y Contabilidad de la Universidad Pompeu Fabra. Doctor en Administración y Dirección de Empresas por la misma universidad)
http://sclipo.com/videos/view/postgrado
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Video 1: Conceptos básicos de los contratos de futuros y origen histórico. Es más fácil asimilar el funcionamiento de los mercados de futuros entendiendo los problemas que los originaron y cómo se resolvieron.
Vídeo 2: Mediante el ejemplo de un “especulador” en futuros sobre trigo, en este vídeo se introducen los conceptos de la operativa en los mercados de futuros y su relación con los mercados “al contado”. Se explican las posiciónes de compra (“larga”) y de venta (“corta”).
Vídeo 3: Aquí se explica cómo se opera la cobertura del riesgo con futuros. Este aspecto es la justificación última de la aparición de este producto financiero.
Vídeo 4: Se escenifica la operativa con futuros en la práctica diaria en los mercados: cómo se abren las cuentas para operar, que garantías exigen los mercados, cómo se liquidan las posiciones abiertas, etc. Todo ello mediante ejemplos reales.
Vídeo 5: Se introducen los futuros sobre índices bursátiles mediante un ejemplo en tiempo real sobre el futuro del IBEX-35. El objetivo es entender qué significa comprar y vender futuros sobre un índice y por qué los utilizan especuladores y los gestores que pretenden cubrir riesgos de cartera
Vídeo 6: Recapitulación de los conceptos básicos de los cinco capítulos anteriores a modo de resumen y conclusiones sobre el tema de futuros financieros.e cartera.
Vídeo 7: Se introducen los conceptos básicos que componen un contrato de opción, y a través de ejemplos se enumeran las cuatro posiciones básicas: compra de una “call”, venta de una “call”, compra de una “put” y venta de una “put”.
Vídeo 8: Con el desarrollo de un ejemplo real, este vídeo se adentra en los conceptos básicos de las opciones de compra (“call”), tanto en la posición compradora como vendedora. Al acabar este capítulo se debe entender por qué alguien compra un “call” y por qué alguien lo vende.
Vídeo 9: Con el desarrollo de un ejemplo real, este último vídeo se adentra en los conceptos básicos de las opciones de venta (“put”), tanto en la posición compradora como vendedora. Al acabar este capítulo se debe entender por qué alguien compra un “put” y por qué alguien lo vende
comentario;
Hay bancos que utilizaban estos productos solo en su beneficio, compraban un CDO sintético que te ofrece una tasa de interés, este CDO está respaldado en un bono, respaldado a su vez por una hipoteca subprime. El CDO sintético es como un fondo de inversión, donde muchos meten dinero y se obtiene un beneficio global que luego se reparte de acuerdo con los niveles de riesgo.
El truco esta en las cláusulas, el banco saca su dinero primero. Si la espoleta de las subprime explota, el banco saca primero su dinero y los intereses, y la pérdida para los ingenuos inversionistas.
El bono respaldaba el CDO sintético, pero en realidad el derivado no se basaba en la compra de un activo.
Hay expertos -comstar- que consideran una estafa si se emiten varios CDOs sintéticos comprados por inversionistas sobre el mismo bono. De una crisis subprime pequeña se pasa a una crisis mundial.. ¿hay reponsables en esta crisis ?
Por otra parte los inversores mal llamado especuladores seguirán bailando, unas veces actuando con cierto pique contra acciones que no se esperan de grandes bancos, de gobiernos y de banca central, la bolsa es inversión, seguira el mercadeo, y nos guste o no el mercadeo es le que mueve el mundo
Como dijo Kierkegaard: "Un hombre solo, puede equivocarse. Pero la multitud siempre se equivoca".
Esto es lo que suelen opinar los asesores de bolsa;
¿Qué harían determinados inversores/asesores sin las masas especulativas?
La búsqueda de Valor necesita contrapartes que vendan aborregada y temerosamente cuando los activos están baratos, y que sigan comprando eufórica y temerariamente cuando están caros. Afortunadamente, la mayoría de inversores olvidan el valor de las cosas a la hora de invertir y muchos se guían por las resistencias que rompe día a día cualquier burbujeante activo. Dios les guarde muchos años ;)
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Comentario:
Recordar siempre, es vital asesorarse por un experto independiente, recordar siempre que beneficios pasados no garantizan beneficios futuros, recordar que invertir en bolsa, en los mercados, tiene su riesgo, se gana, se pierde. Recomendaría mejor invertir en una empresa pequeña, o ayudar a los emprendedores, todo tiene su riesgo, pero ....
"Muy pocos investigan para descubrir la verdad; la mayoría de nosotros trata de confirmar los propios errores y perpetuar el prejuicio"
Hawksville Herald
Se cree que la espoleta de esta crisis es solo financiera, bajo esta premisa, "su solución "primero es acabar de limpiar el sistema, seguirán insistiendo en inyectar dinero y dinero hasta que circule y por lo que se ve FRA-ESP-USA, los políticos apuestan por que el motor de la reactivación sea el automóvil, y se vuelvan a pedir créditos , porque que el dinero que manejan los consumidores e inversores a partir de la base monetaria esta constituida por el dinero creado por la autoridad monetaria, siendo el sistema bancario el que se nutre y se retroalimenta mediante la concesión de créditos y créditos, para crear otra vez masa monetaria (es la apuesta de la visión a corto plazo de los políticos)
De esta forma la industria tendrá recursos para crear coches eléctricos, ( ver baterias) con dosis de marketing para insistir el necesario cambio, y otra vez créditos… y así se va ganando tiempo….. ¿es la explicación por la cual se ayuda al sector del automóvil?
…..Es seguir con el mismo funcionamiento de siempre…mientras la gente se endeuda el sistema funciona….Les falta analizar como evoluciona el déficit USA y el dólar. (y como afecta al euro)……
Si dentro de unos años la espoleta es por ejemplo la crisis energética, o cualquier otro motivo ..veremos que hacen ...…Esta crisis debería servir para crear una estructura mas equilibrada sostenible y justa, con nuevos modelos,…ya veremos...
El problema, es que aun están limpiando el sistema, el dinero que llego a los bancos fue para evitar su quiebra, ahora necesitan mas dinero para poder prestar, y seguir con el mismo esquema(crédito=creación masa monetaria)
El ex presidente de la Reserva Federal, Alan Greenspan, afirmó que el Gobierno deberá asumir pérdidas bancarias muy superiores a US$ 500.000 millones para restaurar la operación del sistema financiero....Greenspan señaló que la crisis, similar a las de 1907 y 1932, tomó por sorpresa a las autoridades financieras... tambien indico "el gobierno de USA no debe asumir el rescate de empresas que no representan un riesgo "sistemico" como son las automotrices (otro "experto" diciendo otra versión).....
"..... sino destinar los mayores recursos para restablecer la confianza en el sistema financiero y bancario......" La restauración del otorgamiento normal de préstamos de los bancos necesitará una inyección de capital muy grande de fuentes privadas o públicas,...." se sigue teniendo un agujero enorme que llenar en el sistema financiero... "El nivel de capitalización de los bancos deberá elevarse al 14%, al 20% o si es necesario al 25%, para que se recupere la confianza y se supere el miedo", dijo el principal culpable de la crisis.
Es seguir la misma teoría...."Las crisis son por culpa de falta de dinero en el sistema"
Otros expertos indican que deberían de tratarse la situación actual como si fuese una guerra.
- Todas las partes necesitan trabajar juntas y dejar de culpar uno al otro, la ventaja con la crisis sufrida en los años 30, es que actualmente existe un sistema que respalda a la banca, por lo que las autoridades deben trabajar para restaurar la confianza de la gente en el sistema.
"La inflación tiene el potencial de ser aún peor que la sufrida en los años 70. No existen almuerzos gratuitos, pero hay algunas comidas que tienes que tomar incluso aunque tengas que pagar por ello más tarde"-Soros indica tambien "la necesidad de reacción gubernamental con carácter unitario"
-El presidente de BBVA, Francisco González, apostó hoy por un gran compromiso de todos los agentes políticos, económicos y sociales "sin excepción" para afrontar la crisis económica, porque, a su juicio, la situación es de auténtica "emergencia nacional"
-La recuperación de la economía española es "una tarea de tal envergadura que ningún Gobierno, ningún partido puede llevarla a cabo en solitario, sino que exige el esfuerzo, el sacrificio y la implantación de todos".
- El exito depende de la capacidad para aparcar diferencias e intereses particulares y de trabajar "todos juntos" para afrontar esta situación "de verdadera emergencia nacional"
Es contrario a las MEDIDAS PROTECCIONISTAS.
El presidente de la entidad señalo que por la gravedad de la crisis, las medidas se han mostrado "insuficientes", y ahora es necesario este pacto, pero recordó que hay que respetar la competencia de mercado y no tender a medidas proteccionistas, porque sólo prolongaria y agravaria la crisis, e incidió en que la coordinación internacional es "clave", porque con situaciones asilada no se puede atajar la situación.
Otras opiniones:
España necesita "retomar con urgencia una nueva Agenda Nacional de Reformas muy ambiciosa que apueste por la austeridad, el recorte del gasto público o la contención del empleo público", entre otras cuestiones como "la racionalización del modelo autonómica, las rebajas de impuestos y una nueva oleada de privatizaciones de empresas públicas"
Dentro de estas reformas, consideró necesario apostar por "nuevas liberalizaciones en los mercados de servicios, una nueva y profunda reforma laboral, reformas para asegurar la sostenibilidad del sistema de pensiones, reformas para mejorar la calidad del sistema educativo y reformas para mejorar la eficiencia y reducir el coste de los sistemas sanitarios".
"Me parece difícil entender que no sea posible debatir sobre una reforma laboral cuando se generan 7.000 parados al día", dijo el ex presidente, que lamentó que quien abra ese debate "corre el riesgo de ser públicamente crucificado".
RESTAURAR LA CONFIANZA
"restaurar la confianza del sistema financiero español", puesto que "si el sistema financiero no funciona, lo demás tampoco funciona".
"La austeridad debe ser máxima en el conjunto de las administraciones públicas, drástica en lo que se refiere al gasto corriente", Se necesita acometer una profunda reforma laboral, que no eluda aspectos tales como la negociación colectiva, las modalidades de contratación, el papel de la administración laboral en los procesos de despido colectivo, la intermediación laboral o las políticas activas
-Reconstruir el mercado nacional, porque esta absurdamente segmentado por las barreras reguladores levantadas por numerosas comunidades autónomas
España necesita líderes políticos de altura, con visión de valentía y capacidad de tomar decisiones de alcance.
Indican que el capitalismo no sólo no desaparecerá sino que la economía norteamericana saldrá disparada hacia una nueva senda de crecimiento, salvo que su actual gobierno cometa graves errores de política económica, como por ejemplo, el proteccionismo comercial o la expansión descontrolada del gasto público
Productividad:
"si existe productividad, se puede conseguir un alto crecimiento productivo y seria más fácil el ajuste".
Evolución de la estructura productiva del pais (en 1985 el peso de la industria era del 28 %) ahora el sector industrial baja del 17,7 % (2005) al 14 % (2007).Los servicios pasan de un 50 % (1985) a un 60 % en la actualidad.
La productividad, medida en promedio anual, en estos utimos 8 años, ha crecido en todos los países de nuestro entorno: Francia (1,8 %), Alemania (1,5%), Portugal (1,5%), Reino Unido (2,2%). También lo han hecho Japón (2,1%) y Estados Unidos (2%). En España solo un (0,8 %), por la influencia del sector de la construcción.
Sectores:
-El automóvil representa un 6 % del PIB, su peso sobre las exportaciones supone un 25 % .
-La construcción represento un 18 %, pero si consideramos la formación bruta de capital fijo según La Caixa de Catalunya seria de un 30 % del PIB, y si consideramos el PIB a coste de factores (PIB –impuestos indirectos + subsidios + transferencias) nos daría un dato mas precisos de renumeración de cada factor de producción (en el caso de construcción seria de un 40 %)
España ocupa los puestos de cola de la UE, tanto en el ámbito tecnológico como en materia de productividad. España es uno de los países que exporta menos tecnología punta en la UE, (ranking Estudios Económicos (IEE) a partir de los datos de Stadistics in focus de Eurostat)
España esta en la parte baja de los países europeos (en salarios, baja productividad, muy endeudada, déficit comercial abismal) por lógica nuestra recuperación debera ser mas lenta.
Sistema financiero:
Indican que hay que plantearse "seriamente" la capitalización del sistema financiero, en primera instancia con la aportación de la inversión privada. A continuación, intervendría la inversión pública "cubriendo lo que falte a precio de mercado" y con el compromiso de devolver su capitalización en un periodo concreto a precio de mercado. Nos indican:"no hay tiempo que perder" para capitalizar el sistema financiero español ante el "grave riesgo" existente para las economías que no se reestructuren frente a las ayudas públicas que están recibiendo los bancos de todo el mundo.
"en estos momentos existe una burbuja especulativa que hay que llevar al terreno del endeudamiento público para intentar salvar el sistema financiero" y recordó que el sistema de ayudas públicas que se está llevando a cabo en los países europeos no cabe en la legislación comunitaria (articulos 81-87 de Tratado CE), por lo que "se están produciendo actuaciones sin coordinación y con un esfuerzo inferior al estadounidense".
Hay muchos politicos que aún no se tiene conciencia de la dimensión de la crisis, ya que de ser así "se dejarían de lado los intereses concretos y se ayudaría a alcanzar una solución conjunta" con las aportaciones de todas las partes. ......"No se puede salir de la crisis con esfuerzos locales no nacionales, sino con acciones globales y coordinadas",
Se cree en la necesidad de un marco regulatorio global y de una coordinación de los marcos regulatorios nacionales "evitando la sobrerregulación", con "pocas normas, un buen sistema de vigilancia que se cumpla sin asfixias".
CARENCIA DE IDEAS
La crisis es "dura, compleja y profunda" y que aún existe "mucha carencia" de ideas y de políticas coordinadas para resolverla.
La crisis como "sistémica y global", insistió en que no hay alternativas de sistema para resolver la situación, sino que hay que solucionarla desde dentro del sistema, modificando el modelo existente y cambiando las reglas.
Ante las interconexiones económicas, "Estados Unidos no puede salir sólo de la crisis, pero los demás tampoco pueden salir solos, por lo que existe una obligación de coordinar todas las políticas".
La actual situación puede servir para analizar los problemas actuales de Europa como la falta de competitividad, problemas demográficos y de sostenibilidad.
“La mayoría de la gente tiene, fundamentalmente una actitud positiva hacia la integración europea. Pero, a la vez, tienen una cada vez mayor sensación de que las cosas no van bien, de que está desarrollándose una institución no transparente, compleja, intrincada, mastodóntica, divorciada de los problemas de hecho y de las tradiciones nacionales, que acapara cada vez mayores competencias y áreas de poder; que los mecanismos de control democráticos están fallando: en definitiva, que no puede continuar así”.
Salvar la situación y luego ponerse a estudiar nuevos modelos de crecimiento
-Para salir de la crisis sería necesario poner en marcha todo el aparato productivo con planteamientos "alternativos" como "declarar la guerra al hambre, a la falta de formación, al cambio climático con un cambio de modelo energético" y un nuevo ordenamiento jerárquico de las finanzas, desmantelamiento de los paraísos, y una justicia supranacional a nivel mundial.
- Establecer sinergias, políticas de empleo y políticas energéticas a nivel europeo, incentivar la economía del conocimiento a escala europea, las redes de conocimiento, incentivar las fusiones de pymes a nivel europeo para lograr una mayor eficacia y una mayor dimensión.
Carl Shapiro y Hal R. Varian, dos de los mayores especialistas en mercados electrónicos nos indican que hay una diferencia fundamental entre la nueva y la antigua economía:
- la vieja economía industrial estaba impulsada por las economías de escala
- La nueva economía de la información está impulsada por la economía de las redes (Shapiro y Varian, 1999).
La nueva economía basada en los efectos de red en el contexto económico actual hace necesario que se desarrollen modelos capaces de explicar el funcionamiento de los mercados de redes.
Se trata de una tarea compleja debido a las características de este tipo de mercados, hay investigadores que aplican los modelos de Biología Matemática en la economia.Estos modelos presenta un enorme potencial para representar determinados fenómenos económicos y sociales.
Tambien se estudian modelo desde disciplinas como la Física de los Sistemas Complejos y la Sociología.
Citare autores que aplican modelos biológicos a diferentes problemas económicos y organizativos:
- Castiaux (2004), Sprott (2004), Hivner et al. (2003),Morris y Pratt (2003), Watanabe et al. (2003), López y Sanjuan (2001), Andersen (2002), Zangwill y Kantor (2000), Modis (1997), Pristorius y Utterback (1997), Baum y Korn (1996).
Competencia interespecífica en el campo de la Biología Matemática sea el de Lotka-Volterra.
En el año 1920 el biólogo italiano Umberto D'Ancona estaba estudiando poblaciones de varias especies de peces que interactuaban entre sí. Obtuvo datos sobre las capturas que entraban en varios puertos del mar Adriático,observo que al pescar menos peces había más peces pequeños (sardinas, etc.) para alimento de los peces grandes, y la población de éstos aumentaba.
¿Cómo afectaba esta reducción de la pesca a los peces pequeños?
Al pescar menos, su número debería aumentar, pero paradójicamente disminuía. Es decir, la disminución de capturas parecía ser mala para la pesca de los peces comestibles (las sardinas). Tras agotar todas las posibles explicaciones biológicas, D'Ancona consultó a su suegro, el famoso matemático Vito Volterra (1860-1940). que formuló un modelo matemático del crecimiento de los depredadores y de las presas (peces comestibles), este
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En este artículo aplicando los modelos de Lotka-Volterra, el sr.Jose Monzo, nos explica que no es posible el "desacople"...de las economias USA-China, no lo ve factible antes de una o dos generaciones. Bajo esta óptica es muy difícil un escenario de protecionismo.
" El debate actual sobre la crisis financiera y sobre el desacoplamiento (decoupling) de países y economías es muy interesante analizarlo a la luz del modelo Lotka-Volterra, pues, como hemos visto anteriormente, el modelo representa un paradigma de interdependencia y acoplamiento. Así, cuando algunos países desearían (otra cosa es que puedan) tener una economía desacoplada (léase ser inmune a la crisis) de los países centrales de la crisis financiera (léase EE.UU. y Reino Unido principalmente, aunque también la zona Euro), lo que están manifestando es algo virtualmente imposible si hasta hoy mismo su economía real (léase sistema productivo) está acoplada a la de los países en crisis financiera.
En otras palabras, el acoplamiento y desacoplamiento económico entre países y regiones no se cambia ni se improvisa de un día para otro. Si somos zorros y en nuestro ecosistema quedan pocos conejos y sólo conejos, es difícil que podamos desacoplarnos de los conejos y tengamos otra especie presa alternativa a la cual acoplarnos como especie predadora.
Cuando algunos expertos dicen que con la actual crisis financiera China e India pueden sustituir a EE.UU. y Europa como motor de la economía mundial por el hecho de que ambos países crecen con dos dígitos, no están teniendo en cuenta que las economías de los países asiáticos están acopladas enormemente a las de EE.UU. y Europa, a las que deben en gran parte su alto crecimiento, de modo que no va ser fácil que la enorme capacidad productiva asiática, primero, se desacople del enorme mercado de consumo que supone EE.UU. o Europa, y segundo, encuentre otra zona económica de alto consumo a la cual acoplarse en una relación interdependiente de producción-distribución-consumo. ¿El mercado interno asiático podría servir de motor económico?.
Tal vez dentro de una o dos generaciones, cuando además de multimillonarios, las economías asiáticas sean capaces de generar y abastecer a una clase media voluminosa que sustituya en gran medida el mercado exterior. Mientras tanto, me temo, si la crisis financiera finalmente contagia a la economía real reduciendo significativamente el consumo en EE.UU. y Europa, en China, India y resto de países asiáticos lo van a pasar mal, porque para bien (y para mal) sus sistemas productivos están acoplados a los sistemas de distribución y consumo de Occidente."
Llamemos x(t) e y(t) a las poblaciones de presas y depredadores, respectivamente, en el instante t. Puesto que los peces de consumo humano no compiten entre sí por su comida, pues ésta es muy abundante, en ausencia de depredadores su número debe aumentar conforme a la Ley Malthusianax' = ax, para alguna constante a>0. Por otra parte, el número de contactos por unidad de tiempo entre depredadores y presas puede cifrarse en bxy. En conclusión, x’ = ax – bxy.
Similarmente, el número de depredadores crece de acuerdo con su población y y la comida disponible x, y decrece de acuerdo con su índice de mortalidad. Esto nos proporciona una segunda ecuación y’ = -cx +dxy.
Así que, en conjunto, obtenemos:
x’ = ax – bxy y’ = -cx +dxy para constantes positivas adecuadas a, b, c, d.
Hay pocas empresas en España que se dedican a la tarea de predecir. Predecir comportamientos es precisamente lo que parece estar echándose de menos en esta coyuntura actual.
Una de ellas Gamco, ha desarrollado una plataforma informática que permite relacionar hasta 300 variables a un tiempo.
En el caso de Esp, el valor de X, es el que cuesta asegurar el riesgo, que variara en función del riesgo, 