24 octubre 2008

Evolucion precio oro-Valor Refugio ? Patron oro



(graf, Oct-2008)

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Evolución: Subida por crisis, la caída cuando "toque" mientras seguirá la emisión de falsas señales, siguiendo la teoría de Spencer, contrastando con las acciones geoeconomicos, con la historia económica, caida en 2012-2014, con rebotes, y estabilización si se sale de la crisis.

1800:19,39 onza

1900-1970:Existencia cambios fijos entre las diferentes monedas

Cambio fijo dólar=35 onza
1971:Deja de ser convertible, empieza una fuerte subida media de 35 a 200 onza

1978-1982: Segunda fuerte subida de una media de 180 a 630

2000:Venta de oro de bancos centrales, bajada hasta los 251 onza

2001:Máximo nivel de producción mundial con 2600 toneladas. Los bancos europeos limitaron las ventas anuales a 400 toneladas
 
2005:Incremento de cotización por mayor demanda de los bancos centrales y fondos de inversión del mundo, excelente fuente de inversión, con una renta anual del orden del 25%.
 
2007:valor refugio: 835,20 onza. Anticipación crisis

2008:17 de marzo de 2008, superaba la barrera de los 1.000 dólares (1.030,80)

2009: De 928-1.050..a...1.800 d/o ?

La Onza troy es la una unidad de peso para metales preciosos, equivale a: 31,1035 gramos


En octubre del 2007, un kilo de oro se valoraba en aprox. 10.000 euros, en octubre de este año el precio es de 18.500 euros (casi el doble). Del 2003 al 2007, se ha revalorizado un 25 % anual.
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-El oro es el bien más líquido en una economía (ver las teorías marginalistas de Carl Menger, Walras o Jevons, que sentaron las bases de la revolución marginalista)-La utilidad marginal de un bien decrece al aumentar su disponibilidad y crece al reducirse su disponibilidad.


Un bien es más líquido que otro cuando su utilidad marginal disminuya más lentamente. Es la demostración de porque los diamantes cuestan más que el agua. El oro es el bien cuya utilidad marginal disminuye más lentamente.

-El oro no se considera  solo  una inversión, hay quien lo considera un  patrón monetario y quien estima que en ultima instancia es una garantía de liquidez y hay quien solo vemos como un refugio temporal, y que nos sirve como indicador de tendencias, pero tenemos claro que epocas de crisis de mutiplica por 3 o 4 veces como valor refugio

Si la crisis se prevee que durara unos 7 o 10 años, durante este tiempo el valor estara alto, pero si mientras ocurren acontecimientos no previstos nadie puede hacer una previsión.

Después de la crisis bajara casi todo lo que ha subido, asi que hay que estar atento a las tendencias para quien invierte  no  se pille bien  los dedos

Inversión:

Existe la opcion de depositos a plazo a 18 meses, garantizados como todo deposito a 100.000, si hay una revalorizacion de -10 %, el interes seria 0 %, si son alrededor de un 25 %, el TAE seria de un 5,26 %. En estos ultimos años las plusvaluas han sido de un 11 %.
Uno de los factores que puede afectar en forma directa a las cotizaciones son las intervenciones que realizan los bancos centrales y también los fondos especializados,,al ser un commodities, estaba expuesto a sus alzas y sus bajas ( por la especulación) la joyería e industria representa un 50 %-60 % de su demanda, actualmente debido a la estancación del sector, la demanda se ve compensada por el aumento de inversores como valor refugio.

Las expectativas siempre son de riesgo, por una parte si hay intervenciones (monetarización)pueden provocar despues un shock en la inflacion, saliendo el oro  y la plata beneficiados (x2-x3)y  en caso contrario si no se sale de la crisis, la incertidumbre en la evolucion de las monedas, las inversiones se dirigiran al valor refugio por excelencia, seguramente el oro puede llegar a los 2000 d/o, pero si hay un batacazo en la bolsa, el precio bajara, para hacer liquido, al necesitar dicho dinero para compensar las perdidas de la bolsa, montaña rusa ? burbuja ? seguirá la correlacion negativa con el dolar ? o bien  después de la ultima bajada...la ultima subida ? 




El ratio Dow/Oro representa el ratio de valoración más importante para comparar los precios financieros de los precios de activos reales. El Dow representa un indicador de precios financieros, mientras que el oro de precios reales. Los máximos de este ratio en 1929 fue seguido por la Gran Depresión. Los máximos alcanzados en 1966 fueron seguido por un periodo de stagflation en la década de los 70. Es evidente que el pico alcanzado en el 2000 supera los picos de 1929 y 1966, por lo que sugiere unas expectativas razonables que los retornos normalizados de los índices de renta variable serán menores que en la Gran Depresión. 

Tambien sirve como un indicador fiable de posibles crisis, al ser un valor refugio, ante una incertidumbre los inversores se refugian en el. La compra / venta de los bancos centrales es  tambien un indicador de turbulencias.