El exceso de ahorro es la causa que genera un exceso de producción que después debe exportar VS la estrategia de China es producir a gran escala gracias a sus subvenciones estatales en las empresas elegidas para exportar mas y poder inundar a otros paises imposibilitando competir contra ellos
Exceso de capacidad de China
Guerra comercial,con las espadas en alto
¿Es la importe subida del oro actual, por la compra masiva de los Chinos para contrarestar la tendencia proteccionista de EEUU?
¿Es acción-reacción?
De momento parece que no sea así, pero no se puede asegurar que en un futuro sea una acción.reacción.
Escalada precio del oro
- Enero 2023 : 55.400
- Octubre 2023: 60.000
- Precio actual: 70.400
Pasamos de la compra del dólar a cambio de la transferencia de tecnología a la industria
China, a facilitar la entrada a la OMC a china en los 60 a cambio de compra de deuda norteamericana a la guerra comercial actual, cada mes subiendo un peldaño con las espadas en alto ?
-Mientras Europa intentando solucionar con normas regulatorias ante este capitalismo de estado
"Las dos principales potencias internacionales han decidido dejar de respetar las reglas del comercio. Queremos un comercio que nos beneficie, pero otros están empezando a cambiar las reglas del juego, están subvencionando en exceso, desde China a Estados Unidos de América".EMMANUEL MACRON
¿Por qué compra China tanto oro?
En 2023, el Banco Popular de China compró 225 toneladas de oro, más que ningún otro país. En los últimos años, China ha ido alcanzando a los países occidentales en cuanto a reservas de oro, mientras los inversores chinos buscaban protección frente a las fluctuaciones económicas.
Los bancos centrales siempre han comprado oro para diversificar sus reservas de activos. Debido a su limitada disponibilidad, el metal está menos expuesto a las fluctuaciones de valor que las divisas, por lo que constituye una forma de «protección» contra la inflación.
Sin embargo, la política china de compra masiva de oro y de reducción de sus tenencias de bonos del Tesoro estadounidense no debe verse como un intento de desvincularse completamente de Estados Unidos o de «desdolarizar» su moneda.
De momento la participación del dólar en las reservas chinas se ha mantenido
14 de marzo de 2024
https://legrandcontinent.eu/es/2024/03/14/por-que-compra-china-tanto-oro/
La demanda de oro de las familias chinas aumenta con intensidad en 2024
China está acumulando importantes cantidades de oro. Aunque resulta realmente difícil calcular cuáles son las cantidades exactas, dada la opacidad en la publicación de datos del Banco Popular de China, los analistas de Consejo Mundial del Oro ven un claro aumento de la demanda. Sin embargo, en los últimos meses, los analistas y firmas que siguen los movimientos en este mercado han observado una curiosa tendencia que podría estar detrás de los máximos históricos del metal precioso: a las habituales compras del banco central de China se le podrían haber unido de forma masiva los ciudadanos del gigante asiático.
Algo lleva cociéndose en el mercado de oro desde hace tiempo, pero había un ingrediente secreto que se desconocía. Los precios del oro se encuentran en máximos históricos, pese a que la inflación ha perdido gran intensidad en los últimos meses y que otros activos como los bonos soberanos ofrecen jugosas rentabilidades, en muchos casos incluso rentabilidades reales positivas (el rendimiento de los bonos supera a la inflación). Sin embargo, el oro no para de subir.
El activo de refugio seguro ha subido un 15% desde mediados de febrero hasta alcanzar los 2.300 dólares por onza troy esta semana, impulsado también por las preocupaciones sobre la posibilidad de una escalada del conflicto en Oriente Medio.
Sin embargo, con los precios moderándose y el riesgo de recesión en Occidente desvaneciéndose, muchos analistas se preguntaban por qué el oro estaba subiendo tanto.
El oro es un activo que suele disfrutar de importantes revalorizaciones en periodos de recesión económica, represión financiera, riesgo económico y elevada inflación.
Los chinos quieren oro y joyas
Una explicación que cobra cada vez más fuerza es la de las compras masivas de los ciudadanos chinos, lo que demuestra que el 'partido de la economía' se juega cada vez más en Asia y menos en los países occidentales.
Los economistas de Gavekal Research han publicado un trabajo en el que destacan el creciente peso de los minoristas chinos en el mercado de oro, tanto en compras para diversificar sus activos como en joyería. Aunque su poder adquisitivo aún se encuentra a años luz del de los estadounidenses o europeos, lo cierto es que son más de 1.400 millones de ciudadanos chinos. En tono jocoso se podría decir que si un día todos los chinos deciden beber un litro de agua a la vez... el mundo se quedaría seco.
"En China la demanda de oro lleva tiempo aumentando. El banco central ha sido un comprador constante en los últimos tiempos, pero el mayor impulsor ahora parece ser la compra a inversores minoristas. Como la vivienda y las acciones han decepcionado persistentemente en China, una porción mayor de los ahorros de los hogares chinos está fluyendo hacia el oro como alternativa", aseguran los analistas de Gavekal Research.
Estos expertos recuerdan que China es a la vez el mayor productor de oro del mundo, con 375 toneladas métricas en 2023, alrededor del 10% de la minería mundial, pero a su vez es el mayor importador, con un promedio de alrededor de 1.060 toneladas, o alrededor del 20% de la demanda mundial, en los últimos cinco años.
Con unas compras de más de 2.000 toneladas en 2023, la demanda aparente es la más alta desde 2014, y las cifras de enero y febrero muestran que la demanda va camino de mantenerse en torno a las 2.000 toneladas en 2024.
El banco central sigue comprando oro
Una parte de la culpa de este incremento de las compras la podría seguir teniendo el banco central, sin el embargo, "el Banco Popular de China no tiene la obligación de revelar todas sus compras de oro y hay motivos para creer que está comprando más oro del que informa públicamente.
La estimación del Consejo Mundial del Oro sobre las compras totales de oro por parte de todos los bancos centrales del mundo ha superado con creces los incrementos de reservadas publicadas oficialmente desde 2022", apuntan los expertos de Gavekal.
"La última vez que se abrió una brecha (entre los datos oficiales y los extraoficiales) tan grande fue entre 2011 y 2014, y fue producto de las compras ocultas del Banco Popular de China, como confirmó tiempo después, el banco chino había acumulado 607 toneladas en reservas de oro. Pero ahora es diferente. Parece poco probable que el Banco Popular de China sea el único comprador", aseguran desde Gavekal.
"Aunque no hay datos directos sobre las compras de oro por parte de los hogares, el tamaño se puede inferir de lo que queda después de tener en cuenta las otras fuentes de demanda. Es algo complicado contabilizar las compras del banco central... Dada la demanda aparente total captada por los datos de importación de poco más de 2.000 toneladas métricas el año pasado, y deduciendo las compras del Banco Popular de China y la demanda industrial y de joyería (que también ha aumentado), el residuo de alrededor de 1.000 toneladas de demanda parece lógicamente atribuible principalmente a las compras de los hogares y grandes patrimonios en el continente y en Hong Kong", comenta el informe de la casa de análisis.
"Es cierto que existe mucha incertidumbre sobre ese cálculo residual, pero no parece que haya otra opción a la que podrían destinarse todas esas importaciones de oro. Actualmente, existen múltiples canales a través de los cuales los hogares pueden invertir directa e indirectamente en oro, desde compras físicas de lingotes y monedas de oro hasta productos de gestión patrimonial, fondos cotizados en bolsa y cuentas de ahorro en oro", sentencian desde la firma de inversión.
¿Seguirá la fiebre del oro en china?
¿Hasta cuándo se mantendrá esta tendencia?
El gran interés de los hogares chinos por el oro dependerá en gran medida de la evolución de su economía nacional y, sobre todo, del rendimiento de las acciones chinas, que abrieron el año con una importante caída, que se ha moderado por la fuerte intervención de Pekín. El Gobierno chino está luchando contra la desaceleración de su economía, pero todo hace indicar que tras años de un crecimiento anual cercano a los dos dígitos, China deberá irse acostumbrando a un crecimiento de alrededor del 5%, lo que influirá en las expectativas sobre los precios de las acciones. Esto puede generar cierta demanda estructural hacia el oro.
"En general, existe una sólida correlación inversa entre el volumen de negocio en el mercado del oro y el mercado de acciones, por lo que si el repunte actual resulta tener fuerza, es probable que eso afecte las asignaciones de los hogares al oro", apunta el informe de Gavekal.
Además, con una demanda estable de la industria y la joyería, una continua diversificación de las reservas del banco central y la elevada aversión al riesgo de los hogares chinos, el escenario base para 2024 es que la demanda aparente de oro de China sigue siendo fuerte, por encima de las 2.000 toneladas métricas al año. "El principal riesgo para este escenario sería una combinación de movimientos del mercado en los que el precio del oro aumente mucho más, expulsando al Banco Popular de China del mercado, mientras que las acciones también repuntan fuertemente, atrayendo el ahorro de unos hogares que se alejarían del mineral precioso", sentencian su análisis los economistas de Gavekal Research.
Las mineras de oro llevan una revalorización del 40% en los últimos 2 meses y una rentabilidad de más del 14% desde inicios de año, doblando la del SP500.
El oro como valor refugio, el oro como indicador de problemas
Es un indicador de tensiones al subir su demanda como valor refugio, el problema es que destroza a las empresas e industrias que dependen del oro como materia prima
Ademas, esconder el dinero en oro, implica que deja de circular dinero (ver anexo sobre S.Gessel finales del XIX:como mantener el dinero en movimiento) el dinero debe de invertirse en crear empresas, crear valor y trabajo, no en esconderlo, como pasar también con el Bit Coin
- https://www.inversoro.es/precio-del-oro/grafico-precio-oro-ultimos-10-anos-kg/
- https://brujulaeconomica.blogspot.com/2011/04/n-158-el-oro-1500-donza-senal-indicador.html
China bate récords de compra de oro y se fortalece en la batalla contra el dólar
El Banco Central de China es el principal comprador mundial de oro, una decisión impulsada para combatir la inflación y debilitar el dólar. Hasta septiembre, China había adquirido 181 toneladas y acumula ya 2.136. Esto son cifras oficiales, pero se sospecha que puede tener más de forma opaca.
- https://www.lavozdegalicia.es/noticia/mercados/2023/11/12/lideres-compra-oro-nivel-mundial/0003_202311SM12P12994.htm
Los riesgos asociados a la inversión en bonos del Tesoro se consideran demasiado elevados a medida que se tensan las relaciones bilaterales y aumentan las posibilidades de "armamentismo"
An awful lot of prominent people still don't understand how the balance of payments works. The vice-dean of Renmin University’s School of International Studies, for example, has called for China to continue reducing its USD holdings. El vicedecano de la Escuela de Estudios Internacionales de la Universidad Renmin, por ejemplo, ha pedido a China que siga reduciendo sus tenencias de dólares.
Puede que el PBoC esté vendiendo parte de sus tenencias directas de deuda pública estadounidense, pero Pekín, en general, sigue aumentando sus tenencias de deuda pública, agencias y otros activos en dólares.
BRICS: China compra 225 toneladas de oro por valor de 13.200 millones de dólares
China, India, Indonesia, Brasil, Sudáfrica, Arabia Saudí y los Emiratos Árabes Unidos se niegan a sacrificar sus intereses de seguridad y desarrollo para sancionar a Rusia. Incluso creen que su poder de negociación les permitirá obtener acuerdos comerciales, tecnológicos y armamentísticos más interesantes de Occidente. Aspiran al dominio regional y creen que una posición no alineada sirve mejor a sus intereses nacionales.
- https://legrandcontinent.eu/es/2022/09/20/el-no-alineamiento-la-nueva-palanca-de-negociacion-de-los-brics/
- https://www.youtube.com/watch?v=mIjzsxYppUU
- https://mineriaydesarrollo.com/2023/11/09/los-bancos-centrales-siguen-apostando-al-oro-china-el-principal-comprador/
- https://www.bankinter.com/blog/lo-ultimo/se-ha-apropiado-china-en-secreto-de-enormes-reservas-de-oro-a-nivel-mundial
Mientras en Europa........
L’economista Mark Blyth analitza l’economia global al congrés Seafood de Barcelona
"Las instituciones europeas han apostado por la transición verde, aunque quiera "La UE quiere hacer tecnología verde pero no puede"Mark Blyth
En primer lugar porque no tiene un gobierno unitario como el norteamericano y en segundo lugar porque los piases han acordado recuperar la austeridad que tanto limito el crecimiento hace una década "
"....las reglas fiscales europeas dañaran aun mas la inversión al largo plazo" M B
Ara25042024_1.pdf (coleconomistes.cat)
En España se instalan fabricas de coches eléctricos, facilitando la entrada a Europa
Bruselas lanza una doble ofensiva sorpresa contra China por subsidios y "discriminación"
La Comisión Europea investiga subsidios chinos en el sector de la seguridad y la "discriminación" a empresas europeas en el mercado de la contratación pública en China
Dólares y ‘brics’: la guerra monetaria del siglo XXI
El dólar ha sido la moneda global desde los años veinte tras la desaparición del patrón oro, por su utilidad como medio de cambio, unidad de cuenta y depósito de valor.
Hoy son cada vez más frecuentes las iniciativas para ‘desdolarizar’ el comercio internacional desde organizaciones como los BRICS o la OCS.
| 21 de septiembre de 2023
En 2003, unos soldados de EEUU que inspeccionaban uno de los palacios de Sadam Hussein encontraron en una de sus habitaciones 650 millones de dólares en billetes de 100. Nadie se sorprendió mucho. Debido a su ubicuidad, son los más utilizados para todo tipo de transacciones ilegales: de drogas, armas, personas…
Y eso es mucho dinero. Según la Global Initiative Against Transnational Organized Crime, las falsificaciones mueven al año entre 923.000 millones y 1,1 billones de dólares, el tráfico de drogas 426.000-652.000, el de especies protegidas 15.000, la minería ilegal 12.000-48.000 y el de armas cortas 1.700-3.500, entre otras actividades delictivas que suman 1,6-2,2 billones de dólares anuales.
Gran parte de ese dinero circula en billetes verdes de 100, cuyo número se duplicó entre 2008 y 2018 por la inagotable demanda de países cuyos ciudadanos temen la volatilidad de sus monedas y sistemas financiero y la seguridad de sus propiedades y para los que los dólares son un valor de refugio tan seguro como el oro, pero más fáciles de gastar. El billete de 200 euros, que vale mucho más que el de 100 dólares, en cambio, apenas se usa. La razón es simple.
El producto de exportación más lucrativo de EEUU no es el petróleo, las películas de Hollywood, los aviones de Boeing o los iPhone de Apple, sino trozos de papel con el rostro de Benjamin Franklin que se imprimen en Washington y Fort Worth y se distribuyen desde Londres, Frankfurt, Singapur y otros centros financieros.
En 2020, EEUU exportó 65.300 millones de dólares en billetes, la mayor parte de 100, solo después de petróleo, pero con mucho mayor rentabilidad. Al gobierno federal le cuesta solo 14 centavos imprimir un Benjamin y unos centavos más enviarlo fuera. A cambio de cada uno de ellos, por los ingresos de señoriaje, Washington obtiene el equivalente a un crédito sin intereses de 100 dólares.
La Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunication estima que en 2019 las reservas de divisas nominadas en dólares en sumaban 773.900 millones, el 62% del total, frente al 2,7% del yuan.
¿Una fortaleza inexpugnable?
Ese orden monetario no sale gratis a Estados Unidos. El dólar fuerte le permite pagar menos por sus importaciones, pero encarece sus exportaciones, un precio que la Casa Blanca, el Congreso y los votantes están dispuestos siempre a pagar. El resto del mundo no está tan contento, sin embargo.
El expresidente de la Comisión Europea, Jean-Claude Juncker, consideraba “aberrante”, por ejemplo, que la UE tuviese que pagar en dólares más del 80% de sus importaciones de gas y petróleo pese a que solo el 2% provenían entonces de EEUU. Tampoco es difícil de explicar. Según el FMI, el 40% de las transacciones financieras internacionales y el 84,3% del comercio exterior se hacen en dólares, frente al 4,5% del yuan.
Al final, la respuesta a la pregunta que se hizo Lula en Shanghái en abril –“¿Quién decidió que el dólar fuese la moneda global tras la desaparición del patrón oro?” es simple: nadie. Su valor lo fue adquiriendo poco a poco desde los años veinte por su utilidad como medio de cambio, unidad de cuenta y depósito de valor, es decir, las funciones esenciales del dinero.
Pero las cada vez más frecuentes iniciativas para desdolarizar el comercio internacional indican que la fortaleza ya no es inexpugnable. Las fuerzas que hoy se congregan ante sus muros suman las de los BRICS: Brasil, Rusia, India, China y Suráfrica. China, India, Brasil y Rusia son cuatro de los nueve países más poblados, con 3.200 millones, el 40% de la población global. En 2022, gracias a China, su superávit comercial rondó lo 387.000 millones de dólares.
Pese a las reticencias de India y Brasil, que temían que la ampliación del bloque diluyera su influencia en los BRICS, al final, China, con el apoyo de Rusia, impuso su criterio en la XV cumbre de Johannesburgo en agosto, invitando a unirse al grupo a Argentina, Egipto, Etiopía, Irán, Arabia Saudita y Emiratos Árabes Unidos.
China ha creado así una estructura política y económica bajo su liderazgo y en la que será el ‘primus inter pares’ de un bloque que representará el 47% de la población mundial y más del 37% del PIB en términos de poder adquisitivo (ppp), frente al 9,8% y 29,8%, respectivamente, del G7.
Muchos analistas –entre ellos Jim O’Neill, el economista de Goldman Sachs que acuñó el acrónimo en 2001–, no veían futuro para un bloque artificial de países separados por océanos y valores culturales, con escasas relaciones diplomáticas y sistemas políticos diferentes. De sus 11 países miembros, cinco serán democracias, tres Estados autoritarios, dos monarquías absolutistas y una teocracia.
Pero contra todo pronóstico, el bloque se institucionalizó, creó un banco (NDB), y aumentó sus intercambios comerciales. Este año, por primera vez, China exportó más a países en desarrollo que a EEUU, la UE y Japón juntos. En 2022, el comercio bilateral entre China y Arabia Saudí superó los 106.000 millones de dólares, un 30% más que en 2021. En 2001, esa cifra apenas rondaba los 4.000 millones de dólares, un 10% del comercio que Riad mantenía con EEUU y la UE.
Los privilegios del club
Pertenecer al club tiene muchas ventajas. Tras invadir a Ucrania, Rusia ha obtenido ayuda de India para evadir las sanciones occidentales, apoyo económico de China y diplomático de Brasil y su Armada ha participado en ejercicios navales con la de Suráfrica. Barry Eichegreen, una especie de biógrafo del dólar, ve el vaso medio lleno a favor del dólar, pero los economistas de los BRICS lo ven medio vacío.
En 2001 las reservas mundiales en dólares eran el 73% del total, 55% en 2021 55% y 47% en 2022. Otras secuencia es igualmente reveladora: en 1945 EEUU representaba el 50% del PIB mundial, 20% en 1991 y 17% en 2022.
La naturaleza del monstruo
Analistas geopolíticos como Hal Brands o Niall Ferguson ven analogías con la guerra fría. Pero ésta vez el desafío es muy distinto. En los años setenta y ochenta, el comercio bilateral entre EEUU y la Unión Soviética nunca superó el 1% de su comercio exterior. China, en cambio, representa el 16% de la balanza comercial de EEUU y de la UE. El desacoplamiento –o de-risking, como prefiere llamarlo Bruselas– es una misión quizá imposible. Pero no va ser por falta de intentos.
Robert Lighthizer –que como su representante comercial aconsejó a Trump subir al 25% los aranceles a las importaciones provenientes de China–, sostiene en No trade is free (2023) que para un desacoplamiento total de sus economías, EEUU debe subir los aranceles al 100% y expulsar a China de la OMC hasta que su superávit comercial con EEUU (400.000 millones de dólares) desaparezca.
«Hoy el 27% de los países del mundo, que suman el 29% del PIB, están sujetos a algún tipo de sanciones, la mayor parte de Washington»
Según escribe Hal Brands en Foreing Policy, Rusia y China no son aliados, pero integran un bloque cada vez más cohesionado por los gasoductos, las redes de transporte y organizaciones como los BRICS y la Organización de Cooperación de Shanghái (OCS) para ponerse fuera del alcance del largo brazo del departamento del Tesoro y del Pentágono.
Según el Center for Economic and Policy Research de Washington, hoy el 27% de los países del mundo, que suman el 29% del PIB, están sujetos a algún tipo de sanciones, la mayor parte de Washington, que a fines de 2021 tenía en su lista negra a 9.241 personas y organizaciones, 900% más que hace 20 años.
Dogmas de fe
La oposición vehemente a la influencia china es lo único en lo que están de acuerdo republicanos y demócratas. En Pekín las cosas no son muy distintas. En Party of one (2023) Chun Han Wong, excorresponsal del The Wall Street Journal en Pekín, señala que la creencia de un Oriente en ascenso y un Occidente en declive se ha convertido en un dogma de fe en Zhongnanhai, la sede del PCCh y del gobierno chino, que parece creer que tiene cartas para ganar la partida monetaria.
En la última cumbre de la OCS, que en 2022 admitió a Irán, Xi Jinping dijo que era necesario aumentar el porcentaje de pagos en monedas nacionales para contrarrestar el “hegemonismo”. Y está actuando en consecuencia.
En abril, Argentina anunció que pagaría 1.000 millones de dólares de importaciones chinas en yuanes. Rusia propone crear una nueva moneda –un hipotético “bric”– que los países del bloque usarían como medio de cambio entre ellos, no como circulante. Ya en 2019, Moscú aumentó del 5% al 15% sus reservas de divisas en yuanes, 10 veces más que la media mundial.
Antes de la guerra en Ucrania, Yiwu, una ciudad a 300 kilómetros de Shanghái que alberga el mayor mercado mayorista del mundo de manufacturas, realizaba solo el 10% de sus operaciones internacionales en moneda china. Gracias a sus nuevos clientes rusos, que lo pagan todo en yuanes, su uso se ha quintuplicado en relación a 2019. El mundo árabe podría sumarse al nuevo orden.
Desde 2018 China, el mayor importador de petróleo, es el principal socio comercial de Arabia Saudí, a su vez su mayor exportador. En 2022, su comercio bilateral superó los 106.000 millones de dólares, 30% más que en 2021. En 2001, esa cifra apenas rondaba los 4.000 millones, un 10% del que mantenía con EEUU y la UE.
El yuan con otro nombre
El gobernador del banco central surafricano, Lesetja Kganyago, ha dicho que una moneda común exigiría un banco central, algo especialmente difícil, dijo, en países dispersos en varios continentes. Una divisa viable requería sistemas de pago y mercados financieros regulados y líquidos para poder competir con los bonos del Tesoro en profundidad y liquidez.
Pero Kganyago no dijo que fuese imposible. Los BRICS tienen ya algunas cartas en la manga: desde 2015 el Asian Infraestructure Investment Bank y desde 2013 el New Development Bank (NDB), que va a conceder el 30% de sus créditos en monedas de sus países miembros.
El problema para los BRICS es de distinta naturaleza y probablemente irresoluble. Como recuerda Michael Pettis en Foreing Affairs, nunca hubo nada similar al dólar en la historia monetaria. Antes de su ascenso, las monedas que financiaban el comercio internacional basaban su valor en el oro y la plata.
«China no se plantea en realidad suplantar el dólar. Su objetivo es más modesto: mitigar la exposición de sus bancos al riesgo de las sanciones occidentales»
Aunque ya en 1860 EEUU tenía la mayor economía mundial, el dólar se usaba poco fuera por las dudas que existían sobre su compromiso con el patrón oro. Su predominio depende, sostiene, del libre flujo de capitales que permite a través de sus fronteras, con lo que absorbe ahorros y desequilibrios de todo el mundo.
Los controles de capitales y la no convertibilidad son incompatibles con una hegemonía como la del dólar.
¿Qué puede ir mal?
Según Gerard DiPippo, analista del Center for Strategic and International Studies, China no se plantea en realidad suplantar el dólar. Su objetivo es más modesto: mitigar la exposición de sus bancos al riesgo de las sanciones occidentales.
Ruchir Charma sostiene en el Financial Times que los mayores peligros que se ciernen sobre el dólar son internos: un déficit fiscal del 8,1% del PIB, frente al 6% del record anterior, en plena II Guerra Mundial. La inflación subyacente ronda el 5%, la mayor desde los años ochenta. La Oficina Presupuestaria del Congreso advierte que, sin disciplina fiscal, la deuda pública –del 98% del PIB, solo por detrás de las de Japón e Italia– llegará al 115% en 2033.
https://www.politicaexterior.com/la-guerra-monetaria-del-siglo-xxi/
Instrumento de guerra comercial: La política industrial moderna y la OMC
https://brujulaeconomica.blogspot.com/2024/01/instrumento-de-guerra-comercial-la.html
El difícil camino de crear al 'gran enemigo' del dólar: ¿es factible una moneda común entre los BRICS?
El relato de un socavamiento de la indiscutible hegemonía del dólar por parte de los rivales geopolíticos de EEUU no es nuevo y volvió a aflorar a finales del pasado agosto cuando el club de países emergentes conocido como BRICS (por las siglas de sus miembros fundadores: Brasil, Rusia, India, China y Sudáfrica) celebró su 15ª cumbre.
El debate previo, avivado por las sanciones financieras contra Rusia y por las acusaciones contra Washington de usar el dólar como 'arma de guerra', hizo que se especulase con la posibilidad de que en la cita se abordara un planteamiento sugerido en varias ocasiones: conformar una moneda común con la que combatir el poderío del 'billete verde'. La decisión de sumar a Arabia Saudí, principal exportador de petróleo del mundo y últimamente protagonista de algunas tensiones con EEUU, multiplicó la expectativa al plantearse el daño que podría hacer al dólar el uso de otra divisa para el comercio del crudo.
Finalmente, parece que en la reunión no se tocó el tema de la moneda común, saliendo a negar con vehemencia los representantes de Sudáfrica que el tema estuviera sobre la mesa y remarcando los de India que, ahora mismo, no se contempla esa posibilidad. Sin embargo, las críticas contra el dominio del dólar continuarán y el debate sobre posibles alternativas reaparecerá, con lo que se antoja importante saber qué viabilidad tendría una iniciativa como esta.
En su último análisis, Franco Macchiavelli, responsable de análisis en Admirals España, reconoce que esta idea es bastante complicada de llevar a cabo, al menos en el corto y medio plazo, y explica los principales problemas que afrontarían los impulsores.
Macchiavelli señala que este procedimiento se podría adoptar por dos vías. La primera sería con la creación de un nuevo banco central que emita una divisa única para reemplazar las monedas nacionales de cada uno de los países del club. La segunda consistiría en la adopción de la moneda de uno de los países miembros como moneda propia de los BRICS, como, por ejemplo, el yuan de China.
La primera vía requeriría que dichos países renunciasen a su soberanía monetaria, lo que limitaría su capacidad para gestionar el valor de su propia divisa según sus necesidades económicas, remarca el analista. "Para entenderlo mejor, si Brasil quisiera depreciar su moneda para mejorar sus exportaciones, pero los demás países no estuvieran de acuerdo, Brasil no podría tomar esa decisión de forma unilateral. Por lo tanto, hablamos de un riesgo importante en la gestión de cada país y los distintos factores que inciden en su crecimiento y gestión económica y monetaria".
La segunda alternativa también presentaría grandes e importantes desafíos, ya que los países restantes perderían su soberanía monetaria en favor de China, lo que podría limitar su capacidad para tomar decisiones económicas independientes, expone Macchiavelli. "Si China quisiese llevar a cabo un recorte de tipos para impulsar el crecimiento económico interno, el resto de los países se verían afectados de manera colateral y sin haber podido influir en la decisión de Pekín, afectando también al resto de las economías de los BRICS que podrían no estar experimentando las mismas características y condiciones".
Una perspectiva similar describían el pasado mes de mayo en un informe los economistas de Capital Economics Mark Williams y Shilan Shah, poniendo el foco en que, incluso dentro de los BRICS, los socios podrían referir a cosas diferentes cuando defendían la idea de una moneda común. Una posibilidad que dibujaban era la de una unión monetaria de economías nacionales, como la eurozona. Pero esto es "imposible", admitían enseguida.
"Dejando a un lado las barreras políticas, la economía no funciona. El único factor a favor es que los ciclos económicos de China y de las demás economías -salvo India- están a veces más o menos sincronizados, gracias al vínculo que proporciona la demanda china de materias primas. En consecuencia, las fases de endurecimiento y relajación de sus bancos centrales suelen coincidir. Pero las demás economías están sujetas a oscilaciones de la inflación mucho mayores que China. Un simple vistazo a los tipos de interés oficiales muestra que la orientación adecuada de la política monetaria también suele diferir enormemente. Y durante el último año, no ha habido sincronización alguna, ya que el Banco Popular ha relajado la política monetaria en un contexto de endurecimiento en otros lugares", exponían.
Otro argumento en contra era que la agrupación dista mucho de ser una zona monetaria óptima en otros aspectos: "La movilidad de la mano de obra está limitada por la geografía (unos 15.000 km de mar y tierra separan Rusia y Brasil). El capital no puede fluir libremente dados los controles de capital de diverso grado en Rusia, India y China".
Una opción menos extrema y más factible que veían desde Capital Economics era también la formación de un activo de reserva 'moneda BRICS', similar a los Derechos Especiales de Giro (DEG) del FMI: " Una forma de hacerlo sería que el banco central de cada país emitiera activos en 'moneda BRICS' que constituyeran un derecho sobre los demás bancos centrales. Para cada banco central, el valor de su nuevo activo se correspondería con el valor del pasivo formado por los créditos de los demás bancos centrales".
"El valor del nuevo activo seguiría una cesta de las monedas nacionales subyacentes. Podría complementar las reservas existentes y, en principio, utilizarse para ayudar a los importadores a liquidar sus operaciones en la nueva moneda, en lugar de en dólares, reales, rupias, rublos, rands o renminbis. Conseguir que India se sume a todo esto sería difícil. Podría decirse que las relaciones diplomáticas entre India y China son aún más tensas que entre EEUU y China. La ausencia de India no impediría la formación de una nueva moneda por parte de las demás economías. Pero incluso entonces, una nueva moneda de reserva no mejoraría el statu quo. Rusia podría obtener alguna pequeña ventaja si accediera a nuevos activos de reserva, ya que la mitad de sus reservas de divisas han sido congeladas por los gobiernos occidentales. Pero los demás ya tienen reservas de sobra", escrinían Williams y Shah.
En cuanto a la creación de una nueva moneda para liquidar el comercio, los dos economías encontraban problemas importantes. El primero es que el comercio dentro del bloque BRICS no está equilibrado: "India y Sudáfrica han registrado déficits persistentes con sus socios del BRICS desde principios de siglo. Si todo el comercio bilateral se liquidara en la nueva moneda de los BRICS, India y Sudáfrica se quedarían sin reservas a menos que recibieran entradas de inversión compensatorias en la nueva moneda de otras economías de los BRICS".
El segundo problema es que el intento de liquidar el comercio en una nueva moneda introduce una nueva complicación en unas transacciones en las que el gran atractivo del dólar es su simplicidad: "Los exportadores individuales no suelen querer recibir ingresos en dólares, pero no les importa porque el mercado mundial de dólares es tan grande y líquido que resulta barato y fácil convertir dólares en moneda nacional. El inconveniente para un exportador brasileño de recibir el pago en renminbi es que convertir renminbi a reales es más difícil que convertir los ingresos en dólares a reales. Sería aún más engorroso descargar los ingresos recibidos en la 'moneda BRICS', para la que actualmente no existe un mercado líquido".
Un callejón sin salida
Y sin un emisor nacional de la 'moneda de los BRICS', continuaban su explicación, "solo podría existir un mercado líquido si los bancos centrales participantes acordaran tanto emitir cantidades masivas como actuar ellos mismos como marcadores del mercado dispuestos a comprar y vender la nueva moneda con diferenciales de oferta y demanda equivalentes a los de los mercados del Tesoro. Una nueva moneda que sólo existiera como entradas en los balances de los bancos centrales de los BRICS sería un callejón sin salida. Este es el otro paralelismo con los DEG: concebidos como un sustituto del dólar, la falta de un mercado líquido para ellos o de una institución dispuesta a crear un mercado para ellos los ha condenado a una (casi) irrelevancia". "En resumen, una moneda de los BRICS no resolvería ninguno de los problemas que dificultan la salida del dólar y, en cierto modo, los empeoraría", sintetizaban ambos autores.
"En la actualidad, cuando los BRICS venden sus productos al resto del mundo, reciben pagos en dólares y acumulan dichas reservas denominadas en dólares. Sin embargo, las fluctuaciones en el valor del dólar con el paso de los años, ha representado un importante riesgo por depreciación para dichos países", apunta a su vez, Macchiavelli.
La mayoría de los BRICS han estado acumulando reservas de dólares durante años, y con el efecto de la inflación, estas se han visto afectadas debido a que mayormente no han importado bienes, sino acumulado reservas, prosigue el analista de Admirals. ¿Qué ocurriría si en lugar de acumular reservas en dólares, acumulasen reservas en otra divisa mediante el comercio entre los propios miembros? El analista recurre al reciente caso del comercio entre Rusia y la India.
"India ha estado comprando petróleo a Rusia con un descuento importante frente al precio en Occidente. Sin embargo, dichas compras han sido pagadas en rupias. Por lo tanto, si hablamos en términos de comercio, Rusia vende petróleo a la India y recibe pagos en rupias, pero colateralmente enfrenta un importante riesgo divisa, es decir, que las rupias se deprecien en el tiempo aún más que el dólar. Además, las rupias solo son aceptadas en la India y no cubren la hegemonía mundial para comprar cualquier activo a lo largo del mundo, lo cual complica la gestión de sus reservas internacionales, a diferencia del dólar, el cual es aceptado mundialmente en la compra y venta de cualquier bien, activo o servicio", resuelve el economista.
Más duro se mostraba tras la cumbre de Sudáfrica, Neil Shearing, economista jefe de la misma casa de análisis, poniendo énfasis en que cualquier impulso dentro del bloque BRICS puede verse obstaculizado por la división de prioridades geopolíticas de los miembros. En particular, la relación entre los dos miembros económicamente más importantes, China e India, que es "más complicada y enconada de lo que se suele decir", recalcaba el experto. La escala también importa. "Los envíos entre China y Arabia Saudí representan menos del 0,5% del comercio mundial. El comercio entre las actuales naciones BRICS representa sólo el 2% del comercio mundial. Es improbable que el yuan desafíe seriamente al dólar en la escena mundial y la idea de una moneda BRICS es una fantasía aún mayor", sentenciaba.
China tiene un intercambio bilateral con EEUU de 607.000 millones y tuvo una caída del 12,2% en 2023.
Con la UE de 716.300 millones y una caída del 7,6%
Con Rusia comercia materias primas baratas por manufacturas y su intercambio creció un 26,7%. Pero el monto anual fue de 218.200 millonesTras reunirse con Xi Jinping, el secretario de EEUU Anthony Blinken dio algunas definiciones importantes
EEUU presiona a Japón, Corea del Sur y Países Bajos para frenar las exportaciones de tecnología de chips a China y evitar que sus ingenieros asistan a fábricas chinas.
En el caso de aceptar fabricas chinas para producir coches en Europa hay externalidades negativas que se dan cuando la acción tomada en nuestras actividades como empresa, individuo o familia provocan efectos secundarios nocivos a terceros. Tales efectos no están incorporados en la totalidad de los costos. Dado que los efectos negativos resaltados no están presentes en el precio de producción o de la utilidad al consumir
Existe preocupación ante el avance del último chip de Huawei.
US wants allies to cut chip-related China exports amid Huawei alarm (ft.com)
Para atacar a Huawei, EEUU utiliza la "Foreign Direct Product Rule". Permite a EEUU bloquear a empresas no estadounidenses el suministro a Huawei de artículos que contengan tecnología estadounidense (aunque se fabriquen fuera de EEUU)
El bloqueo fue efectivo a corto plazo. Sin embargo, la industria China (con Huawei a la cabeza) está empezando a remontar. Por eso EEUU acelerará la guerra tecnológica.
Dinámica económica de China
James Chau, President of the China-United States Exchange Foundation, spoke with Professor Huang Yiping about the trajectory of China’s economy and the factors that influence it.
- https://www.youtube.com/watch?v=3Ln_F-2QeiM&t=1s
Reservas de divisas en China
- China: 3,162 billones de dólares. (2018) 3.238 billones (2023)
- Japón: 1,205 billones de dólares.
- Suiza: 785.700 millones de dólares.
- Arabia Saudí: 486.600 millones de dólares.
- Hong Kong: 437.500 millones de dólares.
- India: 397.200 millones de dólares.
- Corea del Sur: 385.300 millones de dólares.
- Brasil: 358.300 millones de dólares.
- Rusia: 356.500 millones de dólares.
- Singapur: 279.800 millones de dólares.
Las reservas de divisas de China totalizaban 3,238 billones de dólares al final de diciembre de 2023, lo que representa un incremento de 66.200 millones de dólares, o el 2,1 por ciento, en comparación con el registro del último día de noviembre del mismo año.
https://spanish.news.cn/20240107/5b925c623c084237aec0f39084da8ba6/c.html
https://www.cesce.es/es/w/asesores-de-pymes/china-lidera-la-reserva-global-divisas-32-billones-dolares
https://espanol.cgtn.com/news/2023-11-08/1722076807367258113/index.html
Sera interesante comprobar la evolución en noviembre 2024
Extracción de la China parasitaria
En 2011, el profesor de la Universidad Politécnica de Madrid, el Doctor Julián Pavón, grababa algunas de sus clases (disponibles en youtube en el canal Badar Kablar) referidas al debate histórico alrededor de las teorías de Hayek (largo plazo, disciplina presupuestaria, enfoque microeconómico, libertad de los mercados y estado mínimo) y Keynes (corto plazo, estado beligerante, regulación de mercados, control de la demanda agregada y enfoque macroeconómico); esto, en el marco del acontecimiento económico y social más importante de la segunda mitad del siglo XX, el milagro económico chino, el cual mencionamos en nuestro artículo anterior iniciaba con las palabras de Deng Xiaoping de 1978, frente a los 200 delegados principales del Partido Comunista Chino, reunidos para un debate histórico sobre la economía y el sistema comunal de aquel país.
En tal sentido, para antes de la caída del muro de Berlín (9 de noviembre de 1989) la sociedad occidental se encontraba organizada en el ámbito político en base a la democracia, y en el ámbito económico, a través del mercado. La Unión Soviética sin embargo, a diferencia de occidente se encontraba al igual que China, organizada en lo político a través de la dictadura del proletariado (a saber una dictadura) y en lo económico en base a la economía central planificada. De tal manera, que la caída del muro de Berlín para muchos, como por ejemplo Francis Fukuyama, significaba "el fin de la historia". Se acababa el debate entre oriente y occidente. Cada ladrillo roto del muro de Berlín, significaba un ladrillo roto de la economía central planificada. En la década de los ochenta, Rusia iniciaba un proceso conducente a una forma política de gobierno tendente a la democracia, y en lo económico, un viraje hacia la economía de mercado que se denominó "la perestroika" que culminaba con la caída de ese muro en Berlín.
Sin embargo, China iba a demostrarle rápidamente a Fukuyama lo equivocado que estaba. Dando un giro a la trama, se transforma producto de la visión de deng Xiaoping en un país organizado en lo político a través de su tradicional partido comunista (único) pero, y he aquí el gran giro, en lo económico se organizó en base a la economía de mercado. Así nace el primer país, que en lo económico se abre a la economía de mercado, pero que en lo político conserva las estructuras rígidas de una dictadura comunista.
Y ahí inicia el milagro chino, pero ¿Por qué China es parasitaria para Pavón?
En medio del crecimiento descomunal de China, con cifras exorbitantes que alcanzaron en algún momento el 14%, USA (EEUU), mantenía un déficit fiscal muy grande. Tal situación obligaba a que se generara una subida en los tipos de interés, y por tanto, una apreciación del dólar. Tal cosa atentaba contra el crecimiento de las exportaciones chinas y por tanto, contra su crecimiento. Si aumentaban las tasas de interés y el dólar, se limitaba el crecimiento económico y el financiamiento internacional. Un tiro al pecho del crecimiento de China. Así que para evitarlo, el país asiático se convirtió en el banquero de USA. China se convertiría en el mayor comprador de las letras del tesoro de USA, y así, el tío Sam no tendría que subir las tasas de interés ni apreciar el dólar. China se dedicó a financiar el déficit fiscal estadounidense por más de dos décadas. Y como un parásito, por un lado financiaba el déficit, pero por el otro, sacaba los flujos financieros a USA en forma de exportaciones hacia aquel país, así como hacia el resto del mundo.
¿Y con las subidas actuales de tipos de interés se les acaba el mamey?
¡Claro! Dichos aumentos de tipos de interés, no sólo están disminuyendo el déficit fiscal progresivamente y atacando la inflación interna de USA, sino que para China significan la pérdida de miles de millones de dólares en exportaciones y por tanto, en crecimiento económico; es decir, supone la ralentización de su ritmo de crecimiento ya bastante mermado, y no menos importante, también suponen dejar de ser el banquero de USA con los beneficios políticos y geoestratégicos que tal cosa brinda. Es un duro golpe para el gobierno de Xi Jimping. Eso explica el repentino impulso que ha dado a la creación de una moneda común en el BRICS, así como acuerdos bilaterales, por ejemplo con Brasil, para transar en yuanes.
¿Se acabó el dólar como moneda de reserva?
No. Hay muchos que eso desean, y que hablan a través de su fervoroso deseo. Lo más notorio es el despliegue que ha hecho con el asunto el aparato propagandístico ruso en la propia Rusia, en Europa, en Latinoamérica, por todos los canales formales, así como a través de sus agentes propagandísticos en las redes sociales como youtube por ejemplo, con el tipo raro de abundante cabello y barbita negra. Sus titulares son cosas como "Putin lo advirtió… ahora sí es la muerte del dólar". Si quieres saber las razones de por qué no se acabó el dólar, lo puedes escuchar en el programa N° 27 de Termómetro Económico, disponible en youtube, ahí lo explico. Aquí te dejo el enlace:
https://www.youtube.com/watch?v=C6kivvtHWrk&t=225s&pp=ygUidGVybW9tZXRybyBlY29ub21pY28gZGF2aWQgbWVuZG96YQ%3D%3D
Por otra parte, una moneda común con China significa asumir el yuan como moneda, con menor respaldo que el dólar y ahora más devaluada. Aún cuando se creara una canasta de monedas con el BRICS, las dimensiones de China condicionarían absolutamente el comportamiento de dicha canasta, por lo cual, da lo mismo que asumir el yuan directamente
David Mendoza
La historia no se repite pero rima
Para evaluar posibles escenarios es necesario conocer que ha pasado, y la lectura de la hostoria economica nos ofrece las claves
Silvio Gesell (1862-1930)
La tasa de interés tendiente al cero, era el objetivo del dinero oxidable, degradable, llamado “dinero sellado”: un dinero que había que sellar cada determinado tiempo en una oficina pública sería suficiente disuasivo para que se evitara el atesoramiento.
Fue testigo de un colapso financiero masivo en 1890 que le convenció de que detrás del poderoso caballero que es don dinero también había un lado más oscuro: pobreza, desigualdad, desempleo o estancamiento. El problema- llegó a la conclusión- era que el dinero cumplía dos funciones que entraban en conflicto: una es la forma en la que las personas almacenan la riqueza y otra lo que necesitan para hacer negocios
Lo que pretendía Gesell era crear un nuevo tipo de dinero para que la gente no pudiera acumularlo en tiempos de crisis, por miedo, y paralizar así los negocios.
Tendría que ser un dinero que se pudriera, se oxidara, que no fuera eterno, para que la gente lo usara como instrumento de cambio y nada más: el dinero sellado, un efectivo que había que sellar cada determinado tiempo en una oficina pública porque tendría una fecha de vencimiento, en otras palabras, habría que pagar por él para que no venciera, por lo que sería suficientemente disuasivo para que se evitara la acumulación. Keynes dijo en 'Teoría general del empleo, el interés y el dinero' que en el futuro se estudiaría más a Gesell que a Marx y no se equivocaba: después de años de silencio vuelve a escucharse en discursos de líderes en la Reserva Federal de los Estados Unidos, documentos de investigación del Fondo Monetario Internacional y las páginas del 'Financial Times', según explica 'National Public Radio'.
-El problema de esta teoría es que el dinero no es el único bien que tiene la propiedad de llevar consigo una prima de liquidez, sino que difería solamente en grado de muchos más, derivando su importancia de la posesión de una prima de liquidez mayor que cualquier otro. En esta forma, si se había de privar a los billetes circulantes de dicha prima por el sistema de resello, habría gran cantidad de sucedáneos que le pisarían los talones —dinero bancario, deudas a la vista, dinero extranjero, alhajas y metales preciosos en general, y así sucesivamente
Los bancos centrales del mundo están analizando cómo mantener el dinero en movimiento.
Cuando la economía entra en recesión generalmente reducen las tasas de interés para alentar el gasto, pero las tasas de interés han estado estas ultimas décadas cerca de cero (debido a que la globalización permitía precios bajos al fabricarse en lugares con salarios mas bajos y sin normas ambientales, ver informes de Bis Claudio Borio ) después llego la crisis financiera 2007-2013, la crisis sanitaria Covid, y en su salida el shock de oferta-efecto latigo, creando la inflación de la cual se esta ahora saliendo, con la subida de intereses
. Durante mucho tiempo, los economistas creyeron que las tasas no podían ser negativas por una simple razón: si ahorrar en lugares como los bancos cuesta dinero, solo acumularán efectivo, lo que no les costará. El efectivo se convierte en un obstáculo para el estímulo económico. Una forma de evitar esto es una inflación más alta, que devalúa o "grava" el dinero en términos reales, pero los bancos centrales han demostrado que tienen mucho menos poder para aumentar la inflación de lo que se pensaba anteriormente.
En Japon se está experimentado con tasas de interés negativas muy pequeñas como forma de estimular la economía, el problema es el mismo de siempre: la gente comenzará a acumular efectivo. Es por ello que, por primera vez después de tantos años, se vuelve a considerar relevante a Gesell. Lo mejor es que con los cambios modernos ya no sería necesario un dinero sellado, sino que se ha hablado de otras ideas como el sistema efectivo electrónico.
Acumular Bit Coin para esconder dinero, acumular lingotes de oro, es sacar dinero de la economía, dinero que neceista la industrias, las farmacéuticas, para desarrollar productos, para investigar, para crear valor y empleo.
El nuevo orden de los BRICS - El Grand Continent (legrandcontinent.eu)
¿Cómo lograr un orden mundial más justo? Para Tim Sahay y Kate Mackenzie, los BRICS no pretenden descarrilar las actuales estructuras de gobernanza mundial, sino influir en ellas para reequilibrarlas. Su impacto no vendrá tanto de su expansión o su poder como de un choque para provocar la cooperación de los países más ricos.
https://legrandcontinent.eu/es/2023/09/05/el-nuevo-orden-de-los-brics/
Pekín para desalentar el apoyo implícito de China a la guerra contra Ucrania
El Secretario de Estado estadounidense, Antony Blinken, viaja hoy a Pekín, donde se espera que se reúna con Xi Jinping y varios altos funcionarios chinos. Además de las reivindicaciones chinas en el Mar de China Meridional, la guerra tecnológica sino-estadounidense y Taiwán, el viaje de Blinken tiene como objetivo convencer a Pekín de que ponga fin a sus exportaciones de productos de doble uso que alimentan la industria de defensa rusa.
El presidente @vonderleyen viajará a París el lunes 6 de mayo invitado por el presidente @EmmanuelMacron para una reunión trilateral con el presidente chino Xi Jinping.
Modelo parasitario Chino
Juan Pavón señala a China como el origen de la crisis actual. ¿Por qué? Por el modelo parasitario chino que están aplicando en todas las economías occidentales. Tal y como comenta el profesor Pavón, define el modelo parasitario chino de expansión económica como el modelo que crea empresas chinas, empleando a chinos, vendiendo productos chinos, fabricados en China pero vendidos al resto de economías.
Los beneficios que generan estas empresas, se canalizan directamente a China mediante su sistema financiero. Si de entrada tienen una verdadera fuerza exportadora, la complementan mediante estas empresas parásitas. Este excedente de flujo de tesorería, hace que China esté en disposición de comprar el mundo, entiendo esta compra mediante la financiación de sectores, empresas en terceros países y a los propios países occidentales mediante la adquisición de deuda pública.
El modelo parasitario chino en las economías mundiales (elblogsalmon.com)
Fy22Q4_Acrobat_DC_Edit-Esign_ES (youtube.com)
CHINA: ¿Dragón o Parásito?”, que le pone título al encuentro, y cuya lectura recomiendo. Yo recuerdo en el año 99, cuando vino el CEO de General Electric a Madrid y una de las cosas que dijo fue que: “Si no estabas en China no estabas en el mundo”. En aquel año, traficábamos en pesetas; no existía el euro, no había burbujas, España estaba con intención de entrar en Europa pero hasta 2002, con el lanzamiento del euro, no cristalizó. Oír hablar de China era, nos parecía a los que estábamos en España, como un sueño.
Bueno, quince años después, ese retraso que hemos tenido en entender esta cultura, probablemente, nos pase factura
¿Modelo parasitario chino de expansión económica? | LAS MONEDAS DE JUDAS (wordpress.com)
“China es un gigante dormido. Dejadle dormir: El día que despierte sacudirá al mundo” (Napoleón)
Realmente, lo que está ocurriendo en el mundo es que estamos ante un cambio de era. La crisis que estamos padeciendo no es la convencional; una típica crisis de ciclo económico, del tipo de Kondratieff. Es muchísimo más profunda.
Las recetas tradicionales comienzan a no funcionar.
Por eso hay un vídeo que precisamente es el que precedía a la introducción al modelo parasitario chino: Keynes vs Hayek pero dicha antinomia se ve superada por lo que pasa en China pues es, precisamente, la erupción de un volcán que está transformando radicalmente el mundo.
Ya sabéis como empieza el tema: Muere Mao y llega Deng Xiaoping que se inventa algo tan genial como “El Comunismo de Mercado”, que tenía solamente un antecedente en Europa: “El Capitalismo del Estado” de Hitler.
El Estado controla las industrias clave y el control total lo ejerce un partido único; el Comunista en China y el Nacional-Socialista en Alemania. A diferencia de lo que pasa en China, el experimento de Hitler acabó en seguida; duró 5 años. Terminada la guerra, terminó el experimento. Pero, en el caso de China es totalmente diferente. China ha llegado para quedarse: un modelo que va a pervivir en el tiempo. Cuando se produce un cataclismo de esta envergadura pasan cosas. Yo identifico en el tiempo, un momento que coincide con 1989, como año clave..
CHINA-Dragon-o-Parasito.pdf (magnanimo.es) (2014)
Y te das cuenta que el futuro siglo XXI se configura con unidades geopolíticas de enormes dimensiones. Los que no jueguen y emulen estas magnitudes de dimensión y población están perdidos sin esperanza de desarrollo futuro.
Y aquí viene Europa. Si quiere tener futuro tiene que configurarse en ese sentido. Pero, ¿Lo está haciendo? Si quiere recuperar protagonismo, tiene que promover una unión de verdad. No, como la de ahora. Se está avanzando lentamente a la unión política. Tiene que acelerarse dicho proceso de integración. Tiene que haber un gobierno europeo, con un consejo de ministro, con un presidente europeo, un presupuesto que administre el gobierno federal. Es un camino largo, acosado por las presiones nacionalistas de los países miembros.
Obama administra el 20 % del PIB. En la UE, lo que administra la Comisión es el 1 %.
En este contexto de los BRICS + EE.UU, la UE fragmentada no tiene nada que hacer
Hay que caminar un trayecto largo. La UE fragmentada no tiene nada que decir. Si no eres una unidad de mercado, de millones de habitantes y de millones de km2 no tienes nada que hacer
CHINA-Dragon-o-Parasito.pdf (magnanimo.es)
China es el principal acreedor de EE.UU. EE.UU es rehén financiero de China. Obama es rehén financiero del presidente Xi Jinping. La mayor parte de la deuda de EE.UU está en manos chinas aunque mediando una relación simbiótica. EE.UU se puede financiar de forma barata. China, a cualquier tipo de interés, les compra deuda, manteniendo el dólar y congelando su moneda, el yuan. Los chinos lo tienen absolutamente controlado desde el punto de vista económico y financiero.
Cuando todo es Made in China
El control de los salarios y el efecto positivo que tienen sus exportaciones baratas para las inflaciones de los paises occidentales ha llevado a que los bancos centrales pudieran reducir los tipos de interés hasta mínimos históricos, por debajo de lo que cabría esperar en otras circunstancias. Por otra parte, para mantener el yuan fijo al dólar, China siguió comprando una cantidad ingente de bonos del tesoro estadounidenses, bajando el tipo de interés a largo plazo de EE.UU. Todo ello ha podido llevar a un excesivo crecimiento del crédito y la liquidez en los mercados, una de las razones de la más que posible burbuja inmobiliaria que están sufriendo países como España, EE.UU. o Reino Unido.
Cuando todo es "Made in China" (elblogsalmon.com)
A la hora de establecer un centro de diseño y desarrollo ¿dónde es mejor en Shangai o en Madrid? Porque de la respuesta de esta pregunta depende bastante el futuro del país. Esto no es un aviso catastrofista, simplemente que es un buen momento para ponerse las pilas y mejorar lo presente.
Educando a una china o como viene la competencia (elblogsalmon.com)
Crash 2008 -El gran batacazo del siglo XXI
https://brujulaeconomica.blogspot.com/2008/09/crash-o-batacazos.html
El poder del $ permite a EEUU proporcionar liquidez en tiempos de crisis a aliados, mientras países en desarrollo no pueden importar productos básicos por escasez de $.
Estados Unidos está transfiriendo una carga enorme al resto del mundo a través del dólar
El poder del $ permite a EEUU proporcionar liquidez en tiempos de crisis a aliados, mientras países en desarrollo no pueden importar productos básicos por escasez de $.
https://twitter.com/artjvrojo/status/1574711740935573506/photo/1
Sobre las reservas rusas. Para responder a algunas de las objeciones razonables:
"No estoy muy preocupado por los precedentes. Creo que la contingencia está bien definida. Si se entra en una guerra física, entonces se corre el riesgo.
Tener reservas en dólares o euros no implica tenerlas en Estados Unidos o en Europa. Los países pueden mantenerlas en países amigos.
Si algunos países redujeran sus reservas de dólares o euros, esto tendría algún efecto sobre el dólar. No me parece catastrófico.
Si te preocupa el ojo por ojo, el ojo ya ha ocurrido, incluso antes del ojo. Muchas empresas extranjeras han tenido que vender sus operaciones rusas a precios de saldo"
Trump Advisers Discuss Penalties for Nations That Move Away From the Dollar
- BRICS nations lead global debate over reducing dollar exposure
- Trump says Biden policies undermining respect for US currency
- https://www.bloomberg.com/news/articles/2024-04-25/trump-advisers-discuss-penalties-for-nations-that-de-dollarize
Situación que viene agravándose por las acciones de geoeconomia y geopolitica desde finales de los años 1990.
Malestar en la globalizacion-J.E.Stglitz
https://brujulaeconomica.blogspot.com/2008/05/clase-mediapoder-adquisitivo.html
Documentales
Batalla por la Economía Mundial 1 de 6
La batalla por la economía mundial 6 capitulos de 1 hora cada uno.
-Primera Parte: La Batalla Ideológica
-Segunda Parte: La Batalla Ideológica
-Tercera Parte: La Agonía de la Reforma
Normalmente, en las crisis económicas importantes suele sentarse un serio precedente, donde se refutan teorías económicas, ganan fuerza otras y se descubren los errores cometidos con anterioridad. En la conocida "época dorada del capitalismo" (1945-1973) acaecieron 30 años de ininterrumpido y vigoroso crecimiento con políticas keynesianas. No obstante, a partir de la primera crisis del petróleo (1973) el Titanic keynesiano se dió de bruces con su primer iceberg: la estanflación. John Maynard Keynes había postulado que la inflación y el desempleo eran mutuamente excluyentes; no podían coexistir. Sin embargo, el desempleo con inflación, estanflación, fue una cruda realidad a partir de 1973. El Titanic se derrumbó.
A partir de entonces, la economía mundial cambió paulatinamente a una economía más liberal, con especial influencia del Premio Nobel Milton Friedman. Los bancos centrales de todo el mundo empezaron a aplicar la política monetarista de Friedman, con el objeto de controlar la inflación y lograr la denominada "estabilidad de precios".
Sin embargo, en 2008, la crisis hipotecaria estadounidense, demostró que el nuevo barco construido no fue mucho mejor que el keynesiano.
¿Qué hacer entonces para impedir que no vuelvan a reaparecer las crisis recurrentes? ¿En el S.XXI no está todavía depurada la teoría económica lo suficiente como para lograr una economía boyante de crecimiento cuasieterno?
¿Quién ganara la batalla?
La batalla por la supremacía tecnología estaba ganado EEUU después de la desmembración de la URRS, pero China con toda la transferencia tecnológica acumulada, esta avanzado de forma muy rápida, pudiendo sobrepasar a EEUU en 2027, por esto hay la guerra comercial actual, con tendencias proteccionistas, arenaceles, dumping, economía desleal, diferentes normas una OMC que necesita una refundación, subvenciones a empresa estratégicas, y con la novedad de subvenciones a empresas no estratégicas, pero que son utiles para invadir otros mercados con precios bajos, por tener sobreproduccio , por economías de escala ,salarios bajos y otras normas ambientales, afectando a Europa por su perdida de industria, al no poder competir contra el capitalismo de estado de EEUU y China, y el tecnofeudalismo de las grandes empresas tecnológicas
El problema graves es que hay muchos políticos que no se enteran o no se quieren enterar, y los que se enteran han estado 20 años pasivos en Europa.
https://www.youtube.com/watch?v=0vL-emOdRBQ
Libros historia económica
-Es interesante leer el ultimo dossier n.40 sobre China. Poder y fragilidad LV
-Es Interesante contrastar con otros artículos y conferencias de economía (enlaces adjuntos).
Xavier Batalla nos indica "China, el gran enigma" El despertar chino es el gran enigma del siglo XXI, con su vertiginoso crecimiento esta recuperando el terreno históricamente perdido.
Se comenta en dicho dossier, las dudas sobre si el crecimiento pacifico (silencioso, estratégico, de ingeniera de sistemas) se esta direccionando hacia un tipo de crecimiento "menos" pacifico.
Xavier Batalla nos indica "los hechos se prestan a interpretaciones opuestas sobre la conducta futura de Beijing, China ha aumentado sus gastos de defensa casi dos veces mas rápido que su PIB, lo que demuestra la confianza en su fuerza (Chellaney) , pero siguiendo el consejo de Deng Xiaoping de "disimular su ambición y ocultar sus garras" ¿se volverá mas débil -mas conciliadora- conforme incremente su fuerza? (Luttwaki) Sobre las relaciones con Estados unidos, no se puede garantizar de que los dos sigan cooperando o rivalizando (Weisbrode). Con dudas sobre las protecciones y riesgos exagerados a día de hoy de ciberguerras.
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1- Relaciones económicas-financieras-control canal de distribución
Las relaciones G-2 China-USA de estas tres ultimas décadas están marcando la evolución de este siglo XXI, tres décadas con acoples de economía China-USA, con transferencia de tecnología, con deslocalizaciones de fabricas a cambio de que China comprara dólares y financiara el déficit comercial de EEUU. Situación que ha dejado a Europa entre dos frentes.
Europa y España en particular no ha sabido negociar las contrapartidas, para que la globalización funcione en las dos direcciones beneficiando a ambos países y no solo a uno. Las normas no han sido las mismas para ambas partes. Debemos aprender la lección para que no pase lo mismo con los próximos países emergentes, India, Brasil, Sudafrica, Rusia.
La globalización para que funcione debe ir en las dos direcciones, si solo beneficia a uno, se acaba con déficit comercial, que acaba con mas déficit del país y después con mas deuda del país, además de perder industria y empleo.
No se pretende acusar a China y los otros países emergentes de nada, ellos son mas listos que nosotros y saben aprovechar sus oportunidades, primero formándose (ya hay mas chinos sabiendo ingles que norteamericanos, hay mas universidades chinas en los rankings que Europeas) han captando tecnología, después han sabido fabricar a menores costes, después han sabido acaparar ahorros, y ahora están empezando a controlar el canal de distribución, y si controlan dicho canal veremos como estaremos nosotros -Europa- perdiendo mucho terreno.( ver fuente 2) Se prevee un control de las zonas portuarias.
Riesgos también tienen, es un modelo dual que intentaba evitar diferencias de clases, y ahora resulta que es el país con mas diferencias de clases, y también con alta corrupción con trasladando capitales de economía subterránea a otros países.
2- Rearme.
"La cuestión más importante se refiere al lugar de China en un orden asiático consensuado y su disposición a colaborar con sus vecinos, además de con los EE.UU., para crearlo. Las dudas que muchos asiáticos abrigan ahora sobre las intenciones de China están bien fundamentadas, dado el carácter secreto de la acumulación de medios militares de China y el tono cada vez más agresivo de sus dirigentes en las controversias territoriales con la India, el Japón, las Filipinas y Vietnam. El incondicional apoyo de China al descarriado régimen de Corea del Norte, pese a sus repetidos crímenes contra la paz, es también un motivo de preocupación, en el sentido de si China respetará las preocupaciones de sus vecinos por su seguridad." http://www.project-syndicate.org/commentary/koike19/Spanish
República Popular China: INVESTIGACIÓN NUCLEAR EN LA ACADEMIA DE CHINO CIENCIAS BEIJING 00000263 001.4 de 002
Viewing cable 10BEIJING263, PRC: NUCLEAR RESEARCH AT CHINESE ACADEMY OF
Física de Plasma, Instituto de Máquinas Inteligentes - Investigación Biométrica, de Nanotecnología
http://wikileaks.ch/cable/2010/02/10BEIJING263.html
N-29 Control de otro caos. WikiLeaks
6 / desembre / 2010 a les 20:29
Un par de ejemplos en el ambito cientifico:
Viewing cable 10BEIJING263, PRC: NUCLEAR RESEARCH AT CHINESE ACADEMY OF
Embajada CONFIDENCIAL / CIENCIA Y TECNOLOGÍA DEL MEDIO AMBIENTE SECCIÓN COLLECTIVEC ONFIDENTIAL
ASUNTO: República Popular China: INVESTIGACIÓN NUCLEAR EN LA ACADEMIA DE CHINO CIENCIAS BEIJING 00000263 001.4 de 002
2-Instituto de Máquinas Inteligentes - Investigación Biométrica
3-Instituto de Física del Estado Sólido - Investigación de Nanotecnología
http://wikileaks.ch/cable/2010/02/10BEIJING263.html
http://elpais.com/especiales/2010/wikileaks/mapa-cables-wikileaks/
------------------
2-Focus on the policy, not Wikileaks
I Parte http://www.youtube.com/watch?v=uN-p9BvGvAg&feature=related
II-Parte: dolar.http://www.youtube.com/watch?v=uAZKUDZ2HB0&NR=1
(Déficit publico---> déficit comercial (doble déficit) ¿porque tipos de interés bajos ? (sobreinversión,y exceso de créditos) ¿porque estas contradicciones?; la razón es el acople China-USA (el G-2) vincular yen con dólar)
-III.Parte;http://www.youtube.com/watch?v=jAn9PXXW6i8&NR=1
--------
Libros:
Libros: El Siglo de China: De Mao a primera potencia mundial -Ramón Tamames (2007)
Enfoque asiático:
http://www.casaasia.es/governasia/boletin4/pdf/boletingovernasia_china.pdf
Entrevistas:
G. Xingjian nos indica:
“Mao, era un hombre muy inteligente que conocía bien las debilidades humanas, sabía del mal que albergamos; por eso fue capaz de manipular a todo un pueblo para obtener el poder absoluto”
Xavier Batalla
China empezó a despertar en 1978, cuando Deng Xiaoping abrió las puertas al capitalismo. Pero ahora, tres decenios después, se extiende el descontento social, como ha pasado este mes en Zengcheng, donde fueron incendiados diversos edificios gubernamentales. China es una potencia emergente, pero desigual y sin democracia. Y la gran cuestión es si al despertar de China le seguirá el despertar de los chinos.
http://articulosclaves.blogspot.com/2011/06/el-despertar-de-los-chinos.html
Articulos anterirores
N-161- Paul de Grauwe, en 1998, sobre la futura crisis del Euro en (por ejemplo) España: Lo clava
https://brujulaeconomica.blogspot.com/2011/05/n-161-paul-de-grauwe-en-1998-sobre-la.html
N-263: LA UNIÓN EUROPEA Y LA SOBERANÍA DE ESPAÑA
https://brujulaeconomica.blogspot.com/2011/09/n-263-la-union-europea-y-la-soberania.html
https://brujulaeconomica.blogspot.com/2011/09/n-279-como-salvar-al-euro.html
N-289: Soluciones para Europa:Bonos Europeos Seguros ( ESBies )
https://brujulaeconomica.blogspot.com/2011/09/n-289-soluciones-para-europabonos.html
N-321: EUROPA - ESTADOS UNIDOS : UN DESEQUILIBRIO INESTABLE- MICHEL HUSSON- 2003
https://brujulaeconomica.blogspot.com/2011/10/n-321-europa-estados-unidos-un.html
N-332: ¿De Europa hacia una nueva Europa?
https://brujulaeconomica.blogspot.com/2011/10/n-332-de-europa-hacia-una-nueva-europa.html
N-333: Marcando el camino hacia los Estados Unidos de Europa
https://brujulaeconomica.blogspot.com/2011/10/n-333-marcando-el-camino-hacia-los.html
N-363. EUE:Estados Unidos Europa o No Europa
https://brujulaeconomica.blogspot.com/2011/11/n-363-eueestados-unidos-europa-o-no.html
N-418: Europa sigue fallando en geopolitica,en geoeconomia y en organización
N-402: ¿El declive de Occidente vs Nuevo orden ?
N-383: Estados Unidos entonces, Europa Ahora
https://brujulaeconomica.blogspot.com/2011/12/n-383-estados-unidos-entonces-europa.html
Rodrik sostiene que no se puede mantener a la vez un proceso de globalización extrema, una soberanía nacional y la democracia
https://brujulaeconomica.blogspot.com/2020/06/el-trilema-la-clave-del-nuevo-premio.html
Europa entre EE.UU. y China / Politica industrial
https://brujulaeconomica.blogspot.com/2023/06/europa-entre-eeuu-y-china-politica.html
https://www.youtube.com/watch?time_continue=1&v=3Ln_F-2QeiM&embeds_referring_euri=https%3A%2F%2Ftwitter.com%2F&source_ve_path=Mjg2NjY&feature=emb_logo
Europa, focalización y politica industrial
https://brujulaeconomica.blogspot.com/2024/02/europa-focalizacion-y-politica.html
CATL anuncia una nueva batería (anuncia baterías nuevas continuamente), una LFP con densidad energética de 205 Wh/kg. La evolución tecnológica de las baterías empieza a recordar más a la de las tecnologías informáticas q a las energéticas.
https://www.europapress.es/comunicados/internacional-00907/noticia-comunicado-catl-presenta-shenxing-plus-permite-alcance-1000-km-carga-ultrarrapida-4c-20240425195422.html?utm_campaign=smartclip_social&utm_medium=Social&utm_source=Twitter
La economía china se está transformando rápidamente con importantes implicaciones para el resto del mundo
https://brujulaeconomica.blogspot.com/2024/04/la-economia-china-se-esta-transformando.html
¿Esta fracasando Europa? es lenta en reaccionar? o las barreras para ser competitiva son muy altas?
https://brujulaeconomica.blogspot.com/2024/04/esta-fracasando-europa-o-simplemente-va.html
https://brujulaeconomica.blogspot.com/2012/01/n-402-el-declive-de-occidente-vs-nuevo.html
https://brujulaeconomica.blogspot.com/2012/01/n-418-europa-sigue-fallando-en.html
Las Pymes -Problemas y soluciones- Modelos de otros paises
https://brujulaeconomica.blogspot.com/2009/09/las-pymes-problemas-y-soluciones.html
N-162:La pequeña y mediana empresa, su drama es nuestro paro. Séneca
https://brujulaeconomica.blogspot.com/2011/05/n-162la-pequena-y-mediana-empresa-su.html
Cuales son los asuntos prioritarios ? quien marca la agenda
https://brujulaeconomica.blogspot.com/2010/12/cuales-son-los-asuntos-prioritarios.html
N-218- China. Poder y fragilidad. ¿Europa se activa ? o somos ¿quijotes?
https://brujulaeconomica.blogspot.com/2011/06/n-218-china-poder-y-fragilidad-europa.html
N-389 : ¿Esta España preparada para la Nueva Economía Geográfica? ¿ y Europa
https://brujulaeconomica.blogspot.com/2011/12/n-389-esta-espana-preparada-para-la.html
Analizar Informe Letta y el informe Draggui
Por razones políticas, el informe Draghi tendrá más peso que el de Letta, ya que el primero se solicitó por VdL, que seguramente repita como Presidenta de la Comisión Europea, y el segundo por el Consejo Europeo.
Para interesados en entender la relación no inflación-Globalización y la inflación-shock oferta
Globalisation and inflation: New cross-country evidence on the global determinants of domestic inflation-2007-
- Claudio E. V. Borio
- Andrew Filardo
Cada vez hay más pruebas de que el proceso de inflación ha ido cambiando. La inflación es ahora mucho más baja y estable en todo el mundo. Y su sensibilidad a las medidas de la holgura económica y al aumento de los costes de los insumos parece haber disminuido. Probablemente, la explicación más extendida de este fenómeno es que la política monetaria ha sido mucho más eficaz. No nos cabe duda de que esta explicación contribuye en gran medida a explicar el mejor comportamiento de la inflación que hemos observado. Sin embargo, en este documento comenzamos a explorar una explicación complementaria, más que alternativa.
Sostenemos que los modelos de inflación predominantes están demasiado "centrados en el país", en el sentido de que no tienen suficientemente en cuenta el papel de los factores mundiales que influyen en el proceso de inflación.
Es probable que la relevancia de un enfoque más "globo-céntrico" haya aumentado a medida que el proceso de integración de la economía mundial ha cobrado impulso, un proceso comúnmente denominado "globalización". En una amplia muestra de países, encontramos algunas pruebas prima facie bastante sorprendentes de que esto ha sido así. En particular, las aproximaciones a la holgura económica mundial añaden un considerable poder explicativo a las ecuaciones tradicionales de las tasas de inflación de referencia, incluso teniendo en cuenta la influencia de los indicadores tradicionales de las influencias externas sobre la inflación nacional, como los precios de las importaciones y del petróleo. Además, el papel de estos factores mundiales ha ido creciendo con el tiempo, especialmente desde la década de 1990. Y en algunos casos, los factores globales parecen haber suplantado el papel de las medidas internas de la holgura económica.
Claudio E. V. Borio & Andrew Filardo, 2007. "Globalisation and inflation: New cross-country evidence on the global determinants of domestic inflation," BIS Working Papers 227, Bank for International Settlements.
BIS Quarterly Review, 20 September 2021-Informe trimestral BIS
- https://brujulaeconomica.blogspot.com/2021/10/globalizacion-e-inflacion-nuevos-datos.html
https://articulosclaves.blogspot.com/2021/10/bis-informe-trimestral-bis-vs.html
https://articulosclaves.blogspot.com/2022/02/inflacion-verde.html
https://articulosclaves.blogspot.com/2022/06/inflation-look-under-hood-caludio-borio.html
https://articulosclaves.blogspot.com/2022/09/la-inflacion-es-un-fenomeno-dinamico.html
https://articulosclaves.blogspot.com/2023/06/de-donde-vino-la-inlfacion-pues-esta.html
https://articulosclaves.blogspot.com/2023/03/the-two-regime-view-of-inflation.html
https://articulosclaves.blogspot.com/2024/03/global-supply-chains-and-us-import.html
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