1- Situación España. Diciembre 2022
Se revisa moderadamente al alza la previsión de crecimiento del PIB hasta el 4,6% en 2022 y el 1,2% en 2023. La economía resiste mejor de lo esperado y se reduce la probabilidad de recesión. La actividad ganará tracción a medida que se ejecuten los fondos NGEU y se disipen las incertidumbres, y crecerá el 3,4% en 2024.
- https://www.bbvaresearch.com/publicaciones/situacion-espana-diciembre-2022/?psm=psm::twt:es-bbvaresearch_esg_2022-gen-general::::::20221201
- https://www.youtube.com/watch?v=wBBVhxKEtCU&feature=emb_logo
Puntos clave
- El crecimiento económico global se ralentizará en 2023. Se prevé que el PIB mundial crezca 2,3% en 2023 después de haber subido 6,3% en 2021 y cerca de 3,3% en 2022. La incertidumbre es alta y los riesgos se inclinan a la baja.
- No se puede descartar que el PIB se contraiga durante los próximos meses en España. El gasto de los hogares se verá afectado por la subida de los precios, la mayor incertidumbre, la desaceleración del empleo y el aumento en los tipos de interés.
- La moderación de la inflación continuará, y no parece que haya problemas en el suministro de gas. Empresas y familias se encuentran mejor preparadas para afrontar un entorno de mayor volatilidad. No se observan desequilibrios en los sectores económicos.
- Los
factores que podrían hacer que el escenario se deteriore siguen siendo
numerosos. La tensión geopolítica podría extenderse. Una eventual vuelta
a las políticas de confinamiento total en China pondría en peligro la
disponibilidad de insumos. La falta de un “pacto de rentas” llevaría a
que la inflación se mantenga elevada.
"Revisamos al alza las previsiones de 2022 y 2023 para #España
, y esperamos una aceleración de la actividad económica para 2024"
"La recuperación de la capacidad de #compra que se ha perdido en 2021 y 2022 se va a ir recuperando de forma gradual" @rdomenechv
"El reto es asegurar la sostenibilidad fiscal, entre otras cosas, reduciendo la tasa de #desempleo estructural".R.D
Algunas incertidumbres se han disipado, uno importante es el descenso de la #inflación
" La reducción del precio de la energia sera clave" R.D
"Uno de los #retos que tenemos capacidad de afrontar es mantener la competitividad del sector turístico"
"Los fondos #NextGenerationEU contribuyen a que la #PolíticaFiscal sea expansiva en los próximos dos años R.D
Foco en la balanza de bienes y cuenta corriente
"El gasto de los #hogares va a seguir afectado por una mayor incertidumbre en 2023" R.D
"Con una #inflación tan elevada, la capacidad de compra se deteriora, lo que se traduce en un descenso del 7,4% en la renta bruta disponible" R.D
"En el 3T22 se ve una ligera contracción en el #gasto por parte de extranjeros en #España"
"La #ReformaLaboral ha alterado la relación entre la evolución del mercado de trabajo y el crecimiento" R.D.
"Con los #datos que ya conocemos para el 4T22 , vemos que se revierte la contracción sobre el #empleo" R.D
"En #España
, la actividad ha aguantado mejor de lo que esperábamos en el 3T22" dice Jorge Sicilia
"La demanda externa va a contribuir de forma negativa el próximo año a consecuencia de la desaceleración que vive #Europa" R.D
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Riesgos
"Se disipan los choques de #oferta, lo vemos en el precio de las #MateriasPrimas, que ha descendido en los últimos meses"
"La@federalreserve tendrá un pico en los tipos en el 5% y el@ecben el 2,75% a inicios de 2023"
"La caída de #inflación en 2023 será más fuerte en #EstadosUnidos que en #Europa", analiza Jorge Sicilia
Jorge Sicilia: "Ha habido un ajuste monetario bastante agresivo que ha contenido las expectativas de #inflación"
"Seguimos viendo un comportamiento bastante bueno del #MercadoLaboral"EEUU
"Se está produciendo una desaceleración bastante ordenada", comenta Jorge Sicilia
"La #inflación es más alta ya en #Europa que en #EstadosUnidos, como muestra de los choques de oferta en ambos mercados"
"Parece que no va a haber restricciones de #gas este invierno , pero aún hay incertidumbre", dice Jorge Sicilia
Jorge Sicilia: "Estamos en un entorno en el que se esperan subidas de #TiposDeInterés en el corto y medio plazo"
"Una foto algo más positiva, aunque se sigue viendo una #desaceleración hacia adelante en #EEUU y en #Europa de Jorge Sicilia
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Informe (PDF)
Infografia-Situacion-Espana_dic22.pdf Español 1 diciembre 2022
https://articulosclaves.blogspot.com/2022/11/punto-de-inflexion.html
https://articulosclaves.blogspot.com/2022/11/preoucpado-por-la-inflacion-poco.html
Nuevo
ejercicio para visualizar qué ha pasado con la inflación en los últimos
meses (evitando así la distorsión que genera usar solo tasas
interanuales o intermensuales con estacionalidad).Manuel Hidalgo
- El choque energético es asimétrico entre Europa y EEUU, lo que afecta al tipo de cambio. La relajación de precios es causa directa de la apreciación del euro. Dicha apreciación reduce el precio de lo importado, ayudando a contener costes e inflación. Efecto en pocos meses.
El dato de inflación de noviembre es una sorpresa positiva. Se esperaba una corrección mínima en la interanual si no incluso una posible subida. El efecto base no era importante (salvo alguna rúbrica), lo que hacía pensar en una “parada” técnica en la bajada
Sin embargo, la caída en las últimas semanas del mes de carburantes (diésel) y luz han impreso un mejor dato. También partidas que eran inflacionistas parecen tomarse un descanso en este mes, dada la sorpresa.
Con el dato definitivo de noviembre que saldrá avanzado el mes sabremos más de la evolución. En todo caso, sigue la moderación.
Respecto a la subyacente, la subida de una décima indica que, dada la general, deberíamos empezar a ver caídas en próximos meses (su efecto base es más tardío). Crucemos los dedos.
Lo que observamos en la evolución del IPC general es una confirmación, y profundización, en lo ya observado en octubre--> una corrección media de los precios que avanza a un ritmo del -4,3 % intertrimestral anualizada (roja). Los precios llevan cayendo varios meses.
" Este segundo dato era el previsto. Así, la sopresa ha venido más por los precios energéticos y de alimentos no elaborados. En todo caso, subyacente del 4% en intertrimestral adelanta caídas en la interanual en tanto vayan avanzando los meses (son matemáticas, no predicciones)
También, una general en negativo predice que esta seguirá bajando, salvo choques imprevistos, en los próximos meses. El dato esperanzador no es solo esto. La caída está siendo especialmente relevante en aquellos precios que impulsaron la inflación hace año y medio. Del mismo modo trabajarán en sentido contrario, sobre resto de precios, siempre que no volvamos a ver importantes aumentos de estos en los próximos meses. Esto es lento, pero al menos va en la dirección deseada.
La subyacente equivalente a la española sería la que está en el 6,6% en la Eurozona. La que está en el 5% excluye tb alcohol y tabaco. Luego España está mejor en el subyacente en noviembre que la EZ.
En octubre ya estabamos igual que la EZ excluyendo energía y alimentos frescos. En noviembre ya claramente mejor (Aunque aún no hay publicado el desglose).
Si ese dato "core" se estabiliza cerca del 3% podría empezar a darse por sofocado el fuego de la inflación. (Salvo nuevo shock exógeno..)
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"Como
siempre comento, la tasa interanual es una mirada al pasado, en su
mayor parte. Para la interanual de octubre de 2022, la evolución de los
precios en noviembre de 2021 es tan importante la evolución en octubre
de 2022" MH
- https://twitter.com/Manuj_Hidalgo/status/1585954730081075202
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https://articulosclaves.blogspot.com/2022/11/seguimos-con-las-senales-mixtas.html
https://brujulaeconomica.blogspot.com/2022/11/como-la-inflacion-esta-cambiando-el.html
https://brujulaeconomica.blogspot.com/2022/07/como-deben-actuar-los-bancos-centrales.htmlhttps://articulosclaves.blogspot.com/2022/11/la-inflacion-adulterada.html
https://brujulaeconomica.blogspot.com/2022/06/annual-economic-report-2022-i-old.html
https://brujulaeconomica.blogspot.com/2022/07/globalization-and-global-disinflation.html
https://brujulaeconomica.blogspot.com/2022/11/el-regreso-de-la-inflacion-supone-un.html
En noviembre España tiene la inflación más baja de todos los países de la UE. La tasa se redujo en más de 4 puntos
https://articulosclaves.blogspot.com/2022/10/situacuion-economica-esp.html
https://www.bbvaresearch.com/publicaciones/europa-inflacion-buscando-un-respiro/
https://www.bbvaresearch.com/publicaciones/europa-recesion-largamente-anunciada/
https://articulosclaves.blogspot.com/2022/10/generaciones-de-miedo-profecias.html
- https://www.youtube.com/watch?v=rLcvCBmNi9A&feature=youtu.be
Markets send mixed signals -Octubre 2021-
https://brujulaeconomica.blogspot.com/2021/10/globalizacion-e-inflacion-nuevos-datos.html
https://articulosclaves.blogspot.com/2022/11/el-pmi-de-la-eurozona-sugiere-la.html
https://brujulaeconomica.blogspot.com/2022/06/inflacion-una-mirada-bajo-el-capo-bis.html
https://brujulaeconomica.blogspot.com/2022/11/encontrar-la-combinacion-adecuada-la.html
https://articulosclaves.blogspot.com/2022/11/panel-de-previsiones-de-la-economia.html
https://www.bbvaresearch.com/en/publicaciones/global-inflacion-y-cuellos-de-botella-november-2022/?psm=psm::twt:es-bbvaresearch_esg_2022-gen-general::::::20221130:::::
Vamos saliendo del pozo, pero lentamente. Se podria acelerar si mejora el shock de oferta, si se negocia la paz con Rusia-Ukrania y si los medios de comunicación son mas positivos y no tan catastrofistas.
https://articulosclaves.blogspot.com/2022/10/las-persistentes-profecias-autocumplidas.html
https://brujulaeconomica.blogspot.com/2022/10/la-simple-economia-del-panico-el-premio.html
El BBVA Research ha mejorado su previsión de crecimiento para España en dos décimas, hasta el 4,6 %, para este año, y también la de 2023, que pasa del 1 % al 1,2 %, ya que la economía «resiste mejor de lo esperado», aunque no se descarta que el PIB «se contraiga durante los próximos meses».- https://twitter.com/BBVAResearch/status/1598306688678895617
- https://efe.com/economia/bbva-research-sube-al-12-prevision-crecimiento-2023/
- https://forosenar.blogspot.com/2022/12/sitaucioen-economica-espana-y-riesgos.html
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