Caught in Geopolitical Fragmentation: How to De-risk Germany´s Economic Model
by Sebastian de Quant, Sander Tordoir, Shahin Vallée
Stagnating globalisation, the possible weaponisation of dependencies by autocracies, and US-China tensions threaten to disrupt Germany’s export-driven economic model. But German efforts to ‘de-risk’ that model remain underdeveloped, as does its policy toolkit. Germany’s most important trade relationship is with China. Germany’s import, export and investment exposure to an increasingly mercantilist and possibly aggressive China pose considerable risk to its comparative advantage and security. But the range of policy-levers required to address these– such as export controls or industrial policy – needs upgrading. Given Germany’s deep integration into the European economy, they also need to be defined much more consistently across the state, federal, and EU level. Successfully managing China-related risks can serve as a template for an integrated EU de-risking policy toolkit to make Germany’s model more resilient.
El estancamiento de la globalización, la posible militarización de las dependencias por parte de las autocracias y las tensiones entre Estados Unidos y China amenazan con perturbar el modelo económico alemán basado en las exportaciones. Pero los esfuerzos alemanes por "des-riesgar" ese modelo siguen estando poco desarrollados, al igual que su conjunto de herramientas políticas. La relación comercial más importante de Alemania es con China. La exposición de Alemania a las importaciones, exportaciones e inversiones de una China cada vez más mercantilista y posiblemente agresiva supone un riesgo considerable para su ventaja comparativa y su seguridad. Pero el abanico de políticas necesarias para hacerles frente -como el control de las exportaciones o la política industrial- debe actualizarse. Dada la profunda integración de Alemania en la economía europea, también deben definirse de forma mucho más coherente a nivel estatal, federal y de la UE. El éxito en la gestión de los riesgos relacionados con China puede servir de modelo para un conjunto integrado de políticas de reducción de riesgos en la UE que haga más resistente el modelo alemán.
PREVIOUS STUDY Transformative Investment as the Driver of a New Economic Boom?
Divided We Fall: Differential Exposure to Geopolitical Fragmentation in Trade
Este documento evalúa las diferencias en la exposición macroeconómica de los países a la fragmentación del comercio según criterios geopolíticos.
Estimación de regresiones de gravedad estructurales de los flujos comerciales bilaterales entre 185 países.
Los vínculos geopolíticos de cada país actúan como barrera al comercio,concentrados en unos pocos sectores (sobre todo, alimentación y manufacturas de gama alta).
En consecuencia, la exposición de los países a través del comercio a los cambios geopolíticos varía en función del tamaño de su mercado, su ventaja comparativa y la alineación de su política exterior.
Introduciendo nuestras estimaciones en un modelo comercial cuantitativo dinámico de muchos países y muchos sectores, demostramos que la fragmentación geoeconómica -modificada como una mayor sensibilidad de los costes comerciales a la geopolítica y una mayor polarización geopolítica- suele reducir el comercio y los ingresos.
Sin embargo, los mercados emergentes y las economías en desarrollo (EMDE, por sus siglas en inglés) tienden a sufrir las mayores repercusiones: -las pérdidas de ingresos per cápita reales para la EMDE mediana en Asia son un 80% mayores, y para la EMDE mediana de África un 120 que para la mediana de las economías avanzadas.
Esto sugiere que los costes de la fragmentación del comercio podrían recaer desproporcionadamente en países que menos pueden permitírselo.
https://www.elibrary.imf.org/view/journals/001/2023/270/article-A001-en.xml
https://articulosclaves.blogspot.com/2024/01/la-realidad-mete-prisa-la-ue-la.html
https://articulosclaves.blogspot.com/2024/01/las-prisas-acechan-una-union-que.html
https://brujulaeconomica.blogspot.com/2024/01/instrumento-de-guerra-comercial-la.html
No hay comentarios:
Publicar un comentario