1-El ahorro durante la Pandemia
-Encuentran que la mayor parte del incremento del ahorro fue la imposibilidad de consumir por las restricciones (Ahorro Forzoso)
- Garantiza que será una buena Palanca en la Recuperación...
En el inicio de la crisis anterior, el ahorro también aumentó. Sin embargo, en aquella ocasión lo hizo con la renta aumentando todavía (en algunos hogares). En 2020, la renta cayó y el principal factor que explicó el aumento del ahorro fue la reducción del consumo "
Miguel Cardoso
- https://twitter.com/minesoto2003/status/1399317508797120513
1.1 El ahorro de los hogares españoles en tiempos de pandemia
El ahorro de los hogares se multiplicó por 2,3 en 2020 como consecuencia de las restricciones impuestas por la situación epidemiológica y el temor al contagio. Hacia delante, la absorción del exceso de ahorro supone una fuente de incertidumbre que puede sesgar al alza el crecimiento en el corto plazo.
Puntos clave
- El ahorro de los hogares españoles aumentó en 60.807 millones de euros en 2020 hasta superar el 14,7% de su renta bruta disponible (que cayó un 3,3%), 6,6 puntos porcentuales por encima de la media de las últimas dos décadas.
- De acuerdo con las estimaciones de BBVA Research, la mayor parte del incremento en el ahorro se debe a la imposibilidad de consumir como consecuencia de las restricciones impuestas por la situación epidemiológica y el temor al contagio. La incertidumbre asociada al mercado de trabajo explicó el resto.
- La absorción del exceso de ahorro acumulado en 2020 impulsará el gasto de los hogares en los próximos trimestres, aunque la incertidumbre es excepcionalmente elevada.
Autores
- https://www.bbvaresearch.com/publicaciones/el-ahorro-de-los-hogares-espanoles-en-tiempos-de-pandemia/?cid=eml:oem:oth:----48946--:::lnkpubl:::20210520::oth:instant
2-España | La deuda corporativa en los tiempos de la COVID-19
Las empresas españolas se están enfrentando al ataque invisible de la COVID-19 desde una posición de relativa fortaleza tras experimentar un fuerte desapalancamiento en la última década, por la Crisis Financiera Global y que les ha conducido a rebajar su deuda desde niveles superiores al 110% del PIB (2008) al 73% (2019).
Puntos clave
- No obstante, la irrupción de la pandemia ha provocado un aumento de esta deuda, hasta el 85% del PIB a cierre de 2020, en línea con el de la eurozona, por las mayores necesidades de liquidez de las empresas.
- A pesar de que los sectores de la hostelería, el comercio y el transporte han sido los más afectados por las restricciones para reducir la incidencia de la COVID-19, desde el punto de vista de la deuda la situación de partida era favorable.
- Otro punto destacable es la solidez de la banca española, en términos de solvencia y liquidez, para poder contribuir como elemento mitigador del impacto de la pandemia. Afortunadamente, el crédito bancario a empresas aumentó por primera vez en 2020 tras un largo desapalancamiento, registrándose un aumento mayor en los sectores COVID, principalmente la hostelería y el transporte.
- España ha canalizado gran parte de su apoyo público a través de esquemas de garantía pública de deuda -los llamados créditos ICO, principalmente dirigidos a los sectores con mayores dificultades y pymes- y con períodos de carencia de hasta 24 meses.
- Sin embargo, las empresas españolas han contado con un menor apoyo público al patrimonio empresarial, que ha tenido que soportar a su vez elevadas pérdidas, lo que puede conducir a que haya algunas con un endeudamiento excesivo y dificultades de supervivencia.
Autores
Virginia Marcos Herreros- https://www.bbvaresearch.com/publicaciones/espana-la-deuda-corporativa-en-los-tiempos-de-la-covid-19/
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