Brújula Ciencia-Economia-Sociedad: Si se advirtio de la crisis (la gran recesión) 1997-2017

Si se advirtio de la crisis (la gran recesión) 1997-2017

"La respuesta a los choques del crac bursátil de octubre de 1987, la crisis rusa de 1998, y el estallido de la burbuja tecnológica el 2000-2001 no provocaron crisis sistémicas porque eran crisis en los mercados de acciones y no involucraban el crédito y el sistema bancario...."

Si se advirtio de la crisis:

"Raghu Rajan, economista jefe del FMI y después gobernador del banco central de India, advirtió en el 2005 de la acumulación de riesgo bajo la alfombra en el sistema financiero internacional que podía llevar a una crisis sistémica catastrófica. Estos son algunos de sus argumentos premonitorios.

Un mecanismo generador de inestabilidad era el incentivo de los agentes del sistema a tomar riesgo que era invisible desde el punto de vista de los inversores, otro era el comportamiento de rebaño de los gestores financieros en que se imitan unos y otros. Nouriel Roubini anticipó que el estallido de la burbuja en el sector inmobiliario en EE.UU. llevaría a una crisis bancaria sistémica en contra del consenso de los modelos que utilizaban los macroeconomistas.

La razón es que estos modelos no preveían posibles problemas en el sector bancario al ignorar la propia existencia de los bancos. Además, la relajación de la regulación financiera, promovida por la banca de inversión en EE.UU., permitió el crecimiento del riesgo sin control. El premio Nobel Paul Krugman dejó claro, ya hace mucho tiempo, que la larga crisis en Japón, después del estallido de su burbuja inmobiliaria, no era necesariamente una excepción, sino la manifestación de la famosa trampa de la liquidez de Keynes, y que la capacidad de los bancos centrales de evitar depresiones económicas podía ser limitada.

La Gran Depresión de los años treinta no fue una anomalía de la economía de mercado."

Fuente:la vanguardia XAVIER VIVES

El Consejero Económico del FMI, Rajan,había advertido del aumento de los riesgos en el sector financiero en una conferencia organizada por la Reserva Federal en Jackson Hole en agosto de 2005. Contrariamente a la opinión predominante, Rajan (2005a) observó que, en ciertas condiciones, la innovación financiera podría dejar a los países más expuestos que en el pasado a turbulencias inducidas por el sector financiero, pese a que dicha innovación permite al sector financiero distribuir los riesgos de manera más amplia. Alertó de que una pérdida de confianza en un contexto en que los “swaps” de riesgo de incumplimiento del deudor (“credit default swaps”) estaban registrando un crecimiento exponencial y en que el ahorro era administrado cada vez más por intermediarios no bancarios podría paralizar el mercado interbancario y precipitar de lleno una crisis de liquidez. También explicó la forma en que estaban aumentando los incentivos para asumir riesgos y de qué manera esto podría hacer que los precios de los activos se apartaran del curso justificado por las variables económicas fundamentales, lo cual se acentuaría en un entorno de tasas de interés bajas. En consecuencia, Rajan destacaba la necesidad de una “mayor vigilancia de las autoridades de supervisión ... para contener las burbujas de precios de los activos”, y señalaba que los bancos

centrales deberían “mantenerse atentos a toda posible insuficiencia de liquidez agregada”.

Llegaba a la conclusión de que “debemos estar preparados para una desaceleración, cuya probabilidad es baja pero tendría un alto costo”. El discurso de Rajan fue publicado en el sitio externo del FMI en Internet, y Rajan presentó sus opiniones en diversas ocasiones y publicaciones

Pese a la importancia del cargo de Consejero Económico, no se dio seguimiento a los análisis e inquietudes planteadas por Rajan: sus opiniones no influyeron en el programa de trabajo del FMI ni en los documentos emblemáticos publicados después del discurso de Jackson Hole

http://www.ieo-imf.org/ieo/files/completedevaluations/01102011Crisis_Main_Report_SPANISH.pd

'"Tengo la impresión (¿o es una obsesión?) de que en nuestro país se le otorga demasiado predicamento a opiniones sobre cuestiones económicas que son resultado de "econopatías" que tienen algunos de los síntomas anteriores, no de las verdaderas enseñanzas de la Economía. Por ejemplo, el excesivo recurso a los planteamientos morales e ideológicos, el desdén por el método científico, y la heterodoxia indocumentada se observan tanto en las escuelas de pensamiento alineadas con el liberalismo libertario como en las que siguen las doctrinas marxistas-anticapitalistas. Así, proliferan la fiebre liberal austríaca y la vigorexia radical, que solo se distinguen por los dogmas cuasi-religiosos que causan a cada una de ellas. También hay demasiados ejemplos de la enfermedad del Gran Hombre y del divismo sobrevenido, que llevan a que personajes ilustres (o no), por razones de cargo o de reconocimiento profesional en el campo de la Economía o en cualquier otro (o no), se lancen a sostener opiniones económicas basadas en las sabidurías convencionales o en las heterodoxias indocumentadas, y no tanto en la reflexión y el estudio del tema en cuestión. Afecciones parecidas son los síndromes corporativos, causados por un excesivo aprecio de las sabidurías convencionales vigentes en la escuelas de pensamiento, cuerpos o instituciones a las que demasiados "economistas" están adscritos."

http://brujulaeconomica.blogspot.com.es/2017/04/econopatiasjuan-francisco-jimeno.html

---Esta claro, si se aviso de la crisis financiera, pero la raiz no es una crisis financiera, es una crisis economica, las finanzas "se usan depues" de la crisis raiz, como huida hacia delante

Una crisis económica, debido a las diferentes normas laborales,modelos duales, sociales, ambientales,nuevas tecnologias, nuevos materias, nuevas energías, inteligencia artificial, robotica, deslocalizaciones, que requieren unas nuevas instituciones supranacionales, ante un caso similiar se concretarón los acuerdos mundiales en Bretton Woods

La transición a nuevos modelos, ya empezo hace dos decadas, es el post capitalismo anunciado por Drucker en los años 90 (4)
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Dos libros recomendados :

-Interesante contrastar los verdaderos motivos de la crisis actual, causada por una primera crisis económica evidenciada en la crisis asiática de 1987: mal solucionada, sin instaurar un regulación global, prefiriendo la huida hacia delante de las finanzas esperando que la actual revolución científica de sus frutos, ver :

1-Capitalizing on Crisis: The Political Origins of the Rise of Finance

Greta R. Krippner

La huida de estados facilitando el crecimiento de la industria financiera

In the context of the recent financial crisis, the extent to which the U.S. economy has become dependent on financial activities has been made abundantly clear. In "Capitalizing on Crisis", Greta Krippner traces the longer-term historical evolution that made the rise of finance possible, arguing that this development rested on a broader transformation of the U.S. economy than is suggested by the current preoccupation with financial speculation. Krippner argues that state policies that created conditions conducive to financialization allowed the state to avoid a series of economic, social, and political dilemmas that confronted policymakers as postwar prosperity stalled beginning in the late 1960s and 1970s. In this regard, the financialization of the economy was not a deliberate outcome sought by policymakers, but rather an inadvertent result of the state's attempts to solve other problems. The book focuses on deregulation of financial markets during the 1970s and 1980s, encouragement of foreign capital into the U.S. economy in the context of large fiscal imbalances in the early 1980s, and changes in monetary policy following the shift to high interest rates in 1979. Exhaustively researched, the book brings extensive new empirical evidence to bear on debates regarding recent developments in financial markets and the broader turn to the market that has characterized U.S. society over the last several decades.

https://www.amazon.es/Capitalizing-Crisis-Political-Origins-Finance/dp/0674050843/ref=sr_1_1?s=foreign-books&ie=UTF8&qid=1357517705&sr=1-1

2. The New Global Rulers: The Privatization of Regulation in the World Economy

Tim Büthe & Walter Mattli

La privatización de la regulación,ambos ambos temas relacionados:gobernanza mundial, huida de los estados via financiacialización de la economía; la capitalización de crisis: los orígenes políticos de la rebelión de Finanzas y por otro lado la privatización de la regulación.

(Princeton University Press, 2011)

Over the past two decades, governments have delegated extensive regulatory authority to international private-sector organizations. This internationalization and privatization of rule making has been motivated not only by the economic benefits of common rules for global markets, but also by the realization that government regulators often lack the expertise and resources to deal with increasingly complex and urgent regulatory tasks. The New Global Rulers examines who writes the rules in international private organizations, as well as who wins, who loses--and why.

Tim Bthe and Walter Mattli examine three powerful global private regulators: the International Accounting Standards Board, which develops financial reporting rules used by corporations in more than a hundred countries; and the International Organization for Standardization and the International Electrotechnical Commission, which account for 85 percent of all international product standards. Bthe and Mattli offer both a new framework for understanding global private regulation and detailed empirical analyses of such regulation based on multi-country, multi-industry business surveys. They find that global rule making by technical experts is highly political, and that even though rule making has shifted to the international level, domestic institutions remain crucial. Influence in this form of global private governance is not a function of the economic power of states, but of the ability of domestic standard-setters to provide timely information and speak with a single voice. Bthe and Mattli show how domestic institutions abilities differ, particularly between the two main standardization players, the United States and Europe.

Tim Bthe is assistant professor of political science at Duke University. Walter Mattli is professor of international political economy and a fellow of St. Johns College, University of Oxford. His books include The Politics of Global Regulation (Princeton).

Endorsements:

Tim Bthe and Walter Mattli say something new and important about the world economy. Better yet, they prove their case. As economic interdependence grows and with it the need for clear global rules, more and more of those rules are being developed by private regulatory groups. Bthe and Mattli not only document this shift, they show how inherently political the process is.--Charles Lipson, University of Chicago

In a world where global standards increasingly determine access to world markets, understanding how those standards are set is of vital concern to citizens, governments, and firms. This deeply informed book asks the questions and presents the often counterintuitive facts about the relation between domestic interests and global rule making that will set the intellectual agenda and shape political discussion in this area for years to come.--Charles Sabel, Columbia Law School

Bthe and Mattlis survey of hundreds of senior financial managers is a window into a world most of us have observed only anecdotally. This impressive book convincingly reveals that the global regulatory advantage goes to those actors who can get useful information into the right hands at the right time. Bravo on a compelling story about how private firms, industry organizations, and local regulators contribute to the global governance of finance and production.--Beth Simmons, Harvard University

When you buy an electrical appliance or rely on corporate accounts, you are affected by transnational private regulation--a technical arena that is also highly political. In The New Global Rulers, Tim Bthe and Walter Mattli brilliantly explain who wins, and who governs, in this significant but under-studied domain.--Robert O. Keohane, Princeton University

https://www.politics.ox.ac.uk/news/the-new-global-rulers.html

http://press.princeton.edu/quotes/q9470.html

Otros enlaces anteriores(2005-2015)

(1)http://articulosclaves.blogspot.com.es/2015/06/dicen-los-economistas-no-saben-prevenir.html

(2)http://articulosclaves.blogspot.com.es/2010/09/premio-revere-los-10-economistas-que.html

(3)Paul de Grauwe, en 1998, sobre la futura crisis del Euro en (por ejemplo) España: Lo clava
http://articulosclaves.blogspot.com.es/2011/04/paul-de-grauwe-en-1998-sobre-la-futura.html

http://articulosclaves.blogspot.com.es/2012/12/198719982004-avisos-de-la-crisis-2007.html

http://articulosclaves.blogspot.com.es/2013/02/errores-de-europa-olli-rehn-vs-paul-de.html

http://articulosclaves.blogspot.com.es/2011/10/previsiones-acertadasangel-rojo-1997.html

(4)http://transicionsocioeconomica.blogspot.com.es/2012/11/la-sociedad-poscapitalista-de-peter.html

http://articulosclaves.blogspot.com.es/2012/03/la-verdadera-explicacion-crisis.html

http://articulosclaves.blogspot.com/2008/12/libros-que-preveian-crisis.html

http://articulosclaves.blogspot.com/2010/04/1995-2008-economistas-y-sus-avisos.html