N-474 : Jean Tirole. Premio nobel economia 2014
Jean Tirole
Born: 9 August 1953,
Troyes, France
Affiliation at the
time of the award: Toulouse School
of Economics (TSE), Toulouse, France
Prize motivation: "for his
analysis of market power and regulation"
Field: industrial
organization, microeconomics
Articulo de Gerard LLobet 14-10-2014
Hay
premios Nobel que a uno le hacen especial ilusión y el caso de Jean Tirole es
uno de ellos. Podríamos calificarlo como el microeconomista aplicado por
antonomasia. Sus trabajos lo han convertido en autor de referencia en áreas
como las finanzas corporativas, la economía bancaria, la economía del
comportamiento, la economía política o incluso la economía laboral. Pero,
por supuesto, sus contribuciones más importantes ha sido en lo que el comité
del Premio Nobel ha llamado “su análisis del poder de mercado y la regulación”.
Esa es la definición de la Economía Industrial. Y es que no se le ha dado el
premio por una contribución en particular (aunque podrían), sino porque es
imposible hablar de economía industrial sin hablar de Jean Tirole. Como una
sola entrada no es suficiente para glosar todas sus contribuciones a la economía
industrial (ver aquí su extensísimo currículum), he
decidido dar una panorámica de algunas de sus publicaciones que más me han interesado
desde que empecé a dedicarme a esto. Sospecho que esta será la primera
entrada de varias.
Junto
con Jean Jacques Laffont (que falleció en 2004) es uno de los padres de
la teoría moderna de la regulación de mercados y es por ello que, tal y como el
mismo Tirole afirmaba ayer, éste es un premio a ambos.
Su trabajo Laffont y Tirole (1986) estudiaba como
regular óptimamente un monopolio natural (por ejemplo, una empresa de
telecomunicaciones, energía o ferrocarril) cuando esta empresa puede invertir
en mejorar su eficiencia, reducir costes o mejorar la calidad de su servicio.
Para entender su contribución es útil pensar en dos manera extremas de regular
a una empresa. En un extremo tenemos lo que llamamos contratos de precio fijo
(la empresa puede cobrar el mismo precio por el bien o servicio
independientemente del coste de la empresa) y en el otro extremo los contratos
llamados “coste-plus”, donde a la empresa se le permite poner un precio que
cubre el coste más una cantidad fija. Escoger un tipo de contrato sobre el otro
tiene sus pros y sus contras. Un precio fijo conlleva más inversión pero a la
vez otorga mayores beneficios a la empresa. En cambio, un contrato coste-plus
origina menores beneficios para la empresa pero a su vez menos incentivos a
innovar. Su contribución es aportar un entorno que nos permita entender cuáles
son los beneficios de utilizar cada opción y, más importante aún, proporcionarnos
la manera óptima de fijar el precio, que combine los aspectos positivos, como
son la mayor inversión pero minimizando los beneficios que las empresas
obtienen.
En
los últimos 25 años, sin embargo, los mercados regulados han dejado de ser monopolios
y se han liberalizado. Sus trabajos han ido de la mano con estos cambios y nos
han permitido entender como esta liberalización debería llevarse a cabo. Entre
ellos, Laffont Rey y Tirole (1998a) y Laffont Rey y Tirole (1998b) constituyen
el marco básico que los economistas utilizamos para entender el mercado de la
telefonía móvil y como un regulador debe determinar los precios de
interconexión (en inglés, termination rates) que las empresas se deben
pagar entre ellas cuando uno de sus clientes hace una llamada a otro que
pertenece a la red de su competidor. Otros trabajos, resumidos en el
libro Laffont y Tirole (2000), han sido
tremendamente influyentes a la hora de entender, por ejemplo, cómo regular una
empresa que siendo propietaria de la infraestructura (como en el caso de la
telefonía fija o el ferrocarril) debe garantizar el acceso a sus competidores a
la misma.
Estas
publicaciones y muchas otras contribuciones forman parte del material de
cualquier curso de economía industrial. Entre ellas me gustaría destacar algunas
de mis preferidas. Fudenberg y Tirole (1983) estudia como
una empresa puede tomar decisiones de inversión que dificulten la entrada de un
competidor o la faciliten con el objetivo de beneficiarse de ello. Nombres tan
peculiares como “Fat Cat”, “Lean-and-Hungry Look”, “Puppy Dog Ploy” o “Top Dog”
se han convertido en terminología estándar en el área para identificar el
comportamiento de las empresas cuando enfrentan una amenaza de entrada. Freixas, Guesnerie y Tirole (1985)introdujo el
Efecto Trinquete (o Ratchet Effect) para explicar como, por ejemplo, una
empresa regulada puede sobreestimar su coste si piensa que en el futuro la
regulación puede tener esa información en cuenta. Otros trabajos como Tirole (1999) pusieron en perspectiva la
manera en que entendemos los contratos incompletos.
De
la misma manera en que en los años 90 sus contribuciones permitieron entender
como se debía plantear la liberalización de los mercados regulados, en los
últimos años su investigación ha estudiado mercados que actualmente son muy
influyentes como las plataformas o los estándares tecnológicos. Así, sus
trabajos con Jean-Charles Rochet han permitido entender como poner precios a
plataformas como las tarjetas de crédito, que cobran a los establecimientos por
aceptarlas y a los usuarios por tenerlas. Rochet y Tirole (2003) muestra como los
precios de unos y otros están relacionados, en la medida en que lo que una
plataforma quiere es maximizar las transacciones y lo que cobra en total por
ellas. Así, regular un lado del mercado sin tener en cuenta lo que sucede en el
otro tiene poco sentido. En los últimos tiempos, sus trabajos como estándares
tecnológicos como Lerner y Tirole (2014) nos permite
entender como tratar desde el punto de vista de la política de competencia
mercados de productos como los teléfonos inteligentes.
Como
decía al inicio, a pesar de que sus numerosas contribuciones a la teoría de la
regulación han sido un motivo importante para este premio Nobel, lo cierto
es que el Comité ha decidido también otorgárselo por acumulación.
Sus trabajos nos han inculcado una manera de comprender el funcionamiento de
los mercados que no entiende de ideologías sino del análisis serio de los
incentivos de empresas, consumidores y también de los reguladores y gobiernos.
En este sentido, su libro The Theory of Industrial Organization,
publicado en 1988, es la referencia de todos los que hemos estudiado economía
en los últimos 25 años e incluso hoy en día se puede considerar el mejor texto
en su área. Su esfuerzo en dotar consistencia a una literatura que hasta
entonces había sido muy dispersa nos ha proporcionado un mismo marco y un mismo
lenguaje a todos los que nos dedicamos a éste área.
Ah,
y además es una bellísima persona. No es sorprendente, por tanto, que como
decía ayer Jesústodo el mundo haya estado contento con
esta elección. Yo el primero, que ya no tendré que volverme a quejar de que no
le hayan dado aún el Premio Nobel. Mi más sincera felicitación a Jean Tirole.
Gerard
Llobet 14-10-2014
Jean Tirole was born
in Troyes in France. After having studied engineering at the Ecole
Polytechnique and Ecole Nationale des Ponts et Chaussées in Paris, he turned
his interests to economics and mathematics. In 1981 he received his doctorate
in economics from the Massachusetts Institute of Technology in Cambridge,
Massachusetts in the US. He maintained his connections to MIT, in part as a
professor of economics from 1984 to 1991. Since 1992 he has worked at the
School of Economics at the University of Toulouse in France.
Research
is largely a question of motivation and passion. The intellectual environment
is absolutely vital, not only for learning and updating knowledge, but also for
motivation. During my career I have been extremely fortunate to "find
myself at the right place at the right time" and also to benefit from
working with exceptional colleagues and students of the highest caliber, from
whom I have learned very much and who often became dear friends. I may just
have been very lucky, but I never regretted my early choice of a career as a
researcher. As I said in my Banquet speech, wisdom now forces me to
return as soon as possible to my previous activities, to the colleagues to whom
I am indebted for the Prize, in short to the wonderful life of a researcher.
http://www.nobelprize.org/nobel_prizes/economic-sciences/laureates/2014/tirole-bio.html
If
markets dominated by a small number of companies are left unregulated, society
often suffers negative consequences. Prices can become unjustifiably high and
new companies can be prevented from entering the market. Since the mid-1980s,
Jean Tirole has worked to develop a coherent theory, for example showing that
regulation should be adapted to suit specific conditions in each industry.
Based on game theory and other theories, he has also suggested a framework for
designing regulations and has applied it to a number of industries, from banking
to telecommunications.
http://www.nobelprize.org/nobel_prizes/economic-sciences/laureates/2014/tirole-facts.html
Links
to other sites
Books
- Dewatripont, M., Rochet, J. and Tirole, J. (2010) Balancing the Banks: Global Lessons from the Financial Crisis, Princeton University Press
- Laffont, J-J. and Tirole, J. (1999) Competition in Telecommunications, MIT Press
- Laffont, J-J. and Tirole, J. (1993) A Theory of Incentives in Procurement and Regulation, MIT Press
- Tirole, J. (1988) The Theory of Industrial Organization, MIT Press
https://mitpress.mit.edu/books/theory-industrial-organization
Lecture
- Tirole, J. (2013) Two-sided markets, www.ut-capitole.ubicast.tv/videos/jean-tirole-two-sided-markets-feb-26-2013-part-1/
JEAN TIROLE: MARKET POWER AND REGULATION
Jean
Tirole’s research is characterized by respect for the particulars of different
markets and the skillful use of new analytical methods in the economic
sciences. He has developed deep analytical results about the essential nature
of imperfect competition and contracting under asymmetric information. Tirole
has also distilled his own and others’ results into a unified framework for
teaching, policy advice, and continued research. His contributions provide a
splendid example of how economic theory can be of great practical significance.
https://www.nobelprize.org/nobel_prizes/economic-sciences/laureates/2014/advanced-economicsciences2014.pdf
-Jean Tirole (Curriculum)
http://www.tse-fr.eu/people/jean-tirole
Selección de trabajos:
Selección de trabajos:
- · Private and Public Supply of Liquidity de Bengt Holmström y Jean Tirole, Journal of Political Economy, Vol. 106, No. 1 (Feb., 1998), pp. 1-40,
- · Using Cost Observation to Regulate Firms -
Journal of Political Economy
Vol. 94, No. 3, Part 1 (Jun., 1986), pp. 614-641
Published by: The
University of Chicago Press
Stable URL: http://www.jstor.org/stable/1833051
Page Count: 28
http://www.jstor.org/stable/1833051?seq=1#page_scan_tab_contents
http://www.jstor.org/stable/2555815
- · Bubbly Liquidity
http://scholar.harvard.edu/files/farhi/files/bubbly_liquidity.pdf
- · The Fat-Cat Effect, the Puppy-Dog Ploy, and the Lean and Hungry Look
The American Economic Review ,Vol.74, No.2, Papers and Proceedings of the
Ninety-Sixth Annual Meeting of the American Economic Association (May, 1984pp.361-366) Published by: American
Economic Association
Stable URL: http://www.jstor.org/stable/1816385
http://www.jstor.org/stable/1816385?seq=1#page_scan_tab_contents
- · Planning under Incomplete Information and the Ratchet Effect
- · Incomplete Contracts: Where Do We Stand?
- · Platform Competition in Two-Sided Markets
- · Competition in Telecommunications
- · Standard‐Essential Patents
- · Four principles for an effective state
· -Otros artículos
J.Fernandez Villaverde
http://nadaesgratis.es/fernandez-villaverde/tirole
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